Donate
Independent, objective, nonpartisan research

EP 106HSEP

Authors

EP 106HSEP

Tagged with:

Publication PDFs

Database

This is the content currently stored in the post and postmeta tables.

View live version

object(Timber\Post)#3711 (44) { ["ImageClass"]=> string(12) "Timber\Image" ["PostClass"]=> string(11) "Timber\Post" ["TermClass"]=> string(11) "Timber\Term" ["object_type"]=> string(4) "post" ["custom"]=> array(5) { ["_wp_attached_file"]=> string(14) "EP_106HSEP.pdf" ["wpmf_size"]=> string(6) "318076" ["wpmf_filetype"]=> string(3) "pdf" ["wpmf_order"]=> string(1) "0" ["searchwp_content"]=> string(88265) "1VCMJD1PMJDZ*OTUJUVUFOF$BMJGPSOJB $&1 $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ &MMFO)BOBLBOE%BWJE/FVNBSL FEJUPST  7PMVNF /VNCFS N +BOVBSZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE $BMJGPSOJB+PCT  #Z)PXBSE+4IBU[ $BMJGPSOJB&DPOPNJD 1PMJDZJTBRVBSUFSMZTFSJFT BOBMZ[JOHBOEEJTDVTTJOH QPMJDZJTTVFTBGGFDUJOH UIF$BMJGPSOJBFDPOPNZ 46.."3: 5 IFFGGFDUTPGUSBEFPOMBCPSNBSLFUTIBWFMPOHCFFOBQPJOU PGDPOá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àFE BT EJTQMBDFE‡UIBU JT  BT IBWJOH MPTU UIFJS KPCT  PS IBWJOH UIFJS XBHFTPSIPVSTSFEVDFE CFDBVTFPGUSBEFBOEJOWFTUNFOUXJUI.FYJDP  #FUXFFOBOE BMNPTU 64XPSLFSTXFSFDFSUJàFEBTEJTQMBDFECFDBVTF PGFJUIFSJNQPSUTGSPN.FYJDPPSQSPEVDUJPOTIJGUT‡UIFEFDJTJPOPGUIFJSDPNQBOZUPQSPEVDF HPPETJO.FYJDPSBUIFSUIBOJOUIF6OJUFE4UBUFT*O$BMJGPSOJB EVSJOHUIFFOUJSFQFSJPE BMNPTU  XPSLFSTXFSFDFSUJàFE BNPVOUJOHUPBCPVUQFSDFOUPGBWFSBHFBOOVBMFNQMPZNFOU 'PS CPUI $BMJGPSOJB BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT  UIF NBKPSJUZ XFSF DFSUJàFE CFDBVTF PG QSPEVDUJPO TIJGUTSBUIFSUIBOJNQPSUT  8PSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFECZ.FYJDBOJNQPSUTUPUBMFECFUXFFOQFSDFOUBOEQFS DFOUPGBMM64XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFECZBMMJNQPSUT5IFZUPUBMFEBCPVUQFSDFOUPGBMM XPSLFSTEJTQMBDFEJOUIF6OJUFE4UBUFTGPSBOZDBVTFCVUQFSDFOUPGBMMKPCEJTQMBDFNFOUTJO NBOVGBDUVSJOH*OBEEJUJPO XPSLFSTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP UFOEFEUPDPNFGSPNMPXXBHFJOEVTUSJFT  5SBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF QSPHSBNT IBWF BUUFNQUFE UP NJUJHBUF UIF DPTUT UP XPSLFST BGGFDUFE CZ JODSFBTFEFDPOPNJDJOUFHSBUJPO CVUTVDIQSPHSBNTIBWFSPPNGPSJNQSPWFNFOU /FXSFGPSNTNJHIUJODMVEFFYQBOEJOHUIFEFàOJUJPOPGXPSLFSTBGGFDUFECZHMPCBMJ[BUJPOBOE DIBOHJOHCFOFà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áJDUIBTCFFONPTUIFBUFEXIFO JU JOWPMWFT FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI MPXXBHF DPVOUSJFT'PSFYBNQMF JOIJTNFTTBHFUP$POHSFTT BDDPNQBOZJOHUIFQSPQPTFE/PSUI"NFSJDBO'SFF 5SBEF"HSFFNFOU /"'5" 1SFTJEFOU#JMM$MJOUPO XSPUF UIBU QSFWJPVT 64 USBEF BHSFFNFOUT IBWF QSPEVDFE iNPSF KPCT IFSF BU IPNFu 64 )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT    *O DPOUSBTU  PQQPOFOUT PG UIF BHSFFNFOU QSFTFOUFE JU BT B KPC EFTUSPZFS i3FBTPOBCMF QFPQMF BHSFF UIBU /"'5" XJMM DPTU KPCT uXSPUF+FGG'BVY QSFTJEFOUPGUIF&DPOPNJD 1PMJDZ*OTUJUVUFJO8BTIJOHUPO %$ 'BVY    )PXFWFS  JO BO FDPOPNZ XJUI GVODUJPOJOH MBCPSNBSLFUT TVDIBTUIF6OJUFE4UBUFT USBEFIBT MJUUMFFGGFDUPOUIFOVNCFSPGKPCTCFDBVTFUIFPWFS BMMKPCMFWFMJTTFUCZMBCPSTVQQMZDPOEJUJPOT MBCPS NBSLFUSVMFT BOENPOFUBSZBOEàTDBMQPMJDZSBUIFS UIBOCZUBSJGGBOEUSBEFQPMJDZ)PXFWFS USBEFEPFT SFBMMPDBUFKPCTCZDSFBUJOHNPSFEFNBOEGPSTPNF EPNFTUJDBMMZ QSPEVDFE HPPET BOE MFTT GPS PUIFST  DBVTJOHTPNFJOEVTUSJFT‡BOESFHJPOTXIFSFUIPTF JOEVTUSJFT BSF DFOUFSFE‡UP FYQBOE BOE PUIFST UP DPOUSBDU*ODSFBTFEGPSFJHODPNQFUJUJPOBMTPJOUSP EVDFT JOUP UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT DIFBQFS DPN QPOFOUT VTFE UP NBLF à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‡BOE JU XJMM CF TIPXO UIBU UIFZ BSF TNBMM  JOUIFDBTFPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP‡ UIFZIBWFSFBMIVNBOBOETPDJBMFGGFDUT*OPOFFWBM VBUJPOPGUIFFGGFDUTPG/"'5"POUIF64FDPO PNZ  TFWFSBM FDPOPNJTUT BSHVFE UIBU  iBO IPOFTU BSHVNFOUGPSUSBEFMJCFSBMJ[BUJPOTIPVMESFDPHOJ[F UIBU BO FDPOPNZ CFOFàUT GSPN CPUI JNQPSUT BOE FYQPSUT)PXFWFS UPSFBMJ[FUIFTFHBJOT SFTPVSDFT NVTU CF SFBMMPDBUFE  BOE UIJT FOUBJMT BEKVTUNFOU DPTUTu #VSàTIFS 3PCJOTPO BOE5IJFSGFMEFS   Q 5IFLFZBEKVTUNFOUDPTUTGBMMCPUIPODPN QBOJFT UIBU IBWF USPVCMF DPNQFUJOH BOE PO QFP QMFXIPMPTFUIFJSKPCTPSTFFXBHFTPSIPVSTGBMM "MUIPVHI OFX KPCT BSF DSFBUFE  QFPQMF XIP MPTF UIFJSKPCTBTBSFTVMUPGUSBEFNBZOPUCFUIFQFPQMF PDDVQZJOHUIFTFOFXMZDSFBUFEKPCT  5IFGPDVTPOFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FY JDP JT PG WBMVF OPU POMZ CFDBVTF JU JT $BMJGPSOJBT MFBEJOH FYQPSU EFTUJOBUJPO CVU BMTP CFDBVTF .FY JDPXBTUIFàSTUMPXXBHFQBSUOFSXJUIXIJDIUIF 6OJUFE 4UBUFT TJHOFE B SFHJPOBM  SFDJQSPDBM USBEF MJCFSBMJ[BUJPO BHSFFNFOU 5IF 6OJUFE 4UBUFT IBT TJODF OFHPUJBUFE  BOE JT OFHPUJBUJOH  TVDI BHSFF NFOUT XJUI PUIFS MPXXBHF DPVOUSJFT  BOE JU JT MJLFMZUIBUUIFFGGFDUTPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI UIPTF DPVOUSJFT XJMM CF TJNJMBS JO LJOE  JG OPU JO NBHOJUVEF  XJUI UIF FGGFDUT PG FDPOPNJD JOUFHSB UJPOXJUI.FYJDP*OEVTUSJFTJOMPXXBHFDPVOUSJFT BSFNPTUFBTJMZBCMFUPDPNQFUFEJSFDUMZXJUI64 EPNFTUJD JOEVTUSJFT FNQMPZJOH MPXTLJMM XPSLFST  BOE UIF BEEFE DPNQFUJUJPO DBO MPXFS CPUI XBHFT PG MFTTTLJMMFE 64 XPSLFST BOE UIF 64 MFWFM PG FNQMPZNFOUJOUIFTFJOEVTUSJFT8JUIUIF%PNJOJ DBO3FQVCMJD$FOUSBM"NFSJDBO'SFF5SBEF"HSFF NFOU %3$"'5"  TJHOFE JO "VHVTU   BOE XJUIPUIFSUSBEFBHSFFNFOUTVOEFSOFHPUJBUJPO UIF JTTVF PG UIF FGGFDUT PG USBEF PO MBCPS NBSLFUT XJMM SFNBJOBDUJWF  %VSJOH UIF EFCBUF PWFS /"'5" BOE KPCT  FDPOPNJTU1BVM,SVHNBONBEFTFWFSBMQSFEJDUJPOT BCPVU /"'5"T GVUVSF FGGFDUT 5IF àSTU SFMBUFE EJSFDUMZUPUIFKPCTRVFTUJPOi/"'5"XJMMIBWFOP FGGFDUPOUIFOVNCFSPGKPCTJOUIF6OJUFE4UBUFTu )FBMTPTVHHFTUFEUIBUi/"'5"XJMMBMTPQSPCBCMZ MFBEUPBTMJHIUGBMMJOUIFSFBMXBHFTPGVOTLJMMFE64 XPSLFSTu ,SVHNBO  "MUIPVHIIJTBOBMZTJT SFáFDUFE NVDI NBJOTUSFBN FDPOPNJD UIPVHIU  JU TUPPEJODPOUSBTUUPXPSLCZPUIFSSFTQFDUFEFDPO PNJTUT BOE USBEF BOBMZTUT 'PS FYBNQMF  B XJEFMZ DJUFE BOBMZTJT QVCMJTIFE CZ UIF *OTUJUVUF GPS *OUFS OBUJPOBM &DPOPNJDT QSFEJDUFE UIBU JO JUT àSTU GFX ZFBST /"'5"XPVMEDSFBUFBOBEEJUJPOBM  64 KPCT )VGCBVFS BOE 4DIPUU    0UIFST FTUJNBUFEOFUFNQMPZNFOUHBJOTBTXFMM /BUJPOBM $PNNJTTJPOGPS&NQMPZNFOU1PMJDZ    )PXFWFS  JEFOUJGZJOH OFU KPC FGGFDUT GPS UIF FDPOPNZ JT GSBVHIU XJUI FYUSFNF EJGàDVMUZ *O DPOUSBTU  JEFOUJGZJOH JOEVTUSJFT BOE XPSLFST XIP NBZIBWFHBJOFEGSPNJODSFBTFEFDPOPNJDJOUFHSB UJPO  BOE JOEVTUSJFT BOE XPSLFST XIP NBZ IBWF MPTU GSPN JODSFBTFE FDPOPNJD JOUFHSBUJPO  JT NPSF BDIJFWBCMF 5IJT QBQFS XJMM EJTDVTT FNQMPZNFOU MPTTFT"GPDVTPOUIPTFXIPIBWFMPTUDBOJODSFBTF VOEFSTUBOEJOH PG UIF QSJDF UIF 6OJUFE 4UBUFT QBZT GPS UIF CFOFàUT PG JODSFBTFE FDPOPNJD JOUFHSBUJPO BOEQFSIBQTQPJOUUIFXBZUPXBSEBDIJFWJOHUIPTF HBJOTXIJMFMPXFSJOHUIFDPTUT  5IF OFYU TFDUJPO HJWFT CBTJD EFUBJMT BCPVU B QSPHSBN EFTJHOFE UP IFMQ XPSLFST XIP MPTU UIFJS KPCT BT B SFTVMU PG JNQPSUT GSPN PS QSPEVDUJPO TIJGUTUP.FYJDP%BUBGSPNUIJTQSPHSBNBSFVTFE JOUIFGPMMPXJOHTFDUJPOUPJOWFT UJHBUF UIF OVNCFS PG $BMJGPSOJB BOE 64 XPSLFST DFSUJàFE BT 8IFUIFSPSOPUKPC EJTQMBDFE CFDBVTF PG FDPOPNJD MPTTFTGSPNFDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP 5IFTF OVNCFSTBSFUIFOQVUJOUIFDPO UFYU PG PUIFS USBEFSFMBUFE EJT QMBDFNFOUT BOE FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT *O TPNF TFDUPST  JOUFHSBUJPOBSFMBSHF BTBQSPQPSUJPOPGUPUBM FNQMPZNFOU‰BOEJUXJMM CFTIPXOUIBUUIFZBSF JOUFHSBUJPOXJUI.FYJDPBQQFBST TNBMM JOUIFDBTFPG UP IBWF IBE B TNBMM CVU WJTJCMF FGGFDUPOUIFKPCNBSLFUCVUEPFT OPU BQQFBS UP IBWF DBVTFE UIF MBSHFTDBMF MFWFM PG KPC EFTUSVD UJPO TPNF IBE GFBSFE " àOBM FDPOPNJDJOUFHSBUJPO XJUI.FYJDP‰UIFZIBWF SFBMIVNBOBOETPDJBM FGGFDUT 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT TFDUJPOEJTDVTTFTQPMJDZBQQSPBDIFTUPUSBEFSFMBUFE BOEPUIFSUZQFTPGEJTQMBDFNFOUT 5IF/"'5"5""1SPHSBN &WFOXIJMFBSHVJOHGPSUIFTVQQPSUPG/"'5"  UIF $MJOUPO BENJOJTUSBUJPO SFDPHOJ[FE UIF DPTUTPGJODSFBTFEHMPCBMJ[BUJPOi8IJMFUIF /"'5" XJMM SFTVMU JO OFU FDPOPNJD CFOFàUT BOE JODSFBTFE KPC PQQPSUVOJUJFT  TPNF XPSLFST NBZ IBWFUPàOEOFXFNQMPZNFOUu 64)PVTFPG3FQ SFTFOUBUJWFT    Q   #FDBVTF PG UIJT DPO DFSO UIFBENJOJTUSBUJPODSFBUFEBOFXQSPHSBNUP IFMQ UIPTF XPSLFST  DBMMFE /PSUI "NFSJDBO 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "TTJT UBODF /"'5"5""  5IJT QBQFS VTFT EBUB GSPN UIF /"'5"5"" QSPHSBN UP JEFOUJGZ JOEVTUSJFT BOE ESBX JOGFSFODFT BCPVU XPSLFST NPTU BGGFDUFE CZFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP5IJTTFDUJPO QSPWJEFTBOPWFSWJFXPGUIFSVMFT /"'5"5""XBT EFTJHOFEUPIFMQ BOEPQFSBUJPOTPGUIBUQSPHSBN      5IF /"'5"5"" QSPHSBN DFSUJàFE GPS BTTJTUBODF XPSLFST XPSLFSTXIPMPTUUIFJS XIP FJUIFS MPTU UIFJS KPCT PS KPCTPSXIPTFXBHFT BOEIPVSTXFSFSFEVDFE CZBUMFBTUQFSDFOU CFDBVTFPGFJUIFS XIPTF FBSOJOHT PS IPVST XFSF SFEVDFECFDBVTFPGJODSFBTFEUSBEF BOE JOWFTUNFOU XJUI .FYJDP PS $BOBEB‡UIF NFNCFS DPVOUSJFT PG/"'5"XJUIUIF6OJUFE4UBUFT JODSFBTFEJNQPSUTGSPN "MUIPVHI 64 XPSLFST BGGFDUFE .FYJDPBOE$BOBEBPS TIJGUTPGQSPEVDUJPOGSPN UIF6OJUFE4UBUFTUP .FYJDPBOE$BOBEB CZUSBEFPSJOWFTUNFOUXJUICPUI .FYJDP BOE $BOBEB XFSF DFS UJàFE  UIJT FEJUJPO PG $&1 XJMM GPDVT TPMFMZ PO 64 XPSLFST BGGFDUFECZUSBEFBOEJOWFTUNFOU XJUI.FYJDP  8IFOVTJOHEBUBGSPNUIJTQSPHSBN UIFSFBSF TPNF DBWFBUT UP LFFQ JO NJOE 'JSTU  UIF OVNCFS PG XPSLFST DFSUJàFE XJUIJO UIF QSPHSBN NBZ OPU SFQSFTFOUUIFUPUBMKPCEJTQMBDFNFOUFGGFDUPGUSBEF BOEJOWFTUNFOUXJUI.FYJDP‡UIFOVNCFSPGDFS UJàFE XPSLFST NBZ PWFSFTUJNBUF PS VOEFSFTUJNBUF KPCEJTQMBDFNFOU0OUIFPOFIBOE PWFSFTUJNBUFT NBZPDDVSCFDBVTFPUIFSGBDUPST TVDIBTTIJGUTJO QSPEVDU EFNBOE PS UFDIOPMPHJDBM DIBOHF  XPVME IBWFCFFOHSFBUFSGBDUPSTUIBOUSBEFPSJOWFTUNFOU  BOE ZFU XPSLFST DPVME TUJMM IBWF CFFO DFSUJàFE BT EJTQMBDFECFDBVTFPGUSBEFPSJOWFTUNFOU )FDLFS    'VSUIFSNPSF  XPSLFST OFFE OPU IBWF BDUV BMMZCFFOEJTQMBDFE‡DFSUJàDBUJPOTDPVMESFQSFTFOU QPUFOUJBMMZBGGFDUFEXPSLFST NFBOJOHXPSLFSTXIP XFSFUISFBUFOFEXJUIKPCMPTT )FDLFS  0O UIFPUIFSIBOE VOEFSFTUJNBUFTNBZPDDVSCFDBVTF FWFOUIPVHINBOZTUBUFTFOHBHFEJOWJHPSPVTPVU SFBDIFGGPSUT XPSLFSTNBZOPUIBWFCFFOBXBSFPG UIFQSPHSBNBOEOPUBQQMJFEUPJU PSXPSLFSTNBZ IBWFCFFOJODPSSFDUMZEFOJFEDFSUJàDBUJPO  4FDPOE  /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT EP OPU OFDFTTBSJMZ SFQSFTFOU EJTQMBDFNFOUT UIBU SFTVMU GSPN /"'5"  UIF USBEF USFBUZ  CFDBVTF UIF QSP HSBN BQQMJFE UP XPSLFST EJTQMBDFE CZ BOZ UZQF PG JNQPSUT GSPN .FYJDP BOE QSPEVDUJPO TIJGUT UP .FYJDP XIFUIFSPSOPUUIFJNQPSUTPSQSPEVDUJPO TIJGUTJOWPMWFETQFDJàD/"'5"QSPWJTJPOTPSCFO FàUT 5IBU TBJE  UIF /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT QSPWJEF WBMVBCMF EBUB CFDBVTF UIFZ SFQSFTFOU UIF POMZ TPVSDF PG JOGPSNBUJPO PO XPSLFS EJTQMBDF NFOUTUIBUDBOCFMJOLFEEJSFDUMZUPUSBEFPSJOWFTU NFOUXJUI.FYJDP SBUIFSUIBOJOGFSSFEGSPNJOEJ SFDUNFUIPET  /"'5"5""IBTJUTSPPUTJOBOPMEFSQSPHSBN  5SBEF"EKVTUNFOU"TTJTUBODF 5"" 0GGFSJOHTQF DJBM BTTJTUBODF UP XPSLFST BOE DPNQBOJFT IBSNFE CZ USBEF  5"" XBT FTUBCMJTIFE XJUI UIF 5SBEF &YQBOTJPO "DU PG  5IF 5"" QSPHSBN XBT BJNFE JO QBSU BU GPSFTUBMMJOH DBMMT GPS QSPUFDUJPO JTN BOEJUIFMQFESFUBJOUIFTVQQPSUPGPSHBOJ[FE MBCPS GPS USBEF MJCFSBMJ[BUJPO )PXFWFS  CFDBVTF PG TUSJOHFOU FMJHJCJMJUZ DSJUFSJB  OP USBEFEJTQMBDFE XPSLFST SFDFJWFE BTTJTUBODF UISPVHI GFEFSBM àTDBM ZFBS   XIJDI TUBSUFE 0DUPCFS    5IF QSPHSBN XBT SFGPSNFE BOE MJCFSBMJ[FE JO   CVUQSPHSBNCFOFà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àSN EFDJEFE UP IBWF TPNFUIJOH NBOVGBDUVSFE JO .FYJDP VOEFS DPOUSBDU UIBU JU QSFWJPVTMZ NBOVGBDUVSFE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT  PS JG JU EFDJEFE UP CVJME PS CVZ B QMBOUJO.FYJDPUPNBLFUIFJUFN  %FTQJUF JUT SFMBUJPO UP /"'5"  UIF /"'5" 5""QSPHSBNXBTOPUBJNFETQFDJàDBMMZBUUSFBUZ SFMBUFE EJTMPDBUJPOT 3BUIFS  JU BQQMJFE UP XPSLFST BGGFDUFE CZ BOZ UZQF PG JNQPSUT GSPN .FYJDP PS $BOBEBPSBOZUZQFPGQSPEVDUJPOTIJGUUP.FYJDP PS$BOBEB XIFUIFSUIFTFXFSFSFMBUFEUPUIFQSPWJ TJPOT PG /"'5" PS UP PUIFS DBVTFT /"'5"5"" SBO BU UIF TBNF UJNF BT UIF USBEJUJPOBM 5"" QSP HSBN 8PSLFST DPVME BQQMZ UP CPUI QSPHSBNT BOE UIFO DIPPTF UP QBSUJDJQBUF JO XIJDIFWFS QSPHSBN UIFZXFSFBQQSPWFEGPSPSXIJDIFWFSHBWFUIFNCFO FàUT UIFZ QSFGFSSFE "CPVU  QFSDFOU PG /"'5" 5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF BMTP DPWFSFE CZ 5"" QFUJUJPOT 64(FOFSBM"DDPVOUJOH0GàDF    5IF/"'5"5""QSPHSBNXBTDBMMFEBUSBO TJUJPOBMBEKVTUNFOUBTTJTUBODFQSPHSBNSBUIFSUIBO B USBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF QSPHSBN CFDBVTF  BDDPSEJOH UP UIF 4UBUFNFOU PG "ENJOJTUSBUJWF "DUJPO BDDPNQBOZJOH /"'5" BQQSPWBM  UIF QSP HSBN XBT NFBOU UP CF UFNQPSBSZ XIJMF QPMJDZ NBLFST EFWFMPQFE B OFX  DPNQSFIFOTJWF QSPHSBN 64 )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT    5IF OFX  DPNQSFIFOTJWF QSPHSBN FOWJTJPOFE CZ UIF 4UBUF NFOUIBTOPUZFUBSSJWFE%FTQJUFJUTEJGGFSFOUOBNF BOE FYQBOEFE GPDVT  UIF /"'5"5"" QSPHSBN XBT SVO TJNJMBSMZ UP UIF 5"" QSPHSBN *O GBDU  UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS XIJDIBENJOJTUFSFE CPUI QSPHSBNT  OFWFS QSPNVMHBUFE TFQBSBUF SFHV MBUJPOT GPS /"'5"5""  JOTUFBE VTJOH UIF 5"" SFHVMBUJPOTXIFSFBQQSPQSJBUF 64$PVSUPG*OUFS OBUJPOBM 5SBEF    Q   /POFUIFMFTT  UIFSF XFSF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF UXP QSPHSBNT  XJUI /"'5"5""JOUSPEVDJOHTPNFJNQPSUBOUJOOPWB UJPOT UP UIF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF HSBOUFE CZ UIF 6OJUFE4UBUFT  6OEFS /"'5"5"" SVMFT  àSNT  VOJPOT  PS HSPVQT PG XPSLFST DPVME BQQMZ GPS BTTJTUBODF 6OMJLF UIF USBEJUJPOBM 5""  /"'5"5"" BMTP BMMPXFE DPNNVOJUZCBTFE PSHB OJ[BUJPOT UP BQQMZ PO CFIBMG PG XPSLFST "OPUIFS JOOPWB 5IF/"'5"5"" UJPO /"'5"5"" JOUSPEVDFE QSPHSBNXBTDBMMFEB XBT UIF FYUFOTJPO PG CFOFàUT UP XPSLFSTEJTQMBDFECZQSPEVDUJPO TIJGUT‡B TUFQ CFZPOE UIF USBEJ UJPOBM5"" XIJDIDPWFSFEPOMZ JNQPSUDPNQFUJUJPO:FUBOPUIFS USBOTJUJPOBM BEKVTUNFOU BTTJTUBODFQSPHSBN SBUIFSUIBOBUSBEF BEKVTUNFOUBTTJTUBODF JOOPWBUJPO BMMPXFE BQQMJDBUJPOT QSPHSBNCFDBVTF GSPN TFDPOEBSZ XPSLFST‡UIBU JT  XPSLFST JO àSNT UIBU TVQQMZ PS BTTFNCMF QSPEVDUT QSPEVDFE CZ 64 àSNT UIBU BSF EJSFDUMZ BGGFDUFE CZ JNQPSUT PS TIJGUT JO XBTNFBOUUPCF UFNQPSBSZXIJMF QPMJDZNBLFSTEFWFMPQFE BOFX DPNQSFIFOTJWF QSPEVDUJPO /"'5"5"" BMTP JOUSPEVDFE B EVBM SFWJFX QSP QSPHSBN DFTT JOXIJDICPUITUBUFBOEGFEFSBMPGàDJBMTXPVME JOWFTUJHBUFDMBJNT*UBMTPTIPSUFOFEUIFUPUBMSFWJFX UJNFGSPNEBZTUPEBZTBOEXBTEFTJHOFEUP HFU TPNF MFWFM PG BTTJTUBODF UP XPSLFST BGUFS POMZ  EBZT )PXFWFS  BT XJUI UIF USBEJUJPOBM 5""  /"'5"5""DPOUJOVFEUPEFOZBTTJTUBODFUPTFS WJDFTXPSLFST'JOBMMZ /"'5"5""SFRVJSFEUIBU XPSLFST CF FOSPMMFE JO USBJOJOH UP HFU CFOFàUT *O 5"" XPSLFSTDPVMESFDFJWFBUSBJOJOHXBJWFS5IF SFBTPO GPS UIF EJGGFSFODF JT UIBU GFEFSBM PGàDJBMT IBEEJTDPWFSFEBCVTFTPGUIFUSBJOJOHXBJWFSTBOE XBOUFEUPBWPJEUIFTFBCVTFTGPSUIF/"'5"5"" QSPHSBN 64)PVTFPG3FQSFTFOUBUJWFT    5P JOGPSN XPSLFST PG UIF QSPHSBN  PGàDJBMT UISFXBXJEFOFU#ZMBX FWFSZTUBUFIBEUPOPUJGZ BOZXPSLFSBQQMZJOHGPSVOFNQMPZNFOUJOTVSBODF UIBU UIF XPSLFS DPVME BMTP CF FMJHJCMF GPS CFO FàUT VOEFS /"'5"5"" BOE 5"" 64 $PEF  B  $BMJGPSOJB UISFX BO FWFO XJEFS OFU XJUI BGFEFSBMMZGVOEFEEFNPOTUSBUJPOQSPKFDU TUBSUJOH JO   UP DPFOSPMM USBEFEJTMPDBUFE XPSLFST JO 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT /"'5"5""BOEJOPUIFSXPSLGPSDFBOEUSBJOJOH QSPHSBNT"TQBSUPGBGFEFSBMNBOEBUFEJOUFHSB UJPO PG UIF EFMJWFSZ PG BMM XPSLGPSDF BOE USBJOJOH QSPHSBNT  $BMJGPSOJB EJSFDUFE PGàDJBMT JOWPMWFE XJUIOPOUSBEFSFMBUFEQSPHSBNTUPNBLFTVSFUIBU XPSLFSTTFFLJOHBTTJTUBODFLOFXBCPVUBOEBQQMJFE GPS /"'5"5"" $BMJGPSOJB &NQMPZNFOU %FWFM PQNFOU %FQBSUNFOU  C  *O GBDU  $BMJGPSOJB XBTDJUFEBTBNPEFMPGQSPHSBNJOUFHSBUJPOCZUIF GFEFSBM HPWFSONFOU 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  B "UUBDINFOU#   5IFBQQMJDBUJPOQSPDFTTGPS/"'5"5""DFS UJàDBUJPOCFHBOBUUIFTUBUFMFWFM0ODFBOBQQMJDB UJPO XBT NBEF  TUBUFT IBE  EBZT UP JOWFTUJHBUF UIF DBTF BOE EFUFSNJOF XIFUIFS TBMFT PS QSP EVDUJPO PG UIF BGGFDUFE àSN IBE GBMMFO  XIFUIFS JNQPSUTTJNJMBSUPBàSNTQSPE VDUTIBEJODSFBTFEGSPN$BOBEB "TQBSUPGBGFEFSBM PS .FYJDP  PS XIFUIFS UIF àSN NBOEBUFEJOUFHSBUJPO IBE TIJGUFE QSPEVDUJPO UP UIPTF PGUIFEFMJWFSZPGBMM XPSLGPSDFBOEUSBJOJOH QSPHSBNT $BMJGPSOJB EJSFDUFEPGmDJBMT UXPDPVOUSJFT*GUIFTUBUFEFUFS NJOFE UIBU UIFSF XFSF JODSFBTFE JNQPSUT PS B QSPEVDUJPO TIJGU  SFHBSEMFTTPGXIFUIFSUIFTFDPO USJCVUFE UP XPSLFS EJTMPDBUJPO  JOWPMWFEXJUIOPOUSBEF SFMBUFEQSPHSBNTUP NBLFTVSFUIBUXPSLFST TFFLJOHBTTJTUBODFLOFX JU XBT SFRVJSFE UP iFOTVSF UIBU SBQJE SFTQPOTF BOE CBTJD SFBE KVTUNFOU TFSWJDFT BVUIPSJ[FE VOEFS PUIFS 'FEFSBM MBX BSF NBEF BWBJMBCMF UP UIF XPSLFSTu BCPVUBOEBQQMJFEGPS 64 $PEF  C  5IFTF TFS /"'5"5"" WJDFT JODMVEFE JOGPSNBUJPO PO BWBJMBCMF BTTJTUBODF QSPHSBNT  TLJMMBTTFTTNFOU DBSFFSDPVOTFMJOH BOEKPCQMBDF NFOUTFSWJDFT )FDLFS    3FHBSEMFTT PG UIF TUBUFT EFUFSNJOBUJPO  UIF BQQMJDBUJPOGPS/"'5"5""XFOUUP8BTIJOHUPO  XIFSF PGàDJBMT PG UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS XPVME JOWFTUJHBUF UIF DMBJN BOE XFSF SFRVJSFE UP SFBDI B DPODMVTJPO XJUIJO  EBZT *G GFEFSBM PGà DJBMT DPOàSNFE TUBUF àOEJOHT BOE UIFO GVSUIFS GPVOE UIBU UIF JNQPSUT PS QSPEVDUJPO TIJGU IBE iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu UP XPSLFS EJTMPDBUJPO  UIFO GFEFSBM CFOFàUT VOEFS UIF /" ' 5"5" " QSP HSBN XPVME BQQMZ  JODMVEJOH FYUFOEFE VOFNQMPZ NFOUJOTVSBODF USBJOJOH BOEKPCTFBSDIBOESFMP DBUJPOBTTJTUBODF 64$PEF C 5IFEFDJTJPO BCPVU XIFUIFS UIF USBEF PS QSPEVDUJPO TIJGU IBE iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu XBT VQ UP UIF GFEFSBM HPWFSONFOUSBUIFSUIBOUIFTUBUFT  "MUIPVHIOPUEFàOFEJOMFHJTMBUJPOPSSFHVMB UJPO  UIF iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu DSJUFSJPO IBT CFFOEFàOFEJOUIFDPVSUT5IFZIBWFSVMFEUIBUUIF DPOUSJCVUJPO PG JNQPSUT PS QSPEVDUJPO TIJGUT OFFE OPUIBWFCFFOHSFBUFSUIBOPUIFSDBVTFTPGXPSLFS EJTQMBDFNFOU CVU NVTU CF MBSHFS UIBO B TNBMM PS OFHMJHJCMFBNPVOU)PXFWFS FWFOXJUIBOJODSFBTF JO JNQPSUT  JG UIF EJTQMBDFNFOU XPVME IBWF UBLFO QMBDF BOZXBZ‡GPS FYBNQMF CFDBVTF QSPEVDUJPO XBTNPWFEUPBOPUIFS64QMBOU‡UIFOUIFJODSFBTF JOJNQPSUTXPVMEOPUCFDPOTJEFSFEUPIBWFiDPO USJCVUFEJNQPSUBOUMZu )FDLFS    $PVSUT IBWF JOUFSQSFUFE UIF MBX BT SFRVJSJOH UIBU UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS MFBO JO GBWPS PG XPSLFST DMBJNT "T +VEHF %FMJTTB " 3JEHXBZ XSPUFJOTFWFSBMEFDJTJPOT 5IF USBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF MBXT BSF SFNFEJBM MFHJTMBUJPO BOE  BT TVDI  BSF UP CF DPOTUSVFE CSPBEMZ UP FGGFDUVBUF UIFJS JOUFOEFE QVSQPTF    .PSFPWFS  CPUI iCFDBVTF PG UIF  UIF DFSUJàDBUJPO QSPDFTT  BOE UIF SFNFEJBM QVSQPTF PG  UIF JTPCMJHFEUPDPOEVDU  JOWFTUJHBUJPO XJUI UIF VUNPTU SFHBSE GPS UIF JOUFSFTUT PG UIF QFUJUJPOJOH XPSL FSTu 6 4  $PVSU PG *OUFSOBUJPOBM 5SBEF     *OEFFE HPWFSONFOUPGàDJBMTIBEXJEFMBUJUVEF JO UIFJS TFBSDI GPS JOGPSNBUJPO  JODMVEJOH TVC QPFOBQPXFS5IFZTVSWFZFEUIFàSNTDVTUPNFST UP EFUFSNJOF UIF MFWFM PG JNQPSU DPNQFUJUJPO BOE DPNQBSFE DVSSFOU EBUB XJUI EBUB GSPN UIF UXP NPTUSFDFOUGVMMZFBST )FDLFS 64(FOFSBM "DDPVOUJOH0GàDF    "QQMJDBUJPOT DPVME CF DFSUJàFE GPS B OVNCFS PG SFBTPOT  TVDI BT B TIJGU JO QSPEVDUJPO UP .FY JDP  JODSFBTFE DVTUPNFS JNQPSUT GSPN .FYJDP  PS 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT JODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUTGSPN.FYJDP*OTPNF JOTUBODFT UIFTPVSDFPGUIFJODSFBTFEJNQPSUTDPVME OPUCFEFUFSNJOFE JOXIJDIDBTF GPSFYBNQMF UIF DFSUJàDBUJPOXPVMECFMJOLFEUPJODSFBTFEJNQPSUT GSPN$BOBEBPS.FYJDP  0ODFDFSUJàFE EJTQMBDFEXPSLFSTXFSFFMJHJCMF GPS GPVS UZQFT PG CFOFàUT 5IFTF JODMVEFE B USBEF SFBEKVTUNFOUBMMPXBODFFRVBMUPXFFLMZVOFNQMPZ NFOUCFOFàUTBOEQBZBCMFGPSVQUPXFFLTBGUFS UIF FOE PG VOFNQMPZNFOU JOTVSBODF QBZNFOUT USBJOJOH GPS VQ UP  XFFLT B KPC TFBSDI BMMPX BODF PG VQ UP  UPUBM BOE B SFMPDBUJPO BMMPX BODFPGVQUPQFSDFOUPGBMMPXBCMFDIBSHFT 64 (FOFSBM"DDPVOUJOH0GàDF    5IF CFOFàUT PGGFSFE UP EJTQMBDFE XPSLFST UISPVHI /"'5"5"" XFSF EFTJHOFE UP NJUJHBUF UIFDPTUTPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPO5IFBOBMZTJTXJMM SFUVSOCFMPXUPUIFJTTVFPGCFOFàUTPGGFSFEUPEJT QMBDFE XPSLFST 'JSTU  UIF QBQFS XJMM FYBNJOF UIF OVNCFSBOEDIBSBDUFSJTUJDTPG64BOE$BMJGPSOJB XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEVOEFS/"'5"5"" BOEUIFOXJMMEJTDVTTUIFQBUUFSOTPGUIPTFDFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT $BMJGPSOJBBOE648PSLFSTBOE /"'5"5"" %VSJOH UIF MJGF PG UIF QSPHSBN  /"'5" 5"" DFSUJàFE   $BMJGPSOJBOT BT XPSLFST EJTQMBDFE BT B SFTVMU PG JNQPSUT GSPN.FYJDPPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP 5BCMF  5IJTDPOTUJUVUFEQFSDFOUPGBMMXPSLFSTJO UIF 6OJUFE 4UBUFT DFSUJàFE VOEFS UIF QSPHSBN BT EJTQMBDFECFDBVTFPGJNQPSUTGSPN.FYJDPPSQSP EVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP$BMJGPSOJBTTIBSFPGDFS UJàFEXPSLFSTXBTNVDITNBMMFSUIBO$BMJGPSOJBT TIBSF PG UPUBM 64 FNQMPZNFOU  XIJDI BWFSBHFE  QFSDFOU CFUXFFO  BOE  0G UIPTF DFSUJàFE$BMJGPSOJBXPSLFST  EJTQMBDFNFOUT DPVME CF USBDFE EJSFDUMZ UP JNQPSUT GSPN PS QSP EVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP BOEBOBEEJUJPOBM  XFSFDFSUJàFEJODBTFTXIFSFUIFTPVSDFPGJNQPSUT PS UIF EFTUJOBUJPO PG UIF QSPEVDUJPO TIJGU XBT VOLOPXOCVUNJHIUIBWFCFFO.FYJDP1SPEVDUJPO TIJGUT‡SBUIFS UIBO JNQPSUT‡XFSF UIF TPVSDF PG NPTU.FYJDPSFMBUFEKPCEJTQMBDFNFOUTJO$BMJGPS OJB 0G UIF OFBSMZ   XPSLFST XIP XFSF DFS UJàFE     PS  QFSDFOU  XFSF DFSUJàFE BT B SFTVMUPGQSPEVDUJPOTIJGUT5IJTàHVSFXBTMPXFSJO UIF6OJUFE4UBUFTBTBXIPMF BUQFSDFOU  "O BEEJUJPOBM   $BMJGPSOJB XPSLFST BQQMJFE UP /"'5"5"" CVU XFSF FJUIFS EFOJFE DFSUJàDBUJPO PS  JO UIF DBTFT PG  XPSLFST  TBX UIFJSDBTFTUFSNJOBUFECFDBVTFPGBMBDLPGEBUB*O QFSDFOUPGUIFEFOJBMT UIFSFXBTFJUIFSOPTIJGU JOQSPEVDUJPOPSJNQPSUTEJEOPUDPOUSJCVUFJNQPS UBOUMZUPKPCEJTQMBDFNFOUJOQFSDFOU UIFSFXBT B TIJGU JO QSPEVDUJPO  CVU JU XBT UP BOPUIFS MPDB UJPO XJUIJO UIF 6OJUFE 4UBUFT $BMJGPSOJB BQQMJDB UJPOTIBEBTMJHIUMZIJHIFSSBUFPGEFOJBMUIBOBQQMJ DBUJPOT GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT BT B XIPMF‡ QFSDFOU WFSTVT  QFSDFOU )PXFWFS  UIJT IJHIFS EFOJBMSBUFDBOCFBUUSJCVUFEDPNQMFUFMZUPBNVDI IJHIFS SBUF PG BQQMJDBOUT NJTUBLFOMZ BUUSJCVUJOH QSPEVDUJPOTIJGUTUP$BOBEBPS.FYJDPSBUIFSUIBO UPFMTFXIFSFJOUIF6OJUFE4UBUFT   $BMJGPSOJB IBE UIF UIJSEIJHIFTU MFWFM PG .FYJDPSFMBUFE DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BNPOH BMM TUBUFT  CVU $BMJGPSOJB JT BMTP UIF MBSHFTU TUBUF #FUXFFOBOE $BMJGPSOJBTUPUBM.FYJDP 5BCMF/"'5"5""$FSUJmDBUJPOT /VNCFSPG$FSUJmFE8PSLFST  o 3FBTPOGPS$FSUJmDBUJPO $BMJGPSOJB8PSLFST 648PSLFST 4IJGUJOQSPEVDUJPOUP.FYJDP     *ODSFBTFEDVTUPNFSJNQPSUT GSPN.FYJDP     *ODSFBTFEDVTUPNFSJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    *ODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUT GSPN.FYJDP     *ODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    *ODSFBTFEBHHSFHBUFJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    5PUBM     4PVSDF/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT SFMBUFEDFSUJàDBUJPOTBNPVOUFEUPPOMZQFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU‡JO PUIFS XPSET  BCPVU  QFSDFOU PG XPSLFST XFSF BGGFDUFE FBDI ZFBS‡QMBDJOH$BMJGPSOJBUIPVUPGTUBUFTUIBU IBE .FYJDPSFMBUFE DFSUJàDBUJPOT *O $BMJGPSOJB JUTFMG  -PT "OHFMFT $PVOUZ IBE UIF IJHIFTU MFWFM PG .FYJDPSFMBUFE DFSUJàDBUJPOT  BMNPTU   5BCMF )PXFWFS BT$BMJGPSOJBJTUPUIF6OJUFE 4UBUFT  -PT "OHFMFT JT UP $BMJGPSOJB JU JT CZ GBS UIF MBSHFTU DPVOUZ 5PUBM DFSUJàDBUJPOT NFBTVSFE POMZ  QFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM -PT "OHFMFT $PVOUZ FNQMPZNFOU /P DPVOUZ FYDFQU "NBEPS FYQFSJFODFE DFSUJàDBUJPOT IJHIFS UIBO  QFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU  BOE POMZ UISFF PUIFSDPVOUJFT‡.FOEPDJOP &M%PSBEP BOE4BOUB $SV[‡FYQFSJFODFE DFSUJàDBUJPOT IJHIFS UIBO  5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTJO$BMJGPSOJBCZ$PVOUZ o $PVOUZ "MBNFEB "MQJOF "NBEPS #VUUF $BMBWFSBT $PMVTB $POUSB$PTUB %FM/PSUF &M%PSBEP 'SFTOP (MFOO )VNCPMEU *NQFSJBM *OZP ,FSO ,JOHT -BLF -BTTFO -PT"OHFMFT .BEFSB .BSJO .BSJQPTB .FOEPDJOP .FSDFE .PEPD .POP +PCT                            4IBSF                            $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  "OOVBM"WFSBHF%JTQMBDFNFOUT                           5PUBM%JTQMBDFNFOUT                           1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ$PVOUZ o‰DPOUJOVFE $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  $PVOUZ +PCT 4IBSF  "OOVBM"WFSBHF%JTQMBDFNFOUT 5PUBM%JTQMBDFNFOUT .POUFSFZ     /BQB     /FWBEB     0SBOHF      1MBDFS     1MVNBT     3JWFSTJEF      4BDSBNFOUP     4BO#FOJUP     4BO#FSOBSEJOP     4BO%JFHP      4BO'SBODJTDP     4BO+PBRVJO     4BO-VJT0CJTQP     4BO.BUFP     4BOUB#BSCBSB     4BOUB$MBSB      4BOUB$SV[     4IBTUB     4JFSSB     4JTLJZPV     4PMBOP     4POPNB     4UBOJTMBVT     4VUUFS     5FIBNB     5SJOJUZ     5VMBSF     5VPMPNOF     7FOUVSB      :PMP     :VCB     5PUBM      4PVSDF/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUF+PCUPUBMTBSFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUT GSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJàFE 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT QFSDFOU PG UIFJS BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU GSPN UP  'PSUIFOBUJPOBOE$BMJGPSOJB UIFWBTUNBKPSJUZ PG DFSUJàDBUJPOT PDDVSSFE JO NBOVGBDUVSJOH 5BCMF  *O$BMJGPSOJB QFSDFOUPDDVSSFEJONBOVGBD UVSJOH  TMJHIUMZ MFTT UIBO UIF OBUJPOT  QFSDFOU 5PUBMNBOVGBDUVSJOHDFSUJàDBUJPOTBNPVOUFEUP QFSDFOUPG$BMJGPSOJBTBWFSBHFBOOVBMNBOVGBDUVS JOHXPSLGPSDF PSTMJHIUMZMFTTUIBOQFSDFOUFBDI ZFBS5IFPOMZOPONBOVGBDUVSJOHJOEVTUSZUPFYQF SJFODF MBSHF OVNCFST PG DFSUJàDBUJPOT JO $BMJGPSOJB XBT BHSJDVMUVSF  XJUI    PS  QFSDFOU PG BMM DFSUJàDBUJPOT*OUIFOBUJPOBTBXIPMF BHSJDVMUVSF FYQFSJFODFEPOMZQFSDFOUPGBMMDFSUJàDBUJPOT  "TJOUIFOBUJPOBTBXIPMF JO$BMJGPSOJBUIF BQQBSFM JOEVTUSZ FYQFSJFODFE UIF NPTU DFSUJàDB 5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTJO$BMJGPSOJBCZ*OEVTUSZ o $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWF UP"WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  *OEVTUSZ "OOVBM"WFSBHF 5PUBM +PCT 4IBSF  %JTQMBDFNFOUT %JTQMBDFNFOUT "HSJDVMUVSBMDSPQT      'PPEQSPEVDUT     5PCBDDPQSPEVDUT   o o 5FYUJMFT     "QQBSFM      -VNCFSBOEXPPEQSPEVDUT      'VSOJUVSF     1BQFS     1SJOUJOH QVCMJTIJOH     $IFNJDBMT     1FUSPMFVNSFmOJOH     3VCCFSBOEQMBTUJDT     -FBUIFSQSPEVDUT     4UPOF DMBZ HMBTT DPODSFUF     1SJNBSZNFUBMT     'BCSJDBUFENFUBMQSPEVDUT      .BDIJOFSZBOEDPNQVUFSFRVJQNFOU      &MFDUSPOJDBOEFMFDUSJDBMFRVJQNFOU      5SBOTQPSUBUJPOFRVJQNFOU     *OTUSVNFOUT      .JTDFMMBOFPVTNBOVGBDUVSJOH      5PUBMNBOVGBDUVSJOH     5PUBMBHSJDVMUVSFBOENBOVGBDUVSJOH     4PVSDFT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT  $BMJGPSOJB&NQMPZNFOU%FWFMPQNFOU%FQBSU NFOU   /PUF+PCUPUBMTBSFUIFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPO TIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJàFE 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT UJPOT XJUIBMNPTU XPSLFSTDFSUJàFE/FYU MFBEJOH JOEVTUSJFT XFSF FMFDUSJDBM BOE FMFDUSPOJD FRVJQNFOU BHSJDVMUVSF GBCSJDBUFENFUBMQSPEVDUT  BOE NBDIJOFSZ BOE DPNQVUFS FRVJQNFOU "T B QSPQPSUJPO PG FBDI JOEVTUSZT XPSLGPSDF  BQQBSFM PODF BHBJO MFE UIF QBDL  XJUI UPUBM DFSUJàDBUJPOT BNPVOUJOHUPQFSDFOUPGBWFSBHFBOOVBMBQQBSFM JOEVTUSZ FNQMPZNFOU  PS  QFSDFOU FBDI ZFBS 0UIFS MFBEJOH JOEVTUSJFT GPS DFSUJàDBUJPOT  BT B QSPQPSUJPOPGUIFJSJOEVTUSZFNQMPZNFOU JODMVEFE NJTDFMMBOFPVT NBOVGBDUVSJOH  MFBUIFS QSPEVDUT  MVNCFS BOE XPPE QSPEVDUT  BOE GBCSJDBUFE NFUBM QSPEVDUT $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUTJO $POUFYU "OVNCFS PG QBUUFSOT IBWF FNFSHFE TP GBS 'JSTU UIFWBTUNBKPSJUZPGDFSUJàFEKPCEJT QMBDFNFOUT JOWPMWFE QSPEVDUJPO TIJGUT UP .FYJDP SBUIFS UIBO JNQPSUT GSPN .FYJDP .BOZ PGUIFTFQSPEVDUJPOTIJGUT QFSIBQTBMM UPPLQMBDF TPUIBUDPNQBOJFTDPVMENBLFHPPETNPSFDIFBQMZ BOEJNQPSUUIFNJOUPUIF6OJUFE4UBUFT5IFJNNF EJBUFDBVTFPGKPCEJTQMBDFNFOUXBTOPUUIFJNQPSUT  BMUIPVHI JU JT QPTTJCMF UIBU UIFZ MBUFS SFTVMUFE JO GVSUIFS EJTQMBDFNFOUT 4FDPOE  NPTU DFSUJàDBUJPOT PDDVSSFEJONBOVGBDUVSJOH5IJTJTBGVODUJPOPGUIF SVMFTPGUIF/"'5"5""QSPHSBN‡UPCFFMJHJCMF  BDDPSEJOHUPUIFMBX XPSLFSTIBEUPCFJOWPMWFEJO UIFQSPEVDUJPOPGBOiBSUJDMFu*O$BMJGPSOJB DFSUJ àFEEJTQMBDFNFOUTBNPVOUFEUPBCPVUQFSDFOU PG UIF BWFSBHF NBOVGBDUVSJOH XPSLGPSDF  XIFSFBT OBUJPOXJEF  UIFZ BNPVOUFE UP  QFSDFOU 5IFTF NBOVGBDUVSJOH DFSUJàDBUJPOT XFSF DPODFOUSBUFE JO B GFX JOEVTUSJFT  XJUI BQQBSFM JO UIF MFBE JO $BMJ GPSOJBBTJUXBTOBUJPOXJEF5IJSE UIFOVNCFSPG XPSLFST DFSUJàFE BT EJTQMBDFE XBT WFSZ TNBMM BT B QSPQPSUJPO PG UIF FOUJSF XPSLGPSDF &WFO JG DFSUJ àFE EJTQMBDFNFOUT VOEFSFTUJNBUFE BDUVBM KPC EJT QMBDFNFOUT CZ B GBDUPS PG   UIF OVNCFS XPVME TUJMMCFTNBMM  5IFTF UISFF QBUUFSOT QSPWJEF CBTJD EFUBJMT PG UIFSFTVMUTPGUIFQSPHSBN CVUTFWFSBMPUIFSDPN QBSJTPOT DBO QSPWJEF BO FOIBODFE VOEFSTUBOEJOH PGUIFFGGFDUTPOUIFMBCPSNBSLFUPGFDPOPNJDJOUF HSBUJPOXJUI.FYJDP5IFTFJODMVEFBDPNQBSJTPO CFUXFFO /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT BOE DFSUJà DBUJPOT VOEFS UIF USBEJUJPOBM 5"" B DPNQBSJTPO CFUXFFO /" ' 5"5" " DFSUJàDBUJPOT BOE UPUBM KPC EJTQMBDFNFOUTJOUIFFDPOPNZBOEBOFYBNJOBUJPO PGUIFFBSOJOHTPGDFSUJàFEXPSLFST"TXJMMCFTFFO  /"'5"5"" DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUT SFTVMUJOH GSPN FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP DPOTUJ UVUFEBTNBMMCVUWJTJCMFTIBSFPG PWFSBMM NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDF *O$BMJGPSOJB  DFSUJmFEEJTQMBDFNFOUT BNPVOUFEUPBCPVU NFOUTCVUEJEOPUDPOTUJUVUFUIF QFSDFOUPGUIF XIPMFTBMF KPC EFTUSVDUJPO UIBU TPNFIBEGFBSFE  /"'5"5""SBOBUUIFTBNF UJNF BT USBEJUJPOBM 5"" 64 BWFSBHFNBOVGBDUVSJOH XPSLGPSDF XIFSFBT OBUJPOXJEF UIFZ XPSLFST EJTQMBDFE CZ JNQPSUT BNPVOUFEUPQFSDFOU GSPN BOZ DPVOUSZ JO UIF XPSME DPVMEBQQMZGPSBTTJTUBODFVOEFS5"" CVUXPSLFST EJTQMBDFE CZ JNQPSUT GSPN .FYJDP DPVME BQQMZ UP BOE CF DFSUJàFE VOEFS CPUI QSPHSBNT %BUB GSPN CPUIQSPHSBNTBMMPXBOFTUJNBUFPGUIFOVNCFSPG .FYJDPSFMBUFEEJTQMBDFNFOUTSFMBUJWFUPUIFOVN CFS PG BMM EJTQMBDFNFOUT SFMBUFE UP JNQPSUT GSPN BOZXIFSFJOUIFXPSME"TTVNJOHUIBUOP/"'5" 5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF DFSUJàFE VOEFS 5""  BOE OP 5""DFSUJàFE XPSLFST XFSF EJTQMBDFE CZ JNQPSUTGSPN.FYJDP UIFOBOBOOVBMBWFSBHF QFSDFOU PG BMM JNQPSUSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT XFSF SFMBUFEUP.FYJDBOJNQPSUTEVSJOHUIFFJHIUGVMMàT DBMZFBSTUIBUUIFUXPQSPHSBNTPWFSMBQQFE 5BCMF   5IJT JT B MPXFSCPVOE FTUJNBUF  IPXFWFS " IJHIFSFTUJNBUFXPVMECFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPO UIBU BMM /"'5"5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF BMTP DFSUJàFE VOEFS 5"" 5IF DBMDVMBUJPO CBTFE PO UIJTBTTVNQUJPOSFTVMUTJO.FYJDBOJNQPSUSFMBUFE DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BWFSBHJOH  QFSDFOU PG BMM JNQPSUSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT BOOVBMMZ EVSJOH UIFQFSJPE  "DPNQBSJTPOCFUXFFO/"'5"5""DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BOE FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT TUFNNJOH GSPN BMM DBVTFT OPU KVTU USBEF  SFWFBMT TJNJMBSMZTNBMM‡CVUOPUUSJWJBMMZTNBMM‡àHVSFT 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF*NQPSU3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUT6OEFS5""BOE/"'5"5"" 4IBSF$FSUJmFEBT%JTQMBDFECZ.FYJDBO*NQPSUT  'JTDBM:FBS *G/P/"'5"5"" *G"MM/"'5"5"" $FSUJmFE8PSLFST8FSF $FSUJmFE8PSLFST8FSF 5"" /"'5"5"" $FSUJmFE6OEFS5"" $FSUJmFE6OEFS5""                                                         "OOVBMBWFSBHF       4PVSDFT64%FQBSUNFOUPG-BCPS  /PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUF/"'5"5""OVNCFSTJODMVEFDFSUJàDBUJPOTJOXIJDIUIFTPVSDFDPVOUSZXBTFJUIFS.FYJDPPSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXIFO UIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE )FSFUIFDPNQBSJTPOJTBCJUNPSFEJGàDVMUCFDBVTF UIFEFàOJUJPOPGFDPOPNZXJEFEJTQMBDFNFOUTJTEJG GFSFOUGSPNUIFEFàOJUJPOPG/"'5"5""DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT 5IF FDPOPNZXJEF àHVSFT JODMVEF XPSLFSTXIPMPTUUIFJSKPCTCFDBVTFPGQMBOUDMPTJOH  JOTVGàDJFOUXPSL PSUIFBCPMJUJPOPGUIFJSQPTJUJPOT  XJUIPVU UIF FYQFDUBUJPO PG SFDBMM UP UIFJS PME KPCT XJUIJO TJY NPOUIT 'VSUIFSNPSF  XPSLFST IBE UP IBWFCFFOBUUIFJSPMEKPCTGPSUISFFZFBST5IJTEFà OJUJPOJTNPSFFYQBOTJWFUIBOUIBUPGEJTQMBDFNFOU VOEFS/"'5"5""JOUFSNTPGDBVTFTPGEJTQMBDF NFOU  CVU JU JT TUSJDUFS JO UFSNT /"'5"5""DFSUJmFE PG KPC UFOVSF SFRVJSFNFOUT QSF DFEJOH EJTQMBDFNFOU 5IFSFGPSF  EJTQMBDFNFOUTBWFSBHFE BCPVUQFSDFOUPGBMM FDPOPNZXJEFBOOVBM EJTQMBDFNFOUTCFUXFFO BOZDPNQBSJTPOJTJNQFSGFDUCVU NBZTUJMMCFVTFGVM      /"'5"5"" DFSUJàFE EJT QMBDFNFOUT BWFSBHFE BCPVU  QFSDFOU PG BMM FDPOPNZXJEF BOE BOOVBM EJTQMBDFNFOUT CFUXFFO  BOE   UIF ZFBST XIFSF EBUB BSF NPTU DPNQBSBCMF 5BCMF   'PS $BMJGPSOJB  UIF àHVSF XBT  QFSDFOU "HBJO  UIFTF JODMVEF /"'5" 5"" DFSUJàDBUJPOT XIFSF UIF TPVSDF DPVOUSZ XBT VOLOPXO6TJOHDFSUJàDBUJPOTUSBDFEPOMZUP.FY JDP SFTVMUT JO  QFSDFOU GPS UIF 6OJUFE 4UBUFT BT B XIPMF BOE  QFSDFOU GPS $BMJGPSOJB )PXFWFS  NPTU FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT UPPL QMBDF JO OPONBOVGBDUVSJOH JOEVTUSJFT  XIFSFBT OFBSMZ BMM /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT UPPL QMBDF JO NBOV GBDUVSJOHJOEVTUSJFT TPBNPSFVTFGVMDPNQBSJTPO XPVME CF CFUXFFO FDPOPNZXJEF NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT BOE /"'5"5"" NBOVGBDUVSJOH DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUT  0ODF BHBJO  /"'5"5"" DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUTBSFMPXDPNQBSFEUPNBOVGBDUVSJOHEJTQMBDF NFOUTGSPNBMMDBVTFT)PXFWFS UIFZBSFOPUUSJWJBM 'PSUIFOBUJPOBTBXIPMF UIFZBWFSBHFEQFSDFOU PGBMMNBOVGBDUVSJOHEJTQMBDFNFOUTFBDIZFBS IJU UJOHBQFBLPGQFSDFOUJO DPVOUJOHPOMZ 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF"MM%JTQMBDFE8PSLFSTBOE/"'5"5""$FSUJmFE%JTQMBDFE8PSLFST 6OJUFE4UBUFT $BMJGPSOJB "MM%JTQMBDFE8PSLFST /"'5"5""$FSUJmFE %JTQMBDFE8PSLFST "MM%JTQMBDFE8PSLFST /"'5"5""$FSUJmFE %JTQMBDFE8PSLFST :FBS 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH                                                                                                                                             5PUBM                       4PVSDFT64#VSFBVPGUIF$FOTVT %JTQMBDFE8PSLFS4VSWFZT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUFT/"'5"5""DFSUJàFEEJTQMBDFEXPSLFSTJODMVEFUIPTFXPSLFSTGPSXIPNEJTQMBDFNFOUDBOCFUSBDFEUPJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE'PSUIF6OJUFE4UBUFT GPSBMMJOEVTUSJFT  DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTXFSFSFDPSEFEJODBTFT XIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE BOEGPS$BMJGPSOJB GPSBMMJOEVTUSJFT DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTXFSFSFDPSEFEJODBTFTXIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJ àFE"TXFMM XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEVOEFS/"'5"5""NJHIUOPUBDUVBMMZIBWFMPTUUIFJSKPCT DFSUJàDBUJPOT GPS XIJDI .FYJDP XBT UIF EFàOJUF TPVSDFHJWFTBQFSDFOUBWFSBHFBOEBQFSDFOU QFBL  SFTQFDUJWFMZ  'PS $BMJGPSOJB  /"'5"5"" DFSUJàFE NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT BWFSBHFE  QFSDFOU PG BMM NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT  IJUUJOH B QFBL PG  QFSDFOU JO   XIFO UIF $BMJGPSOJB MBCPS NBSLFU XBT VOVTVBMMZ TUSPOH UIFTF OVNCFST BSF UIF TBNF XIFO POMZ DFSUJàDB UJPOTGPSXIJDI.FYJDPXBTUIFEFàOJUFTPVSDFBSF JODMVEFE *OUFHSBUJPOXJUI.FYJDPBQQFBSTUPIBWF IBEBWJTJCMFFGGFDUPOUIFNBOVGBDUVSJOHKPCNBS LFU CVU IBT OPU DBVTFE UIF XIPMFTBMF KPC EFTUSVD UJPOTPNFIBEGFBSFE  "OPUIFSXBZUPHBJOQFSTQFDUJWFPO/"'5" 5"" DFSUJàFE EJTQMBDFE XPSLFST JT UP DPOTJEFS UIFJSFBSOJOHT TQFDJàDBMMZUIFXBHFTPGQSPEVDUJPO XPSLFST 1SPEVDUJPO XPSLFST BSF UIPTF CFMPX UIF XPSLJOH TVQFSWJTPS MFWFM XIP BSF JOWPMWFE JO UIF NBOVGBDUVSFPSXBSFIPVTJOHPGBQSPEVDUPSXIP DBSSZPVUTVDIKPCTBTNBJOUFOBODFBOESFQBJS  6OGPSUVOBUFMZ  UIF /"'5"5"" EBUBCBTF IBT OP JOGPSNBUJPO PO XPSLFS FBSOJOHT  TP UIF OFYU CFTU DPNQBSJTPO JT CFUXFFO UIF BWFSBHF XBHFT PG UIF JOEVTUSJFT JO XIJDI EJTQMBDFNFOUT XFSF DFSUJ àFE BOE BWFSBHF NBOVGBDUVSJOH XBHFT PWFSBMM *O HFOFSBM /"'5"5""DFSUJàFEXPSLFSTDBNFGSPN MPXXBHF JOEVTUSJFT 5BCMF   5IF BWFSBHF IPVSMZ XBHF GPS NBOVGBDUVSJOH QSP EVDUJPO XPSLFST CFUXFFO  BOE  SBOHFE GSPN  UPQFSIPVS*OFBDIZFBS  IPXFWFS XIFOUBLJOHBDDPVOUPG UIF JOEVTUSJFT JO XIJDI /"'5" 5""DFSUJàDBUJPOTUPPLQMBDF UIF 'PS$BMJGPSOJB  /"'5"5""DFSUJmFE NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUTBWFSBHFE BWFSBHF IPVSMZ XBHF XBT MPXFS  QFSDFOUPGBMM TPNFUJNFT CZ NPSF UIBO  QFS IPVS  5IFàHVSFTJO5BCMFTIPX UIBU/"'5"5""DFSUJàFENBO VGBDUVSJOH XPSLFST HFOFSBMMZ NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT IJUUJOH BQFBLPGQFSDFOU JO 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT XPSLFE JO MPXXBHF JOEVTUSJFT 0GNBOVGBDUVSJOH CFGPSF EJTQMBDFNFOU 5IJT XBT XPSLFSTEJTQMBDFEBTB SFTVMUPGBQMBOUDMPTJOH  BOFNQMPZFSHPJOHPVU PGCVTJOFTT PSBMBZPGG JO MBSHF QBSU ESJWFO CZ BQQBSFM JOEVTUSZ DFSUJàDBUJPOT *O UIF 6OJUFE 4UBUFT   QFSDFOU PG BMM DFSUJàFE NBOVGBDUVSJOH XPSLFST DBNF GSPN UIJT JOEVTUSZ  XIJDI GSPNXIJDIUIFXPSLFS QBJE UIF MPXFTU QSPEVDUJPO XBTOPUSFDBMMFE  BCPVUQFSDFOUEJEOPU UBLFOFXKPCTCFDBVTF UIFZDPVMEOPUmOE XPSLFS XBHFT BNPOH BMM NBOV GBDUVSJOH JOEVTUSJFT -JLFXJTF  JO $BMJGPSOJB   QFSDFOU PG BMM /"'5"5""DFSUJàFENBOVGBD UVSJOH XPSLFST DBNF GSPN UIJT BQQSPQSJBUFFNQMPZNFOU PSGPSPUIFSSFBTPOT JOEVTUSZ "OE BT JO UIF OBUJPO  UIJT JOEVTUSZ QBJE UIF MPXFTU QSPEVDUJPOXPSLFS XBHFT 'PS FYBNQMF  JO   $BMJGPSOJB QSPEVDUJPO XPSLFST JO BQQBSFM FBSOFE BO BWFSBHF PG   BOOVBMMZ UIF PWFSBMM NBOVGBDUVSJOH BWFSBHFXBT  5BCMF8BHFTPG"MM.BOVGBDUVSJOH8PSLFSTBOE/"'5"5"" $FSUJmFE.BOVGBDUVSJOH8PSLFST IPVS /"'5"5""  "MM.BOVGBDUVSJOH $FSUJmFE.BOVGBDUVSJOH :FBS 8PSLFST 8PSLFST %JGGFSFODF  *UJTOPUDMFBSIPXXFMM/"'5"5""DFSUJàFE XPSLFSTGBSFEBGUFSUIFJSEJTQMBDFNFOUT"MUIPVHI FDPOPNJD JOUFHSBUJPO CSJOHT PWFSBMM CFOFàUT  JU EPFTOPUEPTPFRVBMMZ%BUBPOQPTUEJTQMBDFNFOU FYQFSJFODF DBO IFMQ JMMVTUSBUF UIF DPTUT CPSOF CZ TPNFBTBSFTVMUPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPO"MUIPVHI EBUBPOTQFDJàD/"'5"5""DFSUJàFEXPSLFSTBSF OPUBWBJMBCMF FWJEFODFGSPNNPSFHFOFSBMEJTQMBDF NFOUEBUBGPSUIFQFSJPEUPBMMPXTGPS TPNFJOGFSFODFT  0GNBOVGBDUVSJOHXPSLFSTEJTQMBDFEBTBSFTVMU PG B QMBOU DMPTJOH  BO FNQMPZFS HPJOH PVU PG CVTJ OFTT  PS B MBZPGG GSPN XIJDI UIF XPSLFS XBT OPU SFDBMMFE  BCPVU  QFSDFOU EJE OPU UBLF OFX KPCT CFDBVTF UIFZ DPVME OPU àOE BQQSPQSJBUF FNQMPZ NFOU PS GPS PUIFS SFBTPOT 0G UIPTF XIP EJE àOE FNQMPZNFOU BCPVUQFSDFOUTVGGFSFEBOFBSOJOHT MPTTBOEPOBWFSBHFUIFJSQPTUEJTQMBDFNFOUQBZXBT BCPVUQFSDFOUMPXFSUIBOUIFJSQSFEJTQMBDFNFOU QBZ 'PS XPSLFST GSPN NBOVGBDUVSJOH JOEVTUSJFT UIBUGBDFEIJHIJNQPSUDPNQFUJUJPO BCPVUQFS DFOUEJEOPUUBLFOFXKPCT0GUIPTFXIPEJEàOE FNQMPZNFOU  BCPVU  QFSDFOU TVGGFSFE BO FBSO JOHT MPTT  BOE PO BWFSBHF UIFJS QPTUEJTQMBDFNFOU QBZ XBT  QFSDFOU MPXFS ,MFU[FS    5IFTF UZQFTPGDPTUTIBWFTQVSSFEDPOUJOVJOHTVQQPSUGPS EJGGFSFOUWFSTJPOTPG5""BOETVHHFTUUIBUGVSUIFS QPMJDZJOOPWBUJPOTNBZCFXBSSBOUFE                                 4PVSDFT64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT $VSSFOU&NQMPZNFOU4VSWFZ/PSUI"NFSJ DBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUFT 5IF BWFSBHF NBOVGBDUVSJOH XBHF JT DPNQVUFE BT B XFJHIUFE BWFSBHF PG UIF IPVSMZXBHFJOFBDIPGJOEVTUSJFT XFJHIUFECZFBDIJOEVTUSZTTIBSFPGNBOVGBD UVSJOH QSPEVDUJPO XPSLFST 5IF BWFSBHF /"'5"5"" NBOVGBDUVSJOH XBHF JT DPN QVUFEBTBXFJHIUFEBWFSBHFPGUIFIPVSMZXBHFJOFBDIPGJOEVTUSJFT XFJHIUFECZ FBDIJOEVTUSZTTIBSFPG/"'5"5""DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTSFTVMUJOHGSPNJNQPSUT GSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDPPSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXJUIUIFBDUVBMDPVOUSZ VOLOPXO *NQMJDBUJPOTGPS1PMJDZ &WFO JG /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT VOEFSFT UJNBUF KPC EJTQMBDFNFOUT DPOOFDUFE XJUI FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP  BWBJM BCMFEBUBJOEJDBUFUIBUUIFKPCTFDVSJUZPGGBSNPSF XPSLFST XBT BGGFDUFE CZ PUIFS GBDUPST )PXFWFS  XPSLFSTBGGFDUFECZJNQPSUTGSPNBOEQSPEVDUJPO TIJGUTUP.FYJDPNBZXFMMIBWFTVGGFSFETJHOJàDBOU DPTUT 5IFZ DMVTUFSFE JO TQFDJàD JOEVTUSJFT  XIJDI JOTPNFDBTFTXFSFUIFNTFMWFTHFPHSBQIJDBMMZDMVT UFSFE  BGGFDUJOH TQFDJà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àUT CVUWFSZGFXTFDPOEBSZXPSLFSTXFSF HSBOUFE DFSUJàDBUJPOT 5IF GBJMVSF UP DFSUJGZ NBOZ TFDPOEBSZ XPSLFST NJHIU IBWF PDDVSSFE CFDBVTF NBOZ QFPQMF EJE OPU LOPX BCPVU UIF QSPHSBN "TXFMM TFSWJDFTXPSLFSTXFSFJOFMJHJCMFVOEFSCPUI /"'5"5"" BOE USBEJUJPOBM 5""  FWFO UIPVHI UIF TFSWJDFT TFDUPS JT CFDPNJOH NPSF FYQPTFE UP JOUFSOBUJPOBMDPNQFUJUJPO  'JOBMMZ VOMJLFUSBEJUJPOBM5"" /"'5"5"" BMMPXFE XPSLFST BGGFDUFE CZ QSPEVDUJPO TIJGUT UP SFDFJWFCFOFàUT5IFGBDUUIBUUIFNBKPSJUZPG/"'5" 5""DFSUJàDBUJPOTJOWPMWFEQSPEVDUJPOTIJGUTJOEJ DBUFTUIBUUSBEJUJPOBM5""NJHIUIBWFCFFONJTTJOH NBOZ XPSLFST BEWFSTFMZ BGGFDUFE CZ HMPCBMJ[BUJPO BOE UIBU UIF JOOPWBUJPO JO /"'5"5"" SFQSF TFOUFEBTJHOJàDBOUJNQSPWFNFOU  $POUJOVJOH JOUFSOBUJPOBM FDPOPNJD JOUFHSB UJPOBOEDPOUJOVJOHEFCBUFTBCPVUUIFWBMVFPGUIF BEKVTUNFOUBTTJTUBODFQSPHSBNTIBWFMFEUPSFGPSNT BOEJNQSPWFNFOUTPWFSUIFZFBST64USBEFBEKVTU NFOUBTTJTUBODFVOEFSXFOUJUTMBUFTUNBKPSSFGPSN JO UIF 5SBEF "DU PG   BOE UIF /"'5"5"" BOEUSBEJUJPOBM5""XFSFNFSHFE  5IF OFX 5"" QSPHSBN BMMPXT CFOFàUT GPS XPSLFSTBGGFDUFECZQSPEVDUJPOTIJGUTUPBHSFBUFS OVNCFSPGDPVOUSJFT TQFDJàDBMMZUIPTFXJUIXIJDI UIF 6OJUFE 4UBUFT IBT GSFF USBEF BHSFFNFOUT PS UIPTF UP XIJDI UIF 6OJUFE 4UBUFT HSBOUT VOJMBU FSBM USBEF QSFGFSFODFT  BOE GPS TFDPOEBSZ XPSLFST CVU DPOUJOVFT UP EJTBMMPX CFOFàUT GPS XPSLFST JO UIF TFSWJDFT TFDUPS 5IF OFX 5" " BMTP BDDFMFSBUFT UIF UJNF CFUXFFO BQQMJDBUJPO BOE EFDJTJPO 5IFTF DIBOHFTEPOPUOFDFTTBSJMZNFBOUIBUUIFOFX5"" JTXPSLJOHFGGFDUJWFMZBUNJUJHBUJOHUIFDPTUTCPSOF CZTPNFXPSLFSTBGGFDUFECZHMPCBMJ[BUJPOSBUIFS  JUIBTSFTQPOEFEUPBDFSUBJOFYUFOUCPUIUPDIBOHFT JOUIFJOUFSOBUJPOBMFDPOPNZBOEUPFWBMVBUJPOTPG QSFWJPVTJUFSBUJPOTPG5""  4FWFSBM JOOPWBUJPOT NJHIU JNQSPWF UIF QSP HSBN GVSUIFS TP UIBU JU DBO NPSF GVMMZ TFSWF JUT TUBUFE QVSQPTF *U XPVME CF NPTU BQQSPQSJBUF UP JNQMFNFOU UIFTF JOOPWBUJPOT BU UIF GFEFSBM MFWFM  CVU JG UIJT QSPWFT QPMJUJDBMMZ JOGFBTJCMF  UIFO UIF $BMJGPSOJBMFHJTMBUVSFDPVMEDPOTJEFSUIFNBTXFMM 5IFMFHJTMBUVSFIBTBMSFBEZTIPXOBSPCVTUJOUFSFTU JO TQFOEJOH NJMMJPOT PG EPMMBST UP QSPUFDU DFSUBJO KPCT JOQBSUJDVMBSUIPTFPGIJHIMZ FEVDBUFEBOEBSUJDVMBUFXPSLFST  TVDIBTUFDIOPMPHZXPSLFST BOE QPMJUJDBMMZ DPOOFDUFE XPSLFST  $POUJOVJOHJOUFSOBUJPOBM FDPOPNJDJOUFHSBUJPO TVDIBTUIPTFJOWPMWFEJOUIFàMN BOEDPOUJOVJOHEFCBUFT JOEVTUSZ*O UIFMFHJTMBUVSF DPOTJEFSFE BOE QBTTFE CJMMT UIBU XFSF JOUFOEFE UP IFMQ QSPUFDU XPSLFST GSPN MPTJOH UIFJS KPCT BCPVUUIFWBMVFPGUIF BEKVTUNFOUBTTJTUBODF QSPHSBNTIBWFMFEUP BTBSFTVMUPGPGGTIPSFPVUTPVSD SFGPSNTBOEJNQSPWF JOH *O   UIF MFHJTMBUVSF DPOTJEFSFE B UBY DSFEJU CJMM UIBU NFOUTPWFSUIFZFBST XPVMEHJWFBTNVDIBTNJMMJPOUPUIF$BMJGPS OJB àMN JOEVTUSZ  EFTJHOFE UP QSPUFDU UIF KPCT PG àMNFEJUPST DBNFSBQFPQMF USVDLESJWFST MPDBUJPO NBOBHFST  BOE PUIFST JOWPMWFE JO àMN QSPEVDUJPO )BMCàOHFS    "MUIPVHI UIFTF NFBTVSFT XPVMEIBWFQSPUFDUFEXPSLFSTJOWFSZTQFDJàDBSFBT BOE JOEVTUSJFT  CPUI NFBTVSFT XPVME IBWF MFGU VOQSPUFDUFE NBOZ UIPVTBOET PG PUIFS XPSLFST BU SJTLPGEJTQMBDFNFOUGSPNUSBEF QSPEVDUJPOTIJGUT  UFDIOPMPHJDBM DIBOHF  QPPS NBOBHFNFOU  DIBOH JOH DPOTVNQUJPO QBUUFSOT  PS FWFO FOWJSPONFOUBM SFHVMBUJPO  "TTJTUBODFUPEJTQMBDFEXPSLFSTDPVMECFCSPBE FOFEJOUXPXBZT'JSTU TFSWJDFTXPSLFSTTIPVMECF JODMVEFE8JUIUIFTFSWJDFTTFDUPSNPSFFYQPTFEUP USBEF  UIFSF JT OP SFBTPO TFSWJDFT XPSLFST TIPVME OPU HFU UIF TBNF CFOFàUT BT NBOVGBDUVSJOH XPSL 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT FST EJTQMBDFE CZ USBEF  FTQFDJBMMZ 5""CFOFmUTXPSLFST CFDBVTF JODSFBTFE USBEF JO TFS IBSNFECZUSBEFCVU JHOPSFTXPSLFSTIBSNFE CZPUIFSGBDUPSTUIBUMFBE UPKPCMPTT FWFOUIPVHI WJDFTIPMETUIFQPUFOUJBMGPSMBSHF BHHSFHBUFCFOFàUT )BWFNBOBOE 4IBU[    "T XJUI NBOVGBD UVSJOH USBEF  UIFTF CFOFàUT MJLFMZ XJMM CF TIBSFE VOFRVBMMZ  BT XJMM UIFTFXPSLFSTNBZTVGGFS UIFDPTUT KVTUBTNVDI PSNPSF  UIBOUSBEFBGGFDUFE XPSLFST 4FDPOE QPMJDZNBLFSTTIPVME DPOTJEFSJODMVEJOHXPSLFSTBGGFDUFE CZ QSPEVDUJPO TIJGUT SFHBSEMFTT PG UIF DPVOUSZ UP XIJDI QSPEVDUJPO XBTTIJGUFE"TXJUIUSBEF UIFSFJT FWJEFODF UIBU FOHBHJOH JO QSPEVDUJPO BCSPBE CSJOHT CFOFàUT %FTBJ 'PMFZ BOE)JOFT  )PXFWFS  BT XJUI USBEF  TIJGUJOH QSPEVDUJPO BCSPBE DBO QVU DPTUTPOTQFDJàDXPSLFST  5IFQSPHSBNNJHIUCFSFGPSNFEBUIJSEXBZ 4QFDJàDBMMZ  JU DPVME QSPWJEF XBHF TVCTJEJFT  BMTP LOPXO BT XBHF JOTVSBODF  JOTUFBE PG FYUFOEFE VOFNQMPZNFOU QBZNFOUT BOE USBJOJOH  DIBOH JOH UIF OBUVSF PG IPX HPWFSONFOU NJUJHBUFT UIF DPTUT PG FDPOPNJD JOUFHSBUJPO " NPEFTU QSPHSBN XBTJODMVEFEBTQBSUPGUIF5SBEF"DUPGCVU SFNBJOT VOEFSVTFE BOE QPPSMZ SVO 5IF JEFB JT TJNQMF6OEFSPOFQSPQPTBM GPSFYBNQMF BXBHF JOTVSBODFQSPHSBNXPVMEPGGFSXPSLFSTQFSDFOU PG UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF XBHFT PO UIFJS PME KPCBOEUIFXBHFTPOUIFJSOFXKPC JGUIPTFXBHFT BSFMPXFS GPSUXPZFBST*UXPVMEBMTPPGGFSTVCTJ EJ[FEIFBMUIJOTVSBODFGPSUXPZFBST ,MFU[FSBOE -JUBO    5IFTF OFX CFOFàUT XPVME IBWF UXP QPTJUJWFFGGFDUT'JSTU UIFZXPVMEFODPVSBHFXPSL FST UP TIPSUFO UIF KPC TFBSDI BOE SFUVSO UP XPSL NPSF RVJDLMZ  TJODF UIFZ XPVME OPX TVGGFS MFTT PG BOFBSOJOHTEFDMJOF4FDPOE BOESFMBUFE SFUVSOJOH NPSFRVJDLMZUPXPSLXPVMEQVUXPSLFSTJOBQPTJ UJPO UP SFDFJWF POUIFKPC USBJOJOH  XIJDI NBZ CF NPSFCFOFàDJBMUPFYQFSJFODFEXPSLFSTUIBOBHFO FSBMUSBJOJOHQSPHSBNOPUOFDFTTBSJMZDPOOFDUFEUP BTQFDJàDKPC5IFSFJTSFDFOUFWJEFODFUIBUBXBHF JOTVSBODFQSPHSBNEFTJHOFEBMPOHUIFTFMJOFTDPVME CF UIF NPTU FGàDJFOU XBZ UP DPNQFOTBUF XPSLFST XIPMPTFUIFJSKPCTCFDBVTFPGUSBEF %BWJETPOBOE .BUVT[ GPSUIDPNJOH   *OTUJUVUJOH B TFSJPVT XBHFJOTVSBODF QSPHSBN DPVMETFSWFBTBUFTUGPSPOFPUIFSJEFBUIBUIBTDJS DVMBUFEGPSTPNFUJNF‡TQFDJàDBMMZ BHFOFSBMCFO FàUTQSPHSBNGPSBMMEJTQMBDFEXPSLFST3FDBMMUIBU /"'5"5""XBTUFSNFEiUSBOTJUJPOBMuBEKVTUNFOU BTTJTUBODF SBUIFSUIBOUSBEFBEKVTUNFOUBTTJTUBODF  CFDBVTF UIF QSPHSBN XBT NFBOU UP CF TIPSU UFSN BOEUPCFSFQMBDFECZBOFXQSPHSBNBJNFEBUBMM EJTQMBDFEXPSLFSTi5IJTDPNQSFIFOTJWFQSPHSBN  XIJDIJTFYQFDUFEUPCFJOUSPEVDFEFBSMZJO  XPVME FTUBCMJTI B TJOHMF TUBOEBSE PG FMJHJCJMJUZ UP FODPNQBTT QFSNBOFOUMZ MBJEPGG XPSLFST XJUIPVU SFHBSE UP UIF DBVTF PG UIFJS EJTMPDBUJPO  JODMVEJOH UIPTFKPCMPTTFTUIBUNBZSFTVMUGSPNJOUFSOBUJPOBM USBEFBHSFFNFOUTTVDIBTUIF/"'5"u 64)PVTF PG3FQSFTFOUBUJWFT    5IFKVTUJàDBUJPOGPSDSFBUJOHTVDIBQSPHSBNJT UIBUQFPQMFHFUEJTQMBDFEGPSNBOZSFBTPOT JODMVE JOH UFDIOPMPHJDBM DIBOHF BOE TIJGUT JO QSPEVDU EFNBOE 1SPWJEJOH 5"" CFOFàUT JO FGGFDU DSFBUFT B TQFDJBM DMBTT PG XPSLFST  CVU NBOZ NPSF XPSL FSTNBZTVGGFSTJNJMBSEJTQMBDFNFOUTGSPNQPMJDZPS FDPOPNJD DIBOHFT OPU SFMBUFE UP UIF JOUFSOBUJPOBM FDPOPNZ'PSFYBNQMF JO"VHVTU UIF1BSJTJBO TPVSEPVHICSFBECBLFSZJO4BO'SBODJTDPDMPTFEJUT EPPSTBGUFSTVSWJWJOHJOCVTJOFTTZFBST /PMUF    8JUI UIJT DMPTVSF   XPSLFST‡BMM VOJPO NFNCFST‡MPTU UIFJS KPCT )PXFWFS  CFDBVTF UIF DMPTVSFXBTOPUSFMBUFEUPUSBEF OPOFXFSFFMJHJCMF GPSUIFTQFDJBMCFOFàUTQSPWJEFECZ5""  5IF6OJUFE4UBUFTCFOFàUTGSPNUIFáFYJCJMJUZ PGJUTMBCPSBOEDBQJUBMNBSLFUT‡UIFBCJMJUZUPMBZ PGG XPSLFST BOE DMPTF EPXO àSNT‡XIJDI BMMPXT MBCPS BOE DBQJUBM UP CF SFBMMPDBUFE UP UIFJS NPTU FDPOPNJDBMMZ QSPEVDUJWF VTFT )PXFWFS  BT XJUI USBEFSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT  UIFSF BSF USBOTJUJPO DPTUT  BOE TPNF XPSLFST CFBS B TJHOJàDBOU CVS EFOCFDBVTFPGUIJTáFYJCJMJUZ5""CFOFàUTXPSL FST IBSNFE CZ USBEF CVU JHOPSFT XPSLFST IBSNFE CZPUIFSGBDUPSTUIBUMFBEUPKPCMPTT FWFOUIPVHI UIFTF XPSLFST NBZ TVGGFS KVTU BT NVDI  PS NPSF  UIBOUSBEFBGGFDUFEXPSLFST  4P GBS  DSFBUJOH B QSPHSBN GPS BMM EJTQMBDFE XPSLFST BTFOWJTJPOFEXIFO/"'5"XBTQBTTFE  IBT QSPWFE QPMJUJDBMMZ JOGFBTJCMF )PXFWFS  5"" 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT IBT QSPWFE QPMJUJDBMMZ GFBTJCMF  BOE JU JT XJUIJO USBEFBEKVTUNFOU QSPHSBNT UIBU NPTU JOOPWBUJPOT GPS QSPWJEJOH CFOFàUT UP EJTQMBDFE XPSLFST IBWF DPNFBCPVU*GBXFMMSVOXBHFJOTVSBODFQSPHSBN BDUVBMMZ BTTJTUFE USBEFBGGFDUFE XPSLFST  UIFO JU DPVME FBTJMZ CF FYUFOEFE UP BMM EJTQMBDFE XPSLFST 0OF FTUJNBUF GPS UIJT UZQF PG QSPHSBN QMBDFT UIF OFUDPTUBUCJMMJPOQFSZFBS PSBCPVUQFS 64XPSLFSQFSZFBS #SBJOBSE -JUBO BOE8BSSFO   4VDIBQSPHSBNDPVMESFTVMUJOTIPSUFSPVU PGXPSL QFSJPET GPS EJTQMBDFE XPSLFST BOE NPSF FGGFDUJWFSFUSBJOJOH"UBOBHHSFHBUFMFWFM JUDPVME BMMPXUIF6OJUFE4UBUFTUPDPOUJOVFUPCFOFàUGSPN PWFSBMMMBCPSNBSLFUáFYJCJMJUZXIJMFDPNQFOTBUJOH XPSLFSTXIPMPTFGSPNUIFDPOEJUJPOTBOEQPMJDJFT UIBUBMMPXGPSUIFJODSFBTFEBHHSFHBUFHBJOTV "QQFOEJY.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ4UBUF o 4UBUF "MBCBNB "MBTLB "SJ[POB "SLBOTBT $BMJGPSOJB $PMPSBEP $POOFDUJDVU %FMBXBSF %JTUSJDUPG$PMVNCJB 'MPSJEB (FPSHJB )BXBJJ *EBIP *MMJOPJT *OEJBOB *PXB ,BOTBT ,FOUVDLZ -PVJTJBOB .BJOF .BSZMBOE .BTTBDIVTFUUT .JDIJHBO .JOOFTPUB +PCT                                           4IBSF                          $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  "OOVBM"WFSBHF %JTQMBDFNFOUT                         5PUBM %JTQMBDFNFOUT                         1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT "QQFOEJY.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ4UBUF o‰DPOUJOVFE $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  4UBUF +PCT 4IBSF  "OOVBM"WFSBHF %JTQMBDFNFOUT 5PUBM %JTQMBDFNFOUT .JTTJTTJQQJ      .JTTPVSJ      .POUBOB     /FCSBTLB     /FWBEB     /FX)BNQTIJSF     /FX+FSTFZ      /FX.FYJDP     /FX:PSL      /PSUI$BSPMJOB      /PSUI%BLPUB     0IJP      0LMBIPNB      0SFHPO      1FOOTZMWBOJB      3IPEF*TMBOE     4PVUI$BSPMJOB      4PVUI%BLPUB      5FOOFTTFF      5FYBT      6UBI      7FSNPOU     7JSHJOJB      8BTIJOHUPO      8FTU7JSHJOJB     8JTDPOTJO      8ZPNJOH     5PUBM      4PVSDFT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT   /PUF+PCUPUBMTBSFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUTGSPN PSQSPEVDUJPOTIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJà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àOE WFSZ TNBMM FGGFDUT  SFMBUJWF UP UIFPWFSBMMTJ[FPGUIF64MBCPSNBSLFU CVUUIFZBMTPUFOE UP IBWF BOBMZUJD QSPCMFNT‡TPNFUJNFT TJHOJàDBOU‡BOE UIFSFGPSF GBJM UP QSPWJEF DPOWJODJOH FWJEFODF PG BOZ OFU KPC FGGFDUT 5IFSF BSF UISFF NBJO SFBTPOT GPS UIJT 'JSTU  NBOZ TUVEJFT EP OPU BDDPVOU GPS QPMJDZ DIBOHFT )PXFW FS  BT OPUFE BCPWF  UIF PWFSBMM MFWFM PG FNQMPZNFOU JT TFU MBSHFMZ CZ MBCPS NBSLFU DPOEJUJPOT BOE QPMJDJFT TVDI BT UIFTVQQMZPGMBCPSBOEUIFSVMFTSFHBSEJOHIJSJOHBOEàS JOH  NPOFUBSZ QPMJDZ TVDI BT UIF JOUFSFTU SBUF TFU CZ UIF 'FEFSBM 3FTFSWF  BOE àTDBM QPMJDZ 4FDPOE  BQQSBJTBMT PG UIFPWFSBMMFNQMPZNFOUFGGFDUTPG/"'5"PGUFOGBJMUPBD DPVOUGPSFWFOUTBOEUSFOETCFZPOEUIFTDPQFPG/"'5" 'PSFYBNQMF EVSJOHUIFTBOEUISPVHIPVUUIFFSBPG /"'5" .FYJDPDIBOHFEJUTDPOTUJUVUJPOSFHBSEJOHSVSBM MBOEPXOFSTIJQ XFOUUISPVHIBàOBODJBMDSJTJT QSJWBUJ[FE B OVNCFS PG JOEVTUSJFT  BOE MPXFSFE JUT PWFSBMM UBSJGGT  OPU KVTU UIPTF GBDFE CZ " NFSJDBO QSPEVDFST "U UIF TBNF UJNF UIF6OJUFE4UBUFTXFOUUISPVHIBUFDIOPMPHZCPPN  MPXFSFE JUT XPSMEXJEF UBSJGGT  BOE PGGFSFE OFX VOJMBUFSBM USBEFQSFGFSFODFTUPEP[FOTPGDPVOUSJFT*OBEEJUJPO DPVO USJFTXJUIDPNQBOJFTUIBUDPNQFUFXJUIUIPTFJO.FYJDP  TVDIBT$IJOBBOE7JFUOBN FYQFSJFODFESFOFXFEHSPXUI BOE FDPOPNJD JNQPSUBODF JO UIF XPSME FDPOPNZ 'JOBMMZ  BQQSBJTBMT PG UIF FNQMPZNFOU FGGFDUT PG /"'5" SBSFMZ UBLF BDDPVOU PG UIF NBOZ XBZT UIBU USBEF DBO JOáVFODF KPCT 4QFDJàDBMMZ  TPNF TUVEJFT NJTUBLFOMZ DMBJN UIBU BMM FYQPSUT UP .FYJDP DBVTF KPC HBJOT BOE BMM JNQPSUT GSPN .FYJDP DBVTF KPC MPTTFT  UIFO MPPL BU UIF USBEF CBMBODF BOE DBMDVMBUF B OFU KPCT CBMBODF )PXFWFS  OFX FYQPSUT DBO DBVTF JODSFBTFE MBCPS EFNBOE JO JOEVTUSJFT QSPEVD JOHUIFFYQPSUT BOEJOUIFJSTVQQMJFST CVUXJMMIBWFMJUUMF FGGFDU PO UIF OVNCFS PG KPCT JG UIFZ BSF HPPET UIBU XFSF BMSFBEZ QSPEVDFE CVU TPME FMTFXIFSF  FJUIFS JOTJEF UIF 6OJUFE4UBUFTPSUPPUIFSGPSFJHODPVOUSJFT-JLFXJTF OFX JNQPSUT GSPN .FYJDP NBZ DBVTF KPC MPTT  CVU OPU JG UIF HPPETXFSFBMSFBEZJNQPSUFEGSPNPUIFSDPVOUSJFTBOEUIF OFX.FYJDBOJNQPSUTTJNQMZSFáFDUBDIBOHFJOTPVSDJOH  PS JG UIF JNQPSUT QSPWJEF DIFBQFS DPNQPOFOUT BOE QBSUT UIBUFOBCMFUIFJNQPSUJOHDPNQBOZUPQSPEVDFJUTQSPEVDUT NPSFDIFBQMZBOETFMMNPSFPGUIFN QFSIBQTMFBEJOHJUUP FYQBOEFNQMPZNFOU  #FUXFFO  BOE   BCPVU UXPUIJSET PG 64 JN QPSUT GSPN .FYJDP XFOU UISPVHI GPSNBM /"'5" USFBUZ DIBOOFMT 64 *OUFSOBUJPOBM 5SBEF $PNNJTTJPO    .PTUPGUIFSFTUXFOUUISPVHIPUIFSUSBEFQSPWJTJPOT6O EFS /"'5"  JUFNT USBEFE IBE UP GPMMPX TQFDJàD SVMFT PG PSJHJO BOEJONBOZDBTFTUIF/"'5"CFOFàUTXFSFTNBMM FOPVHI UIBU JU EJE OPU QBZ GPS CVTJOFTTFT UP GPMMPX UIFTF SVMFT PG PSJHJO BOE EFBM XJUI UIF QBQFSXPSL BOE BENJO JTUSBUJWF SFRVJSFNFOUT JOTUFBE JNQPSUFST VTFE UIF SVMFT BWBJMBCMFUPUSBEFNPSFHFOFSBMMZ 5IFTFJOEJSFDUNFUIPETHFOFSBMMZJOWPMWFMPPLJOHBUTIJGUT JO JNQPSUT BOE FYQPSUT BOE UIFO DPNQVUJOH IPX TVDI TIJGUT BGGFDUFE FNQMPZNFOU .FUIPET PG BOBMZTJT JODMVEF TUBUJTUJDBMTUVEJFT UIFPSFUJDBMNPEFMTPGUIFFDPOPNZ BOE JOWFTUJHBUJPOT PG JOQVUPVUQVU MJOLBHFT JO XIJDI DIBOHFT JOEFNBOEGPSBàOBMQSPEVDUBSFUSBDFECBDLUPDIBOHFT JOQSPEVDUJPOPGUIBUQSPEVDUTJOQVUT  *OGPSNBUJPO PO UIF IJTUPSZ PG 5"" JT ESBXO GSPN )VGCBVFSBOE3PTFO   .VDIPGUIJTEJTDVTTJPOJTESBXOGSPN64(FOFSBM"D DPVOUJOH0GàDF  BOE$BMJGPSOJB&NQMPZNFOU%FWFM PQNFOU%FQBSUNFOU B  $FSUJàDBUJPOPGTFDPOEBSZXPSLFSTJOJUJBMMZEJEOPUXPSL RVJUFBTXFMMBTNBOZIBEIPQFECFDBVTFPGMJNJUFEHVJE BODFGSPNUIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS VODMFBSBVUIPS JUZ BOEBOVOXJFMEZGVOEJOHNFDIBOJTN )FDLFS   &WFOBGUFSSFGPSNT DFSUJàDBUJPOTPGTFDPOEBSZXPSLFSTSF NBJOFEMPXUISPVHIPVUUIFMJGFPGUIFQSPHSBN 0SJHJOBMMZ UIFTFXPSLGPSDFBOEUSBJOJOHQSPHSBNTXFSF QSPWJEFE VOEFS UIF GFEFSBM +PC 5SBJOJOH 1BSUOFSTIJQ "DU +51" 8IFOUIF8PSLGPSDF*OWFTUNFOU"DUPGTVQ QMBOUFEUIF+51" UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPSNPWFEUP IBWF TUBUFT TFU VQ iPOFTUPQu QSPHSBNT UP GVMMZ JOUFHSBUF GFEFSBMXPSLGPSDFUSBJOJOHBOEGFEFSBMBTTJTUBODFGPSUSBEF EJTQMBDFEXPSLFST 64%FQBSUNFOUPG-BCPS   %FTQJUFUIFTFFGGPSUT UIFSFJTFWJEFODFUIBU BUMFBTUJOUIF FBSMZEBZTPGUIFQSPHSBN PVUSFBDIUPQPUFOUJBMMZBGGFDUFE XPSLFST EJGGFSFE BNPOH TUBUFT 64 (FOFSBM "DDPVOUJOH 0GàDF  )PXFWFS UIF%FQBSUNFOUPG-BCPSDMBJNFE UIBUUIFSFXBTOPCBTJTGPSEFUFSNJOJOHXIFUIFSQFUJUJPOàM JOHTXFSFMPXPSOPU-BUFSTUVEJFTPGUIFQSPHSBNEJEOPU JOEJDBUFXIFUIFSPVUSFBDIDPOUJOVFEUPEJGGFSCZTUBUF "TQBSUPGUIFJOWFTUJHBUJPOTDBSSJFEPVUCZUIFTUBUFBOE UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS PGàDJBMTEJTUSJCVUFEBDPO àEFOUJBMEBUBSFRVFTUUPUIFBGGFDUFEDPNQBOZ BTLJOHGPS TVDIJOGPSNBUJPOBTMBZPGGT TBMFTBOEQSPEVDUJPO JNQPSU DPNQFUJUJPO  BOE QSPEVDUJPO TIJGUT 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  C  6OEFS UIF /"'5" JNQMFNFOUBUJPO BDU  àMMJOHPVUUIJTGPSNXBTNBOEBUPSZ64PGàDJBMTGPMMPXFE VQXJUIMFUUFSTBOEUFMFQIPOFDBMMTBOEDPVMEDPOEVDUPO TJUFWJTJUT  64 %FQBSUNFOU PG -BCPS PGàDJBMT EJE OPU BMXBZT GPM MPX UIFTF TUBOEBSET PS VTF UIFJS QPXFST  BT TIPXO CZ UIF SFDPSET PG EFOJBMT BQQFBMFE CZ XPSLFST +VEHFT IBWF DSJUJDJ[FE-BCPSPGàDJBMTGPSiABTMPQQZBOEJOBEFRVBUFJO WFTUJHBUJPO XIJDI XBT AUIF QSPEVDU PG MB[JOFTTu FGGPSUT UIBU XFSF iADVSTPSZ BU CFTU  BOE àOEJOH UIBU AUIFSF XBT BDUVBMMZOPJOWFTUJHBUJPOEPOFXIBUTPFWFSuBOJOWFTUJHB 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT UJPOUIBUXBTiANJTHVJEFEBOEJOBEFRVBUFBUCFTUuBOEBO JOWFTUJHBUJPOJOXIJDIBHFODZPGàDJBMTiGBJMFEUPWFSJGZBD DVSBDZPGDPNQBOZTRVFTUJPOOBJSFSFTQPOTFTu 64$PVSU PG*OUFSOBUJPOBM5SBEF   *OUIFDBTFPGEFOJBMT XPSLFSTIBEUXPMFWFMTPGBQQFBM 'JSTU  UIFZ DPVME àMF BO BQQMJDBUJPO GPS SFDPOTJEFSBUJPO XJUI UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS *G UIBU GBJMFE  UIFZ DPVMEUIFOUVSOUPUIF64$PVSUPG*OUFSOBUJPOBM5SBEF B GFEFSBMDPVSUBUUIFTBNFMFWFMJOUIF64DPVSUTZTUFNBT GFEFSBMEJTUSJDUDPVSUT 5IJTXPVMECFUIFVQQFSCPVOEJGOPXPSLFSTXIPXFSF EJTQMBDFE CZ JNQPSUT GSPN .FYJDP XFSF DFSUJàFE VOEFS 5"" 5IFTFàHVSFTNBZCFPWFSFTUJNBUFTCFDBVTFUIF/"'5" 5"" àHVSFT JODMVEF DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT XIFSF UIF DPVOUSZBUJTTVF $BOBEBPS.FYJDP DPVMEOPUCFJEFOUJ àFE8IFODFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTGPSXIJDI.FYJDPXBT UIFPOMZJNQPSUTPVSDFBSFJODMVEFE UIFMPXFSCPVOEàH VSF JT  QFSDFOU BOE UIF VQQFSCPVOE àHVSF JT  QFS DFOU  #FDBVTF VOFNQMPZNFOU CFOFàUT MBTU GPS  XFFLT  UIJT NFBOUQBZNFOUTGPSVQUPXFFLT 5IJTUPUBMJODMVEFTXPSLFSTDFSUJàFEXIFOUIFTPVSDFPG UIFJNQPSUTPSUIFEFTUJOBUJPOPGUIFQSPEVDUJPOTIJGUXBT VOLOPXO4FFUIF"QQFOEJYGPSBTUBUFCZTUBUFMJTUJOHPG XPSLFST DFSUJàFE BT EJTQMBDFE CZ .FYJDPSFMBUFE JNQPSUT PSQSPEVDUJPOTIJGUT  .PTU XPSLFST DFSUJàFE VOEFS /"'5"5"" XPSLFE JO NBOVGBDUVSJOH$BMJGPSOJBNBOVGBDUVSJOHFNQMPZNFOUBT BTIBSFPG64NBOVGBDUVSJOHFNQMPZNFOUBWFSBHFE QFSDFOU CFUXFFO  BOE  BDUVBMMZ SJTJOH UPXBSE UIFFOEPGUIFQFSJPE   0G BMM XPSLFS DFSUJàDBUJPO EFOJBMT JO $BMJGPSOJB   QFSDFOUTUFNNFEGSPNUIJTSFBTPO DPNQBSFEUPQFS DFOUJOUIF6OJUFE4UBUFTBTBXIPMF /PSUI$BSPMJOB "MBCBNB BOE"SLBOTBT UIFUISFFMFBE JOHTUBUFTJOUFSNTPGDFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTBTBQSPQPS UJPO PG UIFJS UPUBM FNQMPZNFOU  BMM IBWF MBSHF BQQBSFM JO EVTUSJFT "QQBSFMIBTUSBEJUJPOBMMZCFFOBIJHIMZQSPUFDUFEJOEVT USZJOUIF6OJUFE4UBUFT*O UIFZFBSCFGPSF/"'5" TUBSUFE UIFTJNQMFBWFSBHFUBSJGGGPSBQQBSFMJNQPSUTXBT  QFSDFOU BU UIF UXPEJHJU MFWFM PG DMBTTJàDBUJPO  UIJT XBTIJHIFSUIBOUIFUBSJGGGPSBOZPUIFSJOEVTUSZ0OBWFS BHF UIFUBSJGGTGBDFECZ.FYJDBOQSPEVDUTJOUIJTJOEVTUSZ XFSFTDBSDFMZMPXFS BUQFSDFOU/"'5"HBWF.FYJDP TJHOJàDBOU UBSJGG BEWBOUBHFT JO UIJT JOEVTUSZ #Z   UIFBWFSBHFUBSJGGBQQMJDBCMFUPNPTUJNQPSUFSTIBEGBMMFO TMJHIUMZUPQFSDFOU CVUJUIBEGBMMFOESBNBUJDBMMZGPS .FYJDBOJNQPSUFST UPQFSDFOU$POUSPMMJOHGPSBOVN CFSPGJOEVTUSZBOETUBUFDIBSBDUFSJTUJDT UIF.FYJDBOUBSJGG EJGGFSFOUJBM IBT B TUSPOH TUBUJTUJDBM SFMBUJPOTIJQ XJUI 64 DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTSFTVMUJOHGSPNJNQPSUT BOEUIJTJT ESJWFOJOQBSUCZUIFBQQBSFMUSBEF&WFSZPOFQPJOUPGJO EVTUSZTQFDJàD UBSJGG BEWBOUBHF .FYJDP HBJOFE JT SFMBUFE UP BO BMNPTU  QFSDFOU IJHIFS SBUF PG DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUT XIFO UIF BOBMZTJT JT EPOF XJUI UIF EJTQMBDFNFOUT CSPLFOEPXOCZTUBUFBOECZJOEVTUSZ5IJTTVHHFTUTUIBU TQFDJàD /" ' 5" QSPWJTJPOT  OPU KVTU JODSFBTJOH FDPOPNJD JOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP XFSFDPOOFDUFEUPUSBEFSFMBUFE DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUT  'JHVSFTPOFDPOPNZXJEFEJTQMBDFNFOUTBSFGSPNUIFBO OVBM %JTQMBDFE 8PSLFS 4VSWFZ PG UIF $VSSFOU 1PQVMBUJPO 4VSWFZ  B NPOUIMZ TVSWFZ DPOEVDUFE CZ UIF 64 $FOTVT #VSFBV'PSNPSFJOGPSNBUJPO TFF4DINJUU    #FDBVTF PG UIF QSPCMFN PG FDPMPHJDBM JOGFSFODF BOE UIF FDPMPHJDBMGBMMBDZ 'SFFENBO  JUJTJNQPTTJCMFUPTBZ GSPN UIF EBUB UIBU XPSLFST DFSUJàFE VOEFS /"'5"5"" FBSOFEMFTTUIBOTJNJMBSXPSLFSTOPUDFSUJàFEBTEJTQMBDFE VOEFS UIF QSPHSBN 'PS FYBNQMF  XJUIPVU EFUBJMFE XBHF EBUBBTFWJEFODF JUNBZCFUIFDBTFUIBUIJHIXBHFXPSL FST JO MPXXBHF JOEVTUSJFT XFSF DFSUJàFE BT EJTQMBDFE VO EFS/"'5"5""  5IF 64 (PWFSONFOU "DDPVOUBCJMJUZ 0GàDF  GPSNFSMZ UIF (FOFSBM "DDPVOUJOH 0G àDF  IBT VTFE B SVMF PG UIVNC UIBUGPSFWFSZXPSLFSEJTQMBDFEEJSFDUMZCZJNQPSUTPSQSP EVDUJPO TIJGUT  TMJHIUMZ GFXFS UIBO POF TFDPOEBSZ XPSLFS JTEJTQMBDFE  4PNF PG UIFTF CJMMT NJHIU IBWF JODSFBTFE UIF TUBUFT DPOUSBDUJOH DPTUT BOE XFSF WFUPFE CZ (PWFSOPS "SOPME 4DIXBS[FOFHHFS   5IF CJMM  "#   TQPOTPSFE CZ "TTFNCMZ 4QFBLFS 'B CJBO /VÒF[  DVSSFOUMZ SFTJEFT JO UIF 4FOBUF 3FWFOVF BOE 5BYBUJPO$PNNJUUFF  4QFDJàDBMMZ  %FTBJ  'PMFZ  BOE )JOFT TIPX UIBU àSNT UIBU JOWFTU BCSPBE UFOE UP MBUFS IBWF IJHIFS FNQMPZNFOU BU IPNF  TVHHFTUJOH UIBU UIF JOWFTUNFOU BCSPBE BDUVBMMZ IFMQTUIFNHSPXEPNFTUJDBMMZ  8BHFJOTVSBODFIBTCFFOáPBUFEBTBQPMJDZJEFBGPSNPSF UIBOBEFDBEFCVUOPUHJWFOBGVMMUFTU*OàTDBMZFBST BOE UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPSXBTUPFTUBCMJTI B EFNPOTUSBUJPO QSPKFDU SFHBSEJOH XIBU UIF MBX DBMMFE B iTVQQMFNFOUBM XBHF BMMPXBODFu GPS XPSLFST XIP UPPL OFXKPCTUIBUQBJEMFTTUIBOUIFKPCTGSPNXIJDIUIFZIBE CFFOEJTQMBDFE5IF-BCPS%FQBSUNFOUXBTUPSFQPSUCBDL UP$POHSFTTCZ"VHVTU  XJUIGVSUIFSSFDPNNFO EBUJPOT 64 $PEF  D  )PXFWFS  UIF QSPKFDU OFWFS UPPL QMBDF " MJNJUFE QSPHSBN XBT JOTUJUVUFE GPS USBEF BGGFDUFEXPSLFSTPWFSBHFTUBSUJOHJOCVUSFNBJOT VOEFSVTFE JOQBSUCFDBVTFJUIBTCFFOQPPSMZBENJOJTUFSFE 8FTTFM   1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 3FGFSFODFT "VEMFZ  +PIO +  %FNFUSJPT ( 1BQBEFNFUSJPV  4BOESB 1PMBTLJ BOE4DPUU7BVHIBO /"'5"T1SPNJTFBOE3FBM JUZ -FTTPOT GSPN .FYJDP GPS UIF )FNJTQIFSF  $BSOFHJF &OEPXNFOU GPS *OUFSOBUJPOBM 1FBDF  8BTIJOHUPO  %$   #PMMF .BSZ+BOF /"'5" &TUJNBUFE64+PCi(BJOTu BOE i-PTTFTu CZ 4UBUF PWFS   :FBST  $POHSFTTJPOBM 3FTFBSDI4FSWJDF 8BTIJOHUPO %$  #SBJOBSE -BFM 3PCFSU&-JUBO BOE/JDIPMBT8BSSFO i" 'BJSFS M GPS "NFSJDBT 8PSLFST JO B /FX &SB PG 0GG TIPSJOH u JO -BFM #SBJOBSE BOE 4VTBO . $PMMJOT  FET  0GGTIPSJOH8IJUF$PMMBS8PSL‡5IF*TTVFTBOE*NQMJDB UJPOT  5IF #SPPLJOHT 5SBEF 'PSVN     #SPPLJOHT *O TUJUVUJPO1SFTT 8BTIJOHUPO %$  #VSàTIFS .BSZ& 4IFSNBO3PCJOTPO BOE,BSFO5IJFS GFMEFS  i5IF *NQBDU PG /"'5" PO UIF 6OJUFE 4UBUFT u +PVSOBMPG&DPOPNJD1FSTQFDUJWFT 7PM /P 8JOUFS  QQm $BMJGPSOJB &NQMPZNFOU %FWFMPQNFOU %FQBSUNFOU  i'BDU 4IFFU5SBEF"DU"$PNQBSJTPOPGUIF3FHVMBS5""1SP WJTJPOT BOE UIF /" ' 5"5" " 1SPWJTJPOT u %PDVNFOU %& 9993FW 4BDSBNFOUP $BMJGPSOJB B 'SFFENBO  %BWJE "  i&DPMPHJDBM *OGFSFODF BOE UIF &DP MPHJDBM 'BMMBDZu QSFQBSFE GPS UIF *OUFSOBUJPOBM &ODZDMP  QFEJB PG UIF 4PDJBM BOE #FIBWJPSBM 4DJFODFT  5FDIOJDBM 3FQPSU /P   %FQBSUNFOU PG 4UBUJTUJDT  6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB #FSLFMFZ $BMJGPSOJB 0DUPCFS  )BMCàOHFS  %BWJE .  i$BMJGPSOJB $POTJEFST 5BY #SFBLT GPS'JMNJOH u5IF/FX:PSL5JNFT "VHVTU  )BWFNBO +PO% BOE)PXBSE+4IBU[ 4FSWJDFT0GGTIPS JOH #BDLHSPVOE BOE *NQMJDBUJPOT GPS $BMJGPSOJB  0D DBTJPOBM 1BQFS  1VCMJD 1PMJDZ *OTUJUVUF PG $BMJGPSOJB  4BO 'SBODJTDP $BMJGPSOJB "VHVTU )FDLFS +BZ&UUB; i/"'5"5""1SPHSBN$FSUJàDBUJPO $SJUFSJB  1SPDFEVSFT  BOE "DUJWJUZ u -FUUFS UP UIF )POPS BCMF +PIO 4 .D$BJO  $IBJSNBO  $PNNJUUFF PO $PN NFSDF 4DJFODF BOE5SBOTQPSUBUJPO 6OJUFE4UBUFT4FOBUF  64 (FOFSBM "DDPVOUJOH 0GàDF  ("0/4*"%3  8BTIJOHUPO %$ /PWFNCFS  )JOPKPTB 0KFEB  3BÙM  %BWJE 3VOTUFO  'FSOBOEP %F 1BPMJT BOE/BCJM,BNFM i5IF64&NQMPZNFOU*NQBDUT PG /PSUI "NFSJDBO *OUFHSBUJPO "GUFS /"'5" " 1BSUJBM &RVJMJCSJVN"QQSPBDI u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i"HSJ DVMUVSBM &NQMPZNFOU BOE 8BHF %BUB  m u 4BD SBNFOUP  $BMJGPSOJB    BDDFTTFE 0DUPCFS     BWBJMBCMF BU IUUQXXXDBMNJTDBHPWIUNMàMFTVCKFDU BHSJD4*$IUN $BOBEJBO%FQBSUNFOUPG'PSFJHO"GGBJSTBOE*OUFSOBUJPOBM 5SBEF  6 4 5SBEF 3FQSFTFOUBUJWF  BOE .FYJDBO .JOJTUSZ PGUIF&DPOPNZ i/"'5""BEFPG4USFOHUIFOJOH" %ZOBNJD 3FMBUJPOTIJQ u 0UUBXB  8BTIJOHUPO  %$  BOE .FYJDP$JUZ  %BWJETPO $BSM BOE4UFWFO+.BUVT[ i5SBEF-JCFSBMJ[B UJPO BOE $PNQFOTBUJPO u *OUFSOBUJPOBM &DPOPNJD 3F WJFX GPSUIDPNJOH %FTBJ  .JIJS "  $  'SJU[ 'PMFZ  BOE +BNFT 3 )JOFT  +S  i'PSFJHO %JSFDU *OWFTUNFOU BOE %PNFTUJD &DPOPNJD "DUJWJUZ u/BUJPOBM#VSFBVPG&DPOPNJD3FTFBSDI8PSLJOH 1BQFS $BNCSJEHF .BTTBDIVTFUUT 0DUPCFS 'BVY +FGG iA")JHI3JTL(BNCMFXJUI"NFSJDBT'VUVSF 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU 8JMM $PTU +PCT  3FEVDF *ODPNFT  -PXFS &OWJSPONFOUBM 4UBOEBSET u 3PMM $BMM  4FQUFNCFS   )VGCBVFS  (BSZ $MZEF  BOE +FGGSFZ + 4DIPUU  XJUI 3PC JO %VOOJHBO BOE %JBOB $MBSL  /"'5" "O "TTFTTNFOU 3FWJTFE &EJUJPO  *OTUJUVUF GPS *OUFSOBUJPOBM &DPOPNJDT  8BTIJOHUPO %$ 0DUPCFS ,MFU[FS  -PSJ (  +PC -PTT GSPN *NQPSUT .FBTVSJOH UIF $PTUT *OTUJUVUFGPS*OUFSOBUJPOBM&DPOPNJDT 8BTIJOHUPO  %$ 4FQUFNCFS , MFU[FS  -PSJ (  BOE 3PCFSU &  -JUBO  i" 1SFTDSJQUJPO UP 3FMJFWF8PSLFS"OYJFUZ u*OTUJUVUFGPS*OUFSOBUJPOBM&DP OPNJDT  1PMJDZ #SJFG   8BTIJOHUPO  %$  'FCSVBSZ  ,SVHNBO 1BVM i5IF6ODPNGPSUBCMF5SVUI"CPVU/"'5" *UT 'PSFJHO 1PMJDZ  4UVQJE u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i4BO'SBODJTDP4PVS&OEJOH1BSJTJBO#SFBL #FDPNFT 5PBTU BT -BCFMT 0XOFS $MPTFT #BLFSZ u 4BO 'SBODJTDP$ISPOJDMF "VHVTU  /PSUI "NFSJDBO *OUFHSBUJPO BOE %FWFMPQNFOU $FOUFS  i/PSUI "NFSJDBO %FWFMPQNFOU #BOL /"%#BOL  -PT " OHFMFT 0G àDF   5 IF 6OJUFE 4UBUFT $PNNVOJU Z "EKVTU NFOU BOE *OWFTUNFOU 1SPHSBN 64$"*1  %BUB 4FBSDI &OHJOF u4DIPPMPG1VCMJD1PMJDZBOE4PDJBM3FTFBSDI 6OJ WFSTJUZPG$BMJGPSOJB -PT"OHFMFT $BMJGPSOJB OE 4DINJUU  +PIO  i5IF 3JTF JO +PC %JTQMBDFNFOU  m  5IF $SJTJT JO "NFSJDBO .BOVGBDUVSJOH u #SJFàOH 1BQFS  $FOUFS GPS &DPOPNJD BOE 1PMJDZ 3FTFBSDI  8BTI JOHUPO %$ "VHVTU 4DPUU 3PCFSU& i/"'5"T)JEEFO$PTUT5SBEF"HSFF NFOU3FTVMUTJO+PC-PTTFT (SPXJOH*OFRVBMJUZ BOE8BHF 4VQQSFTTJPOGPSUIF6OJUFE4UBUFT uJO&DPOPNJD1PMJDZ*O TUJUVUF  /"'5" BU 4FWFO *UT *NQBDU PO 8PSLFST JO "MM 5ISFF/BUJPOT 8BTIJOHUPO %$ "QSJM 4DPUU 3PCFSU& i5IF)JHI1SJDFPGA'SFF5SBEF/"'5"T 'BJMVSF)BT$PTUUIF6OJUFE4UBUFT+PCT"DSPTTUIF/BUJPO u &DPOPNJD1PMJDZ*OTUJUVUF#SJFàOH1BQFS 8BTIJOHUPO  %$  64%FQBSUNFOUPG-BCPS i(VJEBODFPO*OUFHSBUJOH4FS WJDFT 6OEFS UIF 5SBEF "DU 1SPHSBNT‡UIF 5SBEF "EKVTU NFOU"TTJTUBODF 5"" 1SPHSBNBOEUIF/PSUI"NFSJDBO 'SFF5SBEF"HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM"EKVTUNFOU"TTJTUBODF /"'5"5"" 1SPHSBN *ODMVEJOHUIF4FDPOEBSZ8PSLFS QSPHSBN ‡XJUI UIF 8PSLGPSDF *OWFTUNFOU "DU 8*" u 5SBJOJOH BOE &NQMPZNFOU (VJEBODF -FUUFS /P   8BTIJOHUPO %$ 4FQUFNCFS  64%FQBSUNFOUPG-BCPS i(VJEBODFPO*OUFHSBUJOH4FS WJDFT 6OEFS UIF 5SBEF "DU 1SPHSBNT‡UIF 5SBEF "EKVTU NFOU "TTJTUBODF 5""  BOE /PSUI "NFSJDBO 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "TTJTUBODF /"'5" 5"" ‡XJUI UIF 4FSWJDFT 1SPWJEFE VOEFS UIF 8PSLGPSDF *OWFTUNFOU"DU 8*" u5SBJOJOHBOE&NQMPZNFOU(VJE BODF-FUUFS/P 8BTIJOHUPO %$ .BZ B 64%FQBSUNFOUPG-BCPS i/"'5"5SBOTJUJPOBM"EKVTU NFOU "TTJTUBODF $POàEFOUJBM %BUB 3FRVFTU u 'PSN &5"  3FW 8BTIJOHUPO %$ C 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  &NQMPZNFOU BOE 5SBJOJOH "ENJOJTUSBUJPO i5SBEF"EKVTUNFOU"TTJTUBODF 5"" &T UJNBUFE /VNCFS PG 8PSLFST $PWFSFE CZ $FSUJàDBUJPOT u 8BTIJOHUPO  %$     BWBJMBCMF BU IUUQ XXXEPMFUB HPWUSBEFBDUUBB@DFSUTDGN 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT i%JTDPOUJOVFE$&4%BUB PO 4*$ 5ISPVHI "QSJM  0OMZ u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àDF %JTMPDBUFE8PSLFST"O &BSMZ -PPL BU UIF /"'5" 5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "T TJTUBODF1SPHSBN 3FQPSUUPUIF$IBJSNBO &NQMPZNFOU  )PVTJOHBOE"WJBUJPO4VCDPNNJUUFF $PNNJUUFFPO(PW FSONFOU 0QFSBUJPOT  )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT  ("0 )&)4 8BTIJOHUPO %$ /PWFNCFS 64(FOFSBM"DDPVOUJOH0Gà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i"JEUP8PSLFST)VSUCZ5SBEF$PNFTJO 5SJDLMF u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nFDUUIFWJFXTPGUIFTUBGG  PG mDFST PSCPBSEPGEJSFDUPSTPG11*$ 5IF 1VCMJD 1PMJDZ *OTUJUVUF PG $BMJGPSOJB JT B QSJWBUF  OPOQSPmU SFTFBSDI PSHBOJ[BUJPO FTUBCMJTIFEJOXJUIBOFOEPXNFOUGSPN 8JMMJBN 3 )FXMFUU 5IF *OTUJUVUF DPOEVDUT JOEFQFOEFOU PCKFDUJWF OPOQBSUJTBOSFTFBSDI POUIFFDPOPNJD TPDJBM BOEQPMJUJDBMJTTVFT BGGFDUJOH$BMJGPSOJBOT5IF*OTUJUVUFTHPBMJT UPSBJTFQVCMJDBXBSFOFTTPGUIFTFJTTVFTBOE HJWFFMFDUFESFQSFTFOUBUJWFTBOEPUIFSQVCMJD PG mDJBMT JO $BMJGPSOJB B NPSF JOGPSNFE CBTJT GPS EFWFMPQJOH QPMJDJFT BOE QSPHSBNT 11*$ EPFT OPU UBLF PS TVQQPSU QPTJUJPOT PO BOZ CBMMPUNFBTVSFPSPOBOZMPDBM TUBUF PSGFE FSBMMFHJTMBUJPO OPSEPFTJUFOEPSTF TVQQPSU  PSPQQPTFBOZQPMJUJDBMQBSUJFTPSDBOEJEBUFT GPSQVCMJDPG mDF #PBSEPG%JSFDUPST 5IPNBT$4VUUPO $IBJS $IBJSNBOBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G mDFS 1BDJmD-JGF*OTVSBODF$PNQBOZ -JOEB(SJFHP 1SFTJEFOUBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G mDFS (SJFHP&OUFSQSJTFT *OD &EXBSE,)BNJMUPO $IBJSNBO )BNJMUPO 3BCJOPWJU["MTDIVMFS *OD (BSZ,)BSU 'PVOEFS *OTUJUVUFGPS&EVDBUJPO3FGPSN $BMJGPSOJB4UBUF6OJWFSTJUZ 4BDSBNFOUP 8BMUFS#)FXMFUU %JSFDUPS $FOUFSGPS$PNQVUFS"TTJTUFE 3FTFBSDIJOUIF)VNBOJUJFT %BWJE8-ZPO 1SFTJEFOUBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G m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} ["___content":protected]=> string(106) "

EP 106HSEP

" ["_permalink":protected]=> string(82) "https://www.ppic.org/publication/trade-with-mexico-and-california-jobs/ep_106hsep/" ["_next":protected]=> array(0) { } ["_prev":protected]=> array(0) { } ["_css_class":protected]=> NULL ["id"]=> int(8521) ["ID"]=> int(8521) ["post_author"]=> string(1) "1" ["post_content"]=> string(0) "" ["post_date"]=> string(19) "2017-05-20 02:38:19" ["post_excerpt"]=> string(0) "" ["post_parent"]=> int(3733) ["post_status"]=> string(7) "inherit" ["post_title"]=> string(10) "EP 106HSEP" ["post_type"]=> string(10) "attachment" ["slug"]=> string(10) "ep_106hsep" ["__type":protected]=> NULL ["_wp_attached_file"]=> string(14) "EP_106HSEP.pdf" ["wpmf_size"]=> string(6) "318076" ["wpmf_filetype"]=> string(3) "pdf" ["wpmf_order"]=> string(1) "0" ["searchwp_content"]=> string(88265) "1VCMJD1PMJDZ*OTUJUVUFOF$BMJGPSOJB $&1 $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ &MMFO)BOBLBOE%BWJE/FVNBSL FEJUPST  7PMVNF /VNCFS N +BOVBSZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE $BMJGPSOJB+PCT  #Z)PXBSE+4IBU[ $BMJGPSOJB&DPOPNJD 1PMJDZJTBRVBSUFSMZTFSJFT BOBMZ[JOHBOEEJTDVTTJOH QPMJDZJTTVFTBGGFDUJOH UIF$BMJGPSOJBFDPOPNZ 46.."3: 5 IFFGGFDUTPGUSBEFPOMBCPSNBSLFUTIBWFMPOHCFFOBQPJOU PGDPOá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àFE BT EJTQMBDFE‡UIBU JT  BT IBWJOH MPTU UIFJS KPCT  PS IBWJOH UIFJS XBHFTPSIPVSTSFEVDFE CFDBVTFPGUSBEFBOEJOWFTUNFOUXJUI.FYJDP  #FUXFFOBOE BMNPTU 64XPSLFSTXFSFDFSUJàFEBTEJTQMBDFECFDBVTF PGFJUIFSJNQPSUTGSPN.FYJDPPSQSPEVDUJPOTIJGUT‡UIFEFDJTJPOPGUIFJSDPNQBOZUPQSPEVDF HPPETJO.FYJDPSBUIFSUIBOJOUIF6OJUFE4UBUFT*O$BMJGPSOJB EVSJOHUIFFOUJSFQFSJPE BMNPTU  XPSLFSTXFSFDFSUJàFE BNPVOUJOHUPBCPVUQFSDFOUPGBWFSBHFBOOVBMFNQMPZNFOU 'PS CPUI $BMJGPSOJB BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT  UIF NBKPSJUZ XFSF DFSUJàFE CFDBVTF PG QSPEVDUJPO TIJGUTSBUIFSUIBOJNQPSUT  8PSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFECZ.FYJDBOJNQPSUTUPUBMFECFUXFFOQFSDFOUBOEQFS DFOUPGBMM64XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFECZBMMJNQPSUT5IFZUPUBMFEBCPVUQFSDFOUPGBMM XPSLFSTEJTQMBDFEJOUIF6OJUFE4UBUFTGPSBOZDBVTFCVUQFSDFOUPGBMMKPCEJTQMBDFNFOUTJO NBOVGBDUVSJOH*OBEEJUJPO XPSLFSTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP UFOEFEUPDPNFGSPNMPXXBHFJOEVTUSJFT  5SBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF QSPHSBNT IBWF BUUFNQUFE UP NJUJHBUF UIF DPTUT UP XPSLFST BGGFDUFE CZ JODSFBTFEFDPOPNJDJOUFHSBUJPO CVUTVDIQSPHSBNTIBWFSPPNGPSJNQSPWFNFOU /FXSFGPSNTNJHIUJODMVEFFYQBOEJOHUIFEFàOJUJPOPGXPSLFSTBGGFDUFECZHMPCBMJ[BUJPOBOE DIBOHJOHCFOFà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áJDUIBTCFFONPTUIFBUFEXIFO JU JOWPMWFT FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI MPXXBHF DPVOUSJFT'PSFYBNQMF JOIJTNFTTBHFUP$POHSFTT BDDPNQBOZJOHUIFQSPQPTFE/PSUI"NFSJDBO'SFF 5SBEF"HSFFNFOU /"'5" 1SFTJEFOU#JMM$MJOUPO XSPUF UIBU QSFWJPVT 64 USBEF BHSFFNFOUT IBWF QSPEVDFE iNPSF KPCT IFSF BU IPNFu 64 )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT    *O DPOUSBTU  PQQPOFOUT PG UIF BHSFFNFOU QSFTFOUFE JU BT B KPC EFTUSPZFS i3FBTPOBCMF QFPQMF BHSFF UIBU /"'5" XJMM DPTU KPCT uXSPUF+FGG'BVY QSFTJEFOUPGUIF&DPOPNJD 1PMJDZ*OTUJUVUFJO8BTIJOHUPO %$ 'BVY    )PXFWFS  JO BO FDPOPNZ XJUI GVODUJPOJOH MBCPSNBSLFUT TVDIBTUIF6OJUFE4UBUFT USBEFIBT MJUUMFFGGFDUPOUIFOVNCFSPGKPCTCFDBVTFUIFPWFS BMMKPCMFWFMJTTFUCZMBCPSTVQQMZDPOEJUJPOT MBCPS NBSLFUSVMFT BOENPOFUBSZBOEàTDBMQPMJDZSBUIFS UIBOCZUBSJGGBOEUSBEFQPMJDZ)PXFWFS USBEFEPFT SFBMMPDBUFKPCTCZDSFBUJOHNPSFEFNBOEGPSTPNF EPNFTUJDBMMZ QSPEVDFE HPPET BOE MFTT GPS PUIFST  DBVTJOHTPNFJOEVTUSJFT‡BOESFHJPOTXIFSFUIPTF JOEVTUSJFT BSF DFOUFSFE‡UP FYQBOE BOE PUIFST UP DPOUSBDU*ODSFBTFEGPSFJHODPNQFUJUJPOBMTPJOUSP EVDFT JOUP UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT DIFBQFS DPN QPOFOUT VTFE UP NBLF à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‡BOE JU XJMM CF TIPXO UIBU UIFZ BSF TNBMM  JOUIFDBTFPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP‡ UIFZIBWFSFBMIVNBOBOETPDJBMFGGFDUT*OPOFFWBM VBUJPOPGUIFFGGFDUTPG/"'5"POUIF64FDPO PNZ  TFWFSBM FDPOPNJTUT BSHVFE UIBU  iBO IPOFTU BSHVNFOUGPSUSBEFMJCFSBMJ[BUJPOTIPVMESFDPHOJ[F UIBU BO FDPOPNZ CFOFàUT GSPN CPUI JNQPSUT BOE FYQPSUT)PXFWFS UPSFBMJ[FUIFTFHBJOT SFTPVSDFT NVTU CF SFBMMPDBUFE  BOE UIJT FOUBJMT BEKVTUNFOU DPTUTu #VSàTIFS 3PCJOTPO BOE5IJFSGFMEFS   Q 5IFLFZBEKVTUNFOUDPTUTGBMMCPUIPODPN QBOJFT UIBU IBWF USPVCMF DPNQFUJOH BOE PO QFP QMFXIPMPTFUIFJSKPCTPSTFFXBHFTPSIPVSTGBMM "MUIPVHI OFX KPCT BSF DSFBUFE  QFPQMF XIP MPTF UIFJSKPCTBTBSFTVMUPGUSBEFNBZOPUCFUIFQFPQMF PDDVQZJOHUIFTFOFXMZDSFBUFEKPCT  5IFGPDVTPOFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FY JDP JT PG WBMVF OPU POMZ CFDBVTF JU JT $BMJGPSOJBT MFBEJOH FYQPSU EFTUJOBUJPO CVU BMTP CFDBVTF .FY JDPXBTUIFàSTUMPXXBHFQBSUOFSXJUIXIJDIUIF 6OJUFE 4UBUFT TJHOFE B SFHJPOBM  SFDJQSPDBM USBEF MJCFSBMJ[BUJPO BHSFFNFOU 5IF 6OJUFE 4UBUFT IBT TJODF OFHPUJBUFE  BOE JT OFHPUJBUJOH  TVDI BHSFF NFOUT XJUI PUIFS MPXXBHF DPVOUSJFT  BOE JU JT MJLFMZUIBUUIFFGGFDUTPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI UIPTF DPVOUSJFT XJMM CF TJNJMBS JO LJOE  JG OPU JO NBHOJUVEF  XJUI UIF FGGFDUT PG FDPOPNJD JOUFHSB UJPOXJUI.FYJDP*OEVTUSJFTJOMPXXBHFDPVOUSJFT BSFNPTUFBTJMZBCMFUPDPNQFUFEJSFDUMZXJUI64 EPNFTUJD JOEVTUSJFT FNQMPZJOH MPXTLJMM XPSLFST  BOE UIF BEEFE DPNQFUJUJPO DBO MPXFS CPUI XBHFT PG MFTTTLJMMFE 64 XPSLFST BOE UIF 64 MFWFM PG FNQMPZNFOUJOUIFTFJOEVTUSJFT8JUIUIF%PNJOJ DBO3FQVCMJD$FOUSBM"NFSJDBO'SFF5SBEF"HSFF NFOU %3$"'5"  TJHOFE JO "VHVTU   BOE XJUIPUIFSUSBEFBHSFFNFOUTVOEFSOFHPUJBUJPO UIF JTTVF PG UIF FGGFDUT PG USBEF PO MBCPS NBSLFUT XJMM SFNBJOBDUJWF  %VSJOH UIF EFCBUF PWFS /"'5" BOE KPCT  FDPOPNJTU1BVM,SVHNBONBEFTFWFSBMQSFEJDUJPOT BCPVU /"'5"T GVUVSF FGGFDUT 5IF àSTU SFMBUFE EJSFDUMZUPUIFKPCTRVFTUJPOi/"'5"XJMMIBWFOP FGGFDUPOUIFOVNCFSPGKPCTJOUIF6OJUFE4UBUFTu )FBMTPTVHHFTUFEUIBUi/"'5"XJMMBMTPQSPCBCMZ MFBEUPBTMJHIUGBMMJOUIFSFBMXBHFTPGVOTLJMMFE64 XPSLFSTu ,SVHNBO  "MUIPVHIIJTBOBMZTJT SFáFDUFE NVDI NBJOTUSFBN FDPOPNJD UIPVHIU  JU TUPPEJODPOUSBTUUPXPSLCZPUIFSSFTQFDUFEFDPO PNJTUT BOE USBEF BOBMZTUT 'PS FYBNQMF  B XJEFMZ DJUFE BOBMZTJT QVCMJTIFE CZ UIF *OTUJUVUF GPS *OUFS OBUJPOBM &DPOPNJDT QSFEJDUFE UIBU JO JUT àSTU GFX ZFBST /"'5"XPVMEDSFBUFBOBEEJUJPOBM  64 KPCT )VGCBVFS BOE 4DIPUU    0UIFST FTUJNBUFEOFUFNQMPZNFOUHBJOTBTXFMM /BUJPOBM $PNNJTTJPOGPS&NQMPZNFOU1PMJDZ    )PXFWFS  JEFOUJGZJOH OFU KPC FGGFDUT GPS UIF FDPOPNZ JT GSBVHIU XJUI FYUSFNF EJGàDVMUZ *O DPOUSBTU  JEFOUJGZJOH JOEVTUSJFT BOE XPSLFST XIP NBZIBWFHBJOFEGSPNJODSFBTFEFDPOPNJDJOUFHSB UJPO  BOE JOEVTUSJFT BOE XPSLFST XIP NBZ IBWF MPTU GSPN JODSFBTFE FDPOPNJD JOUFHSBUJPO  JT NPSF BDIJFWBCMF 5IJT QBQFS XJMM EJTDVTT FNQMPZNFOU MPTTFT"GPDVTPOUIPTFXIPIBWFMPTUDBOJODSFBTF VOEFSTUBOEJOH PG UIF QSJDF UIF 6OJUFE 4UBUFT QBZT GPS UIF CFOFàUT PG JODSFBTFE FDPOPNJD JOUFHSBUJPO BOEQFSIBQTQPJOUUIFXBZUPXBSEBDIJFWJOHUIPTF HBJOTXIJMFMPXFSJOHUIFDPTUT  5IF OFYU TFDUJPO HJWFT CBTJD EFUBJMT BCPVU B QSPHSBN EFTJHOFE UP IFMQ XPSLFST XIP MPTU UIFJS KPCT BT B SFTVMU PG JNQPSUT GSPN PS QSPEVDUJPO TIJGUTUP.FYJDP%BUBGSPNUIJTQSPHSBNBSFVTFE JOUIFGPMMPXJOHTFDUJPOUPJOWFT UJHBUF UIF OVNCFS PG $BMJGPSOJB BOE 64 XPSLFST DFSUJàFE BT 8IFUIFSPSOPUKPC EJTQMBDFE CFDBVTF PG FDPOPNJD MPTTFTGSPNFDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP 5IFTF OVNCFSTBSFUIFOQVUJOUIFDPO UFYU PG PUIFS USBEFSFMBUFE EJT QMBDFNFOUT BOE FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT *O TPNF TFDUPST  JOUFHSBUJPOBSFMBSHF BTBQSPQPSUJPOPGUPUBM FNQMPZNFOU‰BOEJUXJMM CFTIPXOUIBUUIFZBSF JOUFHSBUJPOXJUI.FYJDPBQQFBST TNBMM JOUIFDBTFPG UP IBWF IBE B TNBMM CVU WJTJCMF FGGFDUPOUIFKPCNBSLFUCVUEPFT OPU BQQFBS UP IBWF DBVTFE UIF MBSHFTDBMF MFWFM PG KPC EFTUSVD UJPO TPNF IBE GFBSFE " àOBM FDPOPNJDJOUFHSBUJPO XJUI.FYJDP‰UIFZIBWF SFBMIVNBOBOETPDJBM FGGFDUT 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT TFDUJPOEJTDVTTFTQPMJDZBQQSPBDIFTUPUSBEFSFMBUFE BOEPUIFSUZQFTPGEJTQMBDFNFOUT 5IF/"'5"5""1SPHSBN &WFOXIJMFBSHVJOHGPSUIFTVQQPSUPG/"'5"  UIF $MJOUPO BENJOJTUSBUJPO SFDPHOJ[FE UIF DPTUTPGJODSFBTFEHMPCBMJ[BUJPOi8IJMFUIF /"'5" XJMM SFTVMU JO OFU FDPOPNJD CFOFàUT BOE JODSFBTFE KPC PQQPSUVOJUJFT  TPNF XPSLFST NBZ IBWFUPàOEOFXFNQMPZNFOUu 64)PVTFPG3FQ SFTFOUBUJWFT    Q   #FDBVTF PG UIJT DPO DFSO UIFBENJOJTUSBUJPODSFBUFEBOFXQSPHSBNUP IFMQ UIPTF XPSLFST  DBMMFE /PSUI "NFSJDBO 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "TTJT UBODF /"'5"5""  5IJT QBQFS VTFT EBUB GSPN UIF /"'5"5"" QSPHSBN UP JEFOUJGZ JOEVTUSJFT BOE ESBX JOGFSFODFT BCPVU XPSLFST NPTU BGGFDUFE CZFDPOPNJDJOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP5IJTTFDUJPO QSPWJEFTBOPWFSWJFXPGUIFSVMFT /"'5"5""XBT EFTJHOFEUPIFMQ BOEPQFSBUJPOTPGUIBUQSPHSBN      5IF /"'5"5"" QSPHSBN DFSUJàFE GPS BTTJTUBODF XPSLFST XPSLFSTXIPMPTUUIFJS XIP FJUIFS MPTU UIFJS KPCT PS KPCTPSXIPTFXBHFT BOEIPVSTXFSFSFEVDFE CZBUMFBTUQFSDFOU CFDBVTFPGFJUIFS XIPTF FBSOJOHT PS IPVST XFSF SFEVDFECFDBVTFPGJODSFBTFEUSBEF BOE JOWFTUNFOU XJUI .FYJDP PS $BOBEB‡UIF NFNCFS DPVOUSJFT PG/"'5"XJUIUIF6OJUFE4UBUFT JODSFBTFEJNQPSUTGSPN "MUIPVHI 64 XPSLFST BGGFDUFE .FYJDPBOE$BOBEBPS TIJGUTPGQSPEVDUJPOGSPN UIF6OJUFE4UBUFTUP .FYJDPBOE$BOBEB CZUSBEFPSJOWFTUNFOUXJUICPUI .FYJDP BOE $BOBEB XFSF DFS UJàFE  UIJT FEJUJPO PG $&1 XJMM GPDVT TPMFMZ PO 64 XPSLFST BGGFDUFECZUSBEFBOEJOWFTUNFOU XJUI.FYJDP  8IFOVTJOHEBUBGSPNUIJTQSPHSBN UIFSFBSF TPNF DBWFBUT UP LFFQ JO NJOE 'JSTU  UIF OVNCFS PG XPSLFST DFSUJàFE XJUIJO UIF QSPHSBN NBZ OPU SFQSFTFOUUIFUPUBMKPCEJTQMBDFNFOUFGGFDUPGUSBEF BOEJOWFTUNFOUXJUI.FYJDP‡UIFOVNCFSPGDFS UJàFE XPSLFST NBZ PWFSFTUJNBUF PS VOEFSFTUJNBUF KPCEJTQMBDFNFOU0OUIFPOFIBOE PWFSFTUJNBUFT NBZPDDVSCFDBVTFPUIFSGBDUPST TVDIBTTIJGUTJO QSPEVDU EFNBOE PS UFDIOPMPHJDBM DIBOHF  XPVME IBWFCFFOHSFBUFSGBDUPSTUIBOUSBEFPSJOWFTUNFOU  BOE ZFU XPSLFST DPVME TUJMM IBWF CFFO DFSUJàFE BT EJTQMBDFECFDBVTFPGUSBEFPSJOWFTUNFOU )FDLFS    'VSUIFSNPSF  XPSLFST OFFE OPU IBWF BDUV BMMZCFFOEJTQMBDFE‡DFSUJàDBUJPOTDPVMESFQSFTFOU QPUFOUJBMMZBGGFDUFEXPSLFST NFBOJOHXPSLFSTXIP XFSFUISFBUFOFEXJUIKPCMPTT )FDLFS  0O UIFPUIFSIBOE VOEFSFTUJNBUFTNBZPDDVSCFDBVTF FWFOUIPVHINBOZTUBUFTFOHBHFEJOWJHPSPVTPVU SFBDIFGGPSUT XPSLFSTNBZOPUIBWFCFFOBXBSFPG UIFQSPHSBNBOEOPUBQQMJFEUPJU PSXPSLFSTNBZ IBWFCFFOJODPSSFDUMZEFOJFEDFSUJàDBUJPO  4FDPOE  /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT EP OPU OFDFTTBSJMZ SFQSFTFOU EJTQMBDFNFOUT UIBU SFTVMU GSPN /"'5"  UIF USBEF USFBUZ  CFDBVTF UIF QSP HSBN BQQMJFE UP XPSLFST EJTQMBDFE CZ BOZ UZQF PG JNQPSUT GSPN .FYJDP BOE QSPEVDUJPO TIJGUT UP .FYJDP XIFUIFSPSOPUUIFJNQPSUTPSQSPEVDUJPO TIJGUTJOWPMWFETQFDJàD/"'5"QSPWJTJPOTPSCFO FàUT 5IBU TBJE  UIF /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT QSPWJEF WBMVBCMF EBUB CFDBVTF UIFZ SFQSFTFOU UIF POMZ TPVSDF PG JOGPSNBUJPO PO XPSLFS EJTQMBDF NFOUTUIBUDBOCFMJOLFEEJSFDUMZUPUSBEFPSJOWFTU NFOUXJUI.FYJDP SBUIFSUIBOJOGFSSFEGSPNJOEJ SFDUNFUIPET  /"'5"5""IBTJUTSPPUTJOBOPMEFSQSPHSBN  5SBEF"EKVTUNFOU"TTJTUBODF 5"" 0GGFSJOHTQF DJBM BTTJTUBODF UP XPSLFST BOE DPNQBOJFT IBSNFE CZ USBEF  5"" XBT FTUBCMJTIFE XJUI UIF 5SBEF &YQBOTJPO "DU PG  5IF 5"" QSPHSBN XBT BJNFE JO QBSU BU GPSFTUBMMJOH DBMMT GPS QSPUFDUJPO JTN BOEJUIFMQFESFUBJOUIFTVQQPSUPGPSHBOJ[FE MBCPS GPS USBEF MJCFSBMJ[BUJPO )PXFWFS  CFDBVTF PG TUSJOHFOU FMJHJCJMJUZ DSJUFSJB  OP USBEFEJTQMBDFE XPSLFST SFDFJWFE BTTJTUBODF UISPVHI GFEFSBM àTDBM ZFBS   XIJDI TUBSUFE 0DUPCFS    5IF QSPHSBN XBT SFGPSNFE BOE MJCFSBMJ[FE JO   CVUQSPHSBNCFOFà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àSN EFDJEFE UP IBWF TPNFUIJOH NBOVGBDUVSFE JO .FYJDP VOEFS DPOUSBDU UIBU JU QSFWJPVTMZ NBOVGBDUVSFE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT  PS JG JU EFDJEFE UP CVJME PS CVZ B QMBOUJO.FYJDPUPNBLFUIFJUFN  %FTQJUF JUT SFMBUJPO UP /"'5"  UIF /"'5" 5""QSPHSBNXBTOPUBJNFETQFDJàDBMMZBUUSFBUZ SFMBUFE EJTMPDBUJPOT 3BUIFS  JU BQQMJFE UP XPSLFST BGGFDUFE CZ BOZ UZQF PG JNQPSUT GSPN .FYJDP PS $BOBEBPSBOZUZQFPGQSPEVDUJPOTIJGUUP.FYJDP PS$BOBEB XIFUIFSUIFTFXFSFSFMBUFEUPUIFQSPWJ TJPOT PG /"'5" PS UP PUIFS DBVTFT /"'5"5"" SBO BU UIF TBNF UJNF BT UIF USBEJUJPOBM 5"" QSP HSBN 8PSLFST DPVME BQQMZ UP CPUI QSPHSBNT BOE UIFO DIPPTF UP QBSUJDJQBUF JO XIJDIFWFS QSPHSBN UIFZXFSFBQQSPWFEGPSPSXIJDIFWFSHBWFUIFNCFO FàUT UIFZ QSFGFSSFE "CPVU  QFSDFOU PG /"'5" 5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF BMTP DPWFSFE CZ 5"" QFUJUJPOT 64(FOFSBM"DDPVOUJOH0GàDF    5IF/"'5"5""QSPHSBNXBTDBMMFEBUSBO TJUJPOBMBEKVTUNFOUBTTJTUBODFQSPHSBNSBUIFSUIBO B USBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF QSPHSBN CFDBVTF  BDDPSEJOH UP UIF 4UBUFNFOU PG "ENJOJTUSBUJWF "DUJPO BDDPNQBOZJOH /"'5" BQQSPWBM  UIF QSP HSBN XBT NFBOU UP CF UFNQPSBSZ XIJMF QPMJDZ NBLFST EFWFMPQFE B OFX  DPNQSFIFOTJWF QSPHSBN 64 )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT    5IF OFX  DPNQSFIFOTJWF QSPHSBN FOWJTJPOFE CZ UIF 4UBUF NFOUIBTOPUZFUBSSJWFE%FTQJUFJUTEJGGFSFOUOBNF BOE FYQBOEFE GPDVT  UIF /"'5"5"" QSPHSBN XBT SVO TJNJMBSMZ UP UIF 5"" QSPHSBN *O GBDU  UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS XIJDIBENJOJTUFSFE CPUI QSPHSBNT  OFWFS QSPNVMHBUFE TFQBSBUF SFHV MBUJPOT GPS /"'5"5""  JOTUFBE VTJOH UIF 5"" SFHVMBUJPOTXIFSFBQQSPQSJBUF 64$PVSUPG*OUFS OBUJPOBM 5SBEF    Q   /POFUIFMFTT  UIFSF XFSF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF UXP QSPHSBNT  XJUI /"'5"5""JOUSPEVDJOHTPNFJNQPSUBOUJOOPWB UJPOT UP UIF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF HSBOUFE CZ UIF 6OJUFE4UBUFT  6OEFS /"'5"5"" SVMFT  àSNT  VOJPOT  PS HSPVQT PG XPSLFST DPVME BQQMZ GPS BTTJTUBODF 6OMJLF UIF USBEJUJPOBM 5""  /"'5"5"" BMTP BMMPXFE DPNNVOJUZCBTFE PSHB OJ[BUJPOT UP BQQMZ PO CFIBMG PG XPSLFST "OPUIFS JOOPWB 5IF/"'5"5"" UJPO /"'5"5"" JOUSPEVDFE QSPHSBNXBTDBMMFEB XBT UIF FYUFOTJPO PG CFOFàUT UP XPSLFSTEJTQMBDFECZQSPEVDUJPO TIJGUT‡B TUFQ CFZPOE UIF USBEJ UJPOBM5"" XIJDIDPWFSFEPOMZ JNQPSUDPNQFUJUJPO:FUBOPUIFS USBOTJUJPOBM BEKVTUNFOU BTTJTUBODFQSPHSBN SBUIFSUIBOBUSBEF BEKVTUNFOUBTTJTUBODF JOOPWBUJPO BMMPXFE BQQMJDBUJPOT QSPHSBNCFDBVTF GSPN TFDPOEBSZ XPSLFST‡UIBU JT  XPSLFST JO àSNT UIBU TVQQMZ PS BTTFNCMF QSPEVDUT QSPEVDFE CZ 64 àSNT UIBU BSF EJSFDUMZ BGGFDUFE CZ JNQPSUT PS TIJGUT JO XBTNFBOUUPCF UFNQPSBSZXIJMF QPMJDZNBLFSTEFWFMPQFE BOFX DPNQSFIFOTJWF QSPEVDUJPO /"'5"5"" BMTP JOUSPEVDFE B EVBM SFWJFX QSP QSPHSBN DFTT JOXIJDICPUITUBUFBOEGFEFSBMPGàDJBMTXPVME JOWFTUJHBUFDMBJNT*UBMTPTIPSUFOFEUIFUPUBMSFWJFX UJNFGSPNEBZTUPEBZTBOEXBTEFTJHOFEUP HFU TPNF MFWFM PG BTTJTUBODF UP XPSLFST BGUFS POMZ  EBZT )PXFWFS  BT XJUI UIF USBEJUJPOBM 5""  /"'5"5""DPOUJOVFEUPEFOZBTTJTUBODFUPTFS WJDFTXPSLFST'JOBMMZ /"'5"5""SFRVJSFEUIBU XPSLFST CF FOSPMMFE JO USBJOJOH UP HFU CFOFàUT *O 5"" XPSLFSTDPVMESFDFJWFBUSBJOJOHXBJWFS5IF SFBTPO GPS UIF EJGGFSFODF JT UIBU GFEFSBM PGàDJBMT IBEEJTDPWFSFEBCVTFTPGUIFUSBJOJOHXBJWFSTBOE XBOUFEUPBWPJEUIFTFBCVTFTGPSUIF/"'5"5"" QSPHSBN 64)PVTFPG3FQSFTFOUBUJWFT    5P JOGPSN XPSLFST PG UIF QSPHSBN  PGàDJBMT UISFXBXJEFOFU#ZMBX FWFSZTUBUFIBEUPOPUJGZ BOZXPSLFSBQQMZJOHGPSVOFNQMPZNFOUJOTVSBODF UIBU UIF XPSLFS DPVME BMTP CF FMJHJCMF GPS CFO FàUT VOEFS /"'5"5"" BOE 5"" 64 $PEF  B  $BMJGPSOJB UISFX BO FWFO XJEFS OFU XJUI BGFEFSBMMZGVOEFEEFNPOTUSBUJPOQSPKFDU TUBSUJOH JO   UP DPFOSPMM USBEFEJTMPDBUFE XPSLFST JO 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT /"'5"5""BOEJOPUIFSXPSLGPSDFBOEUSBJOJOH QSPHSBNT"TQBSUPGBGFEFSBMNBOEBUFEJOUFHSB UJPO PG UIF EFMJWFSZ PG BMM XPSLGPSDF BOE USBJOJOH QSPHSBNT  $BMJGPSOJB EJSFDUFE PGàDJBMT JOWPMWFE XJUIOPOUSBEFSFMBUFEQSPHSBNTUPNBLFTVSFUIBU XPSLFSTTFFLJOHBTTJTUBODFLOFXBCPVUBOEBQQMJFE GPS /"'5"5"" $BMJGPSOJB &NQMPZNFOU %FWFM PQNFOU %FQBSUNFOU  C  *O GBDU  $BMJGPSOJB XBTDJUFEBTBNPEFMPGQSPHSBNJOUFHSBUJPOCZUIF GFEFSBM HPWFSONFOU 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  B "UUBDINFOU#   5IFBQQMJDBUJPOQSPDFTTGPS/"'5"5""DFS UJàDBUJPOCFHBOBUUIFTUBUFMFWFM0ODFBOBQQMJDB UJPO XBT NBEF  TUBUFT IBE  EBZT UP JOWFTUJHBUF UIF DBTF BOE EFUFSNJOF XIFUIFS TBMFT PS QSP EVDUJPO PG UIF BGGFDUFE àSN IBE GBMMFO  XIFUIFS JNQPSUTTJNJMBSUPBàSNTQSPE VDUTIBEJODSFBTFEGSPN$BOBEB "TQBSUPGBGFEFSBM PS .FYJDP  PS XIFUIFS UIF àSN NBOEBUFEJOUFHSBUJPO IBE TIJGUFE QSPEVDUJPO UP UIPTF PGUIFEFMJWFSZPGBMM XPSLGPSDFBOEUSBJOJOH QSPHSBNT $BMJGPSOJB EJSFDUFEPGmDJBMT UXPDPVOUSJFT*GUIFTUBUFEFUFS NJOFE UIBU UIFSF XFSF JODSFBTFE JNQPSUT PS B QSPEVDUJPO TIJGU  SFHBSEMFTTPGXIFUIFSUIFTFDPO USJCVUFE UP XPSLFS EJTMPDBUJPO  JOWPMWFEXJUIOPOUSBEF SFMBUFEQSPHSBNTUP NBLFTVSFUIBUXPSLFST TFFLJOHBTTJTUBODFLOFX JU XBT SFRVJSFE UP iFOTVSF UIBU SBQJE SFTQPOTF BOE CBTJD SFBE KVTUNFOU TFSWJDFT BVUIPSJ[FE VOEFS PUIFS 'FEFSBM MBX BSF NBEF BWBJMBCMF UP UIF XPSLFSTu BCPVUBOEBQQMJFEGPS 64 $PEF  C  5IFTF TFS /"'5"5"" WJDFT JODMVEFE JOGPSNBUJPO PO BWBJMBCMF BTTJTUBODF QSPHSBNT  TLJMMBTTFTTNFOU DBSFFSDPVOTFMJOH BOEKPCQMBDF NFOUTFSWJDFT )FDLFS    3FHBSEMFTT PG UIF TUBUFT EFUFSNJOBUJPO  UIF BQQMJDBUJPOGPS/"'5"5""XFOUUP8BTIJOHUPO  XIFSF PGàDJBMT PG UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS XPVME JOWFTUJHBUF UIF DMBJN BOE XFSF SFRVJSFE UP SFBDI B DPODMVTJPO XJUIJO  EBZT *G GFEFSBM PGà DJBMT DPOàSNFE TUBUF àOEJOHT BOE UIFO GVSUIFS GPVOE UIBU UIF JNQPSUT PS QSPEVDUJPO TIJGU IBE iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu UP XPSLFS EJTMPDBUJPO  UIFO GFEFSBM CFOFàUT VOEFS UIF /" ' 5"5" " QSP HSBN XPVME BQQMZ  JODMVEJOH FYUFOEFE VOFNQMPZ NFOUJOTVSBODF USBJOJOH BOEKPCTFBSDIBOESFMP DBUJPOBTTJTUBODF 64$PEF C 5IFEFDJTJPO BCPVU XIFUIFS UIF USBEF PS QSPEVDUJPO TIJGU IBE iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu XBT VQ UP UIF GFEFSBM HPWFSONFOUSBUIFSUIBOUIFTUBUFT  "MUIPVHIOPUEFàOFEJOMFHJTMBUJPOPSSFHVMB UJPO  UIF iDPOUSJCVUFE JNQPSUBOUMZu DSJUFSJPO IBT CFFOEFàOFEJOUIFDPVSUT5IFZIBWFSVMFEUIBUUIF DPOUSJCVUJPO PG JNQPSUT PS QSPEVDUJPO TIJGUT OFFE OPUIBWFCFFOHSFBUFSUIBOPUIFSDBVTFTPGXPSLFS EJTQMBDFNFOU CVU NVTU CF MBSHFS UIBO B TNBMM PS OFHMJHJCMFBNPVOU)PXFWFS FWFOXJUIBOJODSFBTF JO JNQPSUT  JG UIF EJTQMBDFNFOU XPVME IBWF UBLFO QMBDF BOZXBZ‡GPS FYBNQMF CFDBVTF QSPEVDUJPO XBTNPWFEUPBOPUIFS64QMBOU‡UIFOUIFJODSFBTF JOJNQPSUTXPVMEOPUCFDPOTJEFSFEUPIBWFiDPO USJCVUFEJNQPSUBOUMZu )FDLFS    $PVSUT IBWF JOUFSQSFUFE UIF MBX BT SFRVJSJOH UIBU UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS MFBO JO GBWPS PG XPSLFST DMBJNT "T +VEHF %FMJTTB " 3JEHXBZ XSPUFJOTFWFSBMEFDJTJPOT 5IF USBEF BEKVTUNFOU BTTJTUBODF MBXT BSF SFNFEJBM MFHJTMBUJPO BOE  BT TVDI  BSF UP CF DPOTUSVFE CSPBEMZ UP FGGFDUVBUF UIFJS JOUFOEFE QVSQPTF    .PSFPWFS  CPUI iCFDBVTF PG UIF  UIF DFSUJàDBUJPO QSPDFTT  BOE UIF SFNFEJBM QVSQPTF PG  UIF JTPCMJHFEUPDPOEVDU  JOWFTUJHBUJPO XJUI UIF VUNPTU SFHBSE GPS UIF JOUFSFTUT PG UIF QFUJUJPOJOH XPSL FSTu 6 4  $PVSU PG *OUFSOBUJPOBM 5SBEF     *OEFFE HPWFSONFOUPGàDJBMTIBEXJEFMBUJUVEF JO UIFJS TFBSDI GPS JOGPSNBUJPO  JODMVEJOH TVC QPFOBQPXFS5IFZTVSWFZFEUIFàSNTDVTUPNFST UP EFUFSNJOF UIF MFWFM PG JNQPSU DPNQFUJUJPO BOE DPNQBSFE DVSSFOU EBUB XJUI EBUB GSPN UIF UXP NPTUSFDFOUGVMMZFBST )FDLFS 64(FOFSBM "DDPVOUJOH0GàDF    "QQMJDBUJPOT DPVME CF DFSUJàFE GPS B OVNCFS PG SFBTPOT  TVDI BT B TIJGU JO QSPEVDUJPO UP .FY JDP  JODSFBTFE DVTUPNFS JNQPSUT GSPN .FYJDP  PS 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT JODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUTGSPN.FYJDP*OTPNF JOTUBODFT UIFTPVSDFPGUIFJODSFBTFEJNQPSUTDPVME OPUCFEFUFSNJOFE JOXIJDIDBTF GPSFYBNQMF UIF DFSUJàDBUJPOXPVMECFMJOLFEUPJODSFBTFEJNQPSUT GSPN$BOBEBPS.FYJDP  0ODFDFSUJàFE EJTQMBDFEXPSLFSTXFSFFMJHJCMF GPS GPVS UZQFT PG CFOFàUT 5IFTF JODMVEFE B USBEF SFBEKVTUNFOUBMMPXBODFFRVBMUPXFFLMZVOFNQMPZ NFOUCFOFàUTBOEQBZBCMFGPSVQUPXFFLTBGUFS UIF FOE PG VOFNQMPZNFOU JOTVSBODF QBZNFOUT USBJOJOH GPS VQ UP  XFFLT B KPC TFBSDI BMMPX BODF PG VQ UP  UPUBM BOE B SFMPDBUJPO BMMPX BODFPGVQUPQFSDFOUPGBMMPXBCMFDIBSHFT 64 (FOFSBM"DDPVOUJOH0GàDF    5IF CFOFàUT PGGFSFE UP EJTQMBDFE XPSLFST UISPVHI /"'5"5"" XFSF EFTJHOFE UP NJUJHBUF UIFDPTUTPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPO5IFBOBMZTJTXJMM SFUVSOCFMPXUPUIFJTTVFPGCFOFàUTPGGFSFEUPEJT QMBDFE XPSLFST 'JSTU  UIF QBQFS XJMM FYBNJOF UIF OVNCFSBOEDIBSBDUFSJTUJDTPG64BOE$BMJGPSOJB XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEVOEFS/"'5"5"" BOEUIFOXJMMEJTDVTTUIFQBUUFSOTPGUIPTFDFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT $BMJGPSOJBBOE648PSLFSTBOE /"'5"5"" %VSJOH UIF MJGF PG UIF QSPHSBN  /"'5" 5"" DFSUJàFE   $BMJGPSOJBOT BT XPSLFST EJTQMBDFE BT B SFTVMU PG JNQPSUT GSPN.FYJDPPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP 5BCMF  5IJTDPOTUJUVUFEQFSDFOUPGBMMXPSLFSTJO UIF 6OJUFE 4UBUFT DFSUJàFE VOEFS UIF QSPHSBN BT EJTQMBDFECFDBVTFPGJNQPSUTGSPN.FYJDPPSQSP EVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP$BMJGPSOJBTTIBSFPGDFS UJàFEXPSLFSTXBTNVDITNBMMFSUIBO$BMJGPSOJBT TIBSF PG UPUBM 64 FNQMPZNFOU  XIJDI BWFSBHFE  QFSDFOU CFUXFFO  BOE  0G UIPTF DFSUJàFE$BMJGPSOJBXPSLFST  EJTQMBDFNFOUT DPVME CF USBDFE EJSFDUMZ UP JNQPSUT GSPN PS QSP EVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP BOEBOBEEJUJPOBM  XFSFDFSUJàFEJODBTFTXIFSFUIFTPVSDFPGJNQPSUT PS UIF EFTUJOBUJPO PG UIF QSPEVDUJPO TIJGU XBT VOLOPXOCVUNJHIUIBWFCFFO.FYJDP1SPEVDUJPO TIJGUT‡SBUIFS UIBO JNQPSUT‡XFSF UIF TPVSDF PG NPTU.FYJDPSFMBUFEKPCEJTQMBDFNFOUTJO$BMJGPS OJB 0G UIF OFBSMZ   XPSLFST XIP XFSF DFS UJàFE     PS  QFSDFOU  XFSF DFSUJàFE BT B SFTVMUPGQSPEVDUJPOTIJGUT5IJTàHVSFXBTMPXFSJO UIF6OJUFE4UBUFTBTBXIPMF BUQFSDFOU  "O BEEJUJPOBM   $BMJGPSOJB XPSLFST BQQMJFE UP /"'5"5"" CVU XFSF FJUIFS EFOJFE DFSUJàDBUJPO PS  JO UIF DBTFT PG  XPSLFST  TBX UIFJSDBTFTUFSNJOBUFECFDBVTFPGBMBDLPGEBUB*O QFSDFOUPGUIFEFOJBMT UIFSFXBTFJUIFSOPTIJGU JOQSPEVDUJPOPSJNQPSUTEJEOPUDPOUSJCVUFJNQPS UBOUMZUPKPCEJTQMBDFNFOUJOQFSDFOU UIFSFXBT B TIJGU JO QSPEVDUJPO  CVU JU XBT UP BOPUIFS MPDB UJPO XJUIJO UIF 6OJUFE 4UBUFT $BMJGPSOJB BQQMJDB UJPOTIBEBTMJHIUMZIJHIFSSBUFPGEFOJBMUIBOBQQMJ DBUJPOT GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT BT B XIPMF‡ QFSDFOU WFSTVT  QFSDFOU )PXFWFS  UIJT IJHIFS EFOJBMSBUFDBOCFBUUSJCVUFEDPNQMFUFMZUPBNVDI IJHIFS SBUF PG BQQMJDBOUT NJTUBLFOMZ BUUSJCVUJOH QSPEVDUJPOTIJGUTUP$BOBEBPS.FYJDPSBUIFSUIBO UPFMTFXIFSFJOUIF6OJUFE4UBUFT   $BMJGPSOJB IBE UIF UIJSEIJHIFTU MFWFM PG .FYJDPSFMBUFE DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BNPOH BMM TUBUFT  CVU $BMJGPSOJB JT BMTP UIF MBSHFTU TUBUF #FUXFFOBOE $BMJGPSOJBTUPUBM.FYJDP 5BCMF/"'5"5""$FSUJmDBUJPOT /VNCFSPG$FSUJmFE8PSLFST  o 3FBTPOGPS$FSUJmDBUJPO $BMJGPSOJB8PSLFST 648PSLFST 4IJGUJOQSPEVDUJPOUP.FYJDP     *ODSFBTFEDVTUPNFSJNQPSUT GSPN.FYJDP     *ODSFBTFEDVTUPNFSJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    *ODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUT GSPN.FYJDP     *ODSFBTFEDPNQBOZJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    *ODSFBTFEBHHSFHBUFJNQPSUT  $BOBEBPS.FYJDP    5PUBM     4PVSDF/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT SFMBUFEDFSUJàDBUJPOTBNPVOUFEUPPOMZQFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU‡JO PUIFS XPSET  BCPVU  QFSDFOU PG XPSLFST XFSF BGGFDUFE FBDI ZFBS‡QMBDJOH$BMJGPSOJBUIPVUPGTUBUFTUIBU IBE .FYJDPSFMBUFE DFSUJàDBUJPOT *O $BMJGPSOJB JUTFMG  -PT "OHFMFT $PVOUZ IBE UIF IJHIFTU MFWFM PG .FYJDPSFMBUFE DFSUJàDBUJPOT  BMNPTU   5BCMF )PXFWFS BT$BMJGPSOJBJTUPUIF6OJUFE 4UBUFT  -PT "OHFMFT JT UP $BMJGPSOJB JU JT CZ GBS UIF MBSHFTU DPVOUZ 5PUBM DFSUJàDBUJPOT NFBTVSFE POMZ  QFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM -PT "OHFMFT $PVOUZ FNQMPZNFOU /P DPVOUZ FYDFQU "NBEPS FYQFSJFODFE DFSUJàDBUJPOT IJHIFS UIBO  QFSDFOU PG BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU  BOE POMZ UISFF PUIFSDPVOUJFT‡.FOEPDJOP &M%PSBEP BOE4BOUB $SV[‡FYQFSJFODFE DFSUJàDBUJPOT IJHIFS UIBO  5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTJO$BMJGPSOJBCZ$PVOUZ o $PVOUZ "MBNFEB "MQJOF "NBEPS #VUUF $BMBWFSBT $PMVTB $POUSB$PTUB %FM/PSUF &M%PSBEP 'SFTOP (MFOO )VNCPMEU *NQFSJBM *OZP ,FSO ,JOHT -BLF -BTTFO -PT"OHFMFT .BEFSB .BSJO .BSJQPTB .FOEPDJOP .FSDFE .PEPD .POP +PCT                            4IBSF                            $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  "OOVBM"WFSBHF%JTQMBDFNFOUT                           5PUBM%JTQMBDFNFOUT                           1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ$PVOUZ o‰DPOUJOVFE $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  $PVOUZ +PCT 4IBSF  "OOVBM"WFSBHF%JTQMBDFNFOUT 5PUBM%JTQMBDFNFOUT .POUFSFZ     /BQB     /FWBEB     0SBOHF      1MBDFS     1MVNBT     3JWFSTJEF      4BDSBNFOUP     4BO#FOJUP     4BO#FSOBSEJOP     4BO%JFHP      4BO'SBODJTDP     4BO+PBRVJO     4BO-VJT0CJTQP     4BO.BUFP     4BOUB#BSCBSB     4BOUB$MBSB      4BOUB$SV[     4IBTUB     4JFSSB     4JTLJZPV     4PMBOP     4POPNB     4UBOJTMBVT     4VUUFS     5FIBNB     5SJOJUZ     5VMBSF     5VPMPNOF     7FOUVSB      :PMP     :VCB     5PUBM      4PVSDF/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUF+PCUPUBMTBSFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUT GSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJàFE 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT QFSDFOU PG UIFJS BWFSBHF BOOVBM FNQMPZNFOU GSPN UP  'PSUIFOBUJPOBOE$BMJGPSOJB UIFWBTUNBKPSJUZ PG DFSUJàDBUJPOT PDDVSSFE JO NBOVGBDUVSJOH 5BCMF  *O$BMJGPSOJB QFSDFOUPDDVSSFEJONBOVGBD UVSJOH  TMJHIUMZ MFTT UIBO UIF OBUJPOT  QFSDFOU 5PUBMNBOVGBDUVSJOHDFSUJàDBUJPOTBNPVOUFEUP QFSDFOUPG$BMJGPSOJBTBWFSBHFBOOVBMNBOVGBDUVS JOHXPSLGPSDF PSTMJHIUMZMFTTUIBOQFSDFOUFBDI ZFBS5IFPOMZOPONBOVGBDUVSJOHJOEVTUSZUPFYQF SJFODF MBSHF OVNCFST PG DFSUJàDBUJPOT JO $BMJGPSOJB XBT BHSJDVMUVSF  XJUI    PS  QFSDFOU PG BMM DFSUJàDBUJPOT*OUIFOBUJPOBTBXIPMF BHSJDVMUVSF FYQFSJFODFEPOMZQFSDFOUPGBMMDFSUJàDBUJPOT  "TJOUIFOBUJPOBTBXIPMF JO$BMJGPSOJBUIF BQQBSFM JOEVTUSZ FYQFSJFODFE UIF NPTU DFSUJàDB 5BCMF.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTJO$BMJGPSOJBCZ*OEVTUSZ o $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWF UP"WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  *OEVTUSZ "OOVBM"WFSBHF 5PUBM +PCT 4IBSF  %JTQMBDFNFOUT %JTQMBDFNFOUT "HSJDVMUVSBMDSPQT      'PPEQSPEVDUT     5PCBDDPQSPEVDUT   o o 5FYUJMFT     "QQBSFM      -VNCFSBOEXPPEQSPEVDUT      'VSOJUVSF     1BQFS     1SJOUJOH QVCMJTIJOH     $IFNJDBMT     1FUSPMFVNSFmOJOH     3VCCFSBOEQMBTUJDT     -FBUIFSQSPEVDUT     4UPOF DMBZ HMBTT DPODSFUF     1SJNBSZNFUBMT     'BCSJDBUFENFUBMQSPEVDUT      .BDIJOFSZBOEDPNQVUFSFRVJQNFOU      &MFDUSPOJDBOEFMFDUSJDBMFRVJQNFOU      5SBOTQPSUBUJPOFRVJQNFOU     *OTUSVNFOUT      .JTDFMMBOFPVTNBOVGBDUVSJOH      5PUBMNBOVGBDUVSJOH     5PUBMBHSJDVMUVSFBOENBOVGBDUVSJOH     4PVSDFT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT  $BMJGPSOJB&NQMPZNFOU%FWFMPQNFOU%FQBSU NFOU   /PUF+PCUPUBMTBSFUIFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPO TIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJàFE 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT UJPOT XJUIBMNPTU XPSLFSTDFSUJàFE/FYU MFBEJOH JOEVTUSJFT XFSF FMFDUSJDBM BOE FMFDUSPOJD FRVJQNFOU BHSJDVMUVSF GBCSJDBUFENFUBMQSPEVDUT  BOE NBDIJOFSZ BOE DPNQVUFS FRVJQNFOU "T B QSPQPSUJPO PG FBDI JOEVTUSZT XPSLGPSDF  BQQBSFM PODF BHBJO MFE UIF QBDL  XJUI UPUBM DFSUJàDBUJPOT BNPVOUJOHUPQFSDFOUPGBWFSBHFBOOVBMBQQBSFM JOEVTUSZ FNQMPZNFOU  PS  QFSDFOU FBDI ZFBS 0UIFS MFBEJOH JOEVTUSJFT GPS DFSUJàDBUJPOT  BT B QSPQPSUJPOPGUIFJSJOEVTUSZFNQMPZNFOU JODMVEFE NJTDFMMBOFPVT NBOVGBDUVSJOH  MFBUIFS QSPEVDUT  MVNCFS BOE XPPE QSPEVDUT  BOE GBCSJDBUFE NFUBM QSPEVDUT $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUTJO $POUFYU "OVNCFS PG QBUUFSOT IBWF FNFSHFE TP GBS 'JSTU UIFWBTUNBKPSJUZPGDFSUJàFEKPCEJT QMBDFNFOUT JOWPMWFE QSPEVDUJPO TIJGUT UP .FYJDP SBUIFS UIBO JNQPSUT GSPN .FYJDP .BOZ PGUIFTFQSPEVDUJPOTIJGUT QFSIBQTBMM UPPLQMBDF TPUIBUDPNQBOJFTDPVMENBLFHPPETNPSFDIFBQMZ BOEJNQPSUUIFNJOUPUIF6OJUFE4UBUFT5IFJNNF EJBUFDBVTFPGKPCEJTQMBDFNFOUXBTOPUUIFJNQPSUT  BMUIPVHI JU JT QPTTJCMF UIBU UIFZ MBUFS SFTVMUFE JO GVSUIFS EJTQMBDFNFOUT 4FDPOE  NPTU DFSUJàDBUJPOT PDDVSSFEJONBOVGBDUVSJOH5IJTJTBGVODUJPOPGUIF SVMFTPGUIF/"'5"5""QSPHSBN‡UPCFFMJHJCMF  BDDPSEJOHUPUIFMBX XPSLFSTIBEUPCFJOWPMWFEJO UIFQSPEVDUJPOPGBOiBSUJDMFu*O$BMJGPSOJB DFSUJ àFEEJTQMBDFNFOUTBNPVOUFEUPBCPVUQFSDFOU PG UIF BWFSBHF NBOVGBDUVSJOH XPSLGPSDF  XIFSFBT OBUJPOXJEF  UIFZ BNPVOUFE UP  QFSDFOU 5IFTF NBOVGBDUVSJOH DFSUJàDBUJPOT XFSF DPODFOUSBUFE JO B GFX JOEVTUSJFT  XJUI BQQBSFM JO UIF MFBE JO $BMJ GPSOJBBTJUXBTOBUJPOXJEF5IJSE UIFOVNCFSPG XPSLFST DFSUJàFE BT EJTQMBDFE XBT WFSZ TNBMM BT B QSPQPSUJPO PG UIF FOUJSF XPSLGPSDF &WFO JG DFSUJ àFE EJTQMBDFNFOUT VOEFSFTUJNBUFE BDUVBM KPC EJT QMBDFNFOUT CZ B GBDUPS PG   UIF OVNCFS XPVME TUJMMCFTNBMM  5IFTF UISFF QBUUFSOT QSPWJEF CBTJD EFUBJMT PG UIFSFTVMUTPGUIFQSPHSBN CVUTFWFSBMPUIFSDPN QBSJTPOT DBO QSPWJEF BO FOIBODFE VOEFSTUBOEJOH PGUIFFGGFDUTPOUIFMBCPSNBSLFUPGFDPOPNJDJOUF HSBUJPOXJUI.FYJDP5IFTFJODMVEFBDPNQBSJTPO CFUXFFO /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT BOE DFSUJà DBUJPOT VOEFS UIF USBEJUJPOBM 5"" B DPNQBSJTPO CFUXFFO /" ' 5"5" " DFSUJàDBUJPOT BOE UPUBM KPC EJTQMBDFNFOUTJOUIFFDPOPNZBOEBOFYBNJOBUJPO PGUIFFBSOJOHTPGDFSUJàFEXPSLFST"TXJMMCFTFFO  /"'5"5"" DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUT SFTVMUJOH GSPN FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP DPOTUJ UVUFEBTNBMMCVUWJTJCMFTIBSFPG PWFSBMM NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDF *O$BMJGPSOJB  DFSUJmFEEJTQMBDFNFOUT BNPVOUFEUPBCPVU NFOUTCVUEJEOPUDPOTUJUVUFUIF QFSDFOUPGUIF XIPMFTBMF KPC EFTUSVDUJPO UIBU TPNFIBEGFBSFE  /"'5"5""SBOBUUIFTBNF UJNF BT USBEJUJPOBM 5"" 64 BWFSBHFNBOVGBDUVSJOH XPSLGPSDF XIFSFBT OBUJPOXJEF UIFZ XPSLFST EJTQMBDFE CZ JNQPSUT BNPVOUFEUPQFSDFOU GSPN BOZ DPVOUSZ JO UIF XPSME DPVMEBQQMZGPSBTTJTUBODFVOEFS5"" CVUXPSLFST EJTQMBDFE CZ JNQPSUT GSPN .FYJDP DPVME BQQMZ UP BOE CF DFSUJàFE VOEFS CPUI QSPHSBNT %BUB GSPN CPUIQSPHSBNTBMMPXBOFTUJNBUFPGUIFOVNCFSPG .FYJDPSFMBUFEEJTQMBDFNFOUTSFMBUJWFUPUIFOVN CFS PG BMM EJTQMBDFNFOUT SFMBUFE UP JNQPSUT GSPN BOZXIFSFJOUIFXPSME"TTVNJOHUIBUOP/"'5" 5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF DFSUJàFE VOEFS 5""  BOE OP 5""DFSUJàFE XPSLFST XFSF EJTQMBDFE CZ JNQPSUTGSPN.FYJDP UIFOBOBOOVBMBWFSBHF QFSDFOU PG BMM JNQPSUSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT XFSF SFMBUFEUP.FYJDBOJNQPSUTEVSJOHUIFFJHIUGVMMàT DBMZFBSTUIBUUIFUXPQSPHSBNTPWFSMBQQFE 5BCMF   5IJT JT B MPXFSCPVOE FTUJNBUF  IPXFWFS " IJHIFSFTUJNBUFXPVMECFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPO UIBU BMM /"'5"5"" DFSUJàFE XPSLFST XFSF BMTP DFSUJàFE VOEFS 5"" 5IF DBMDVMBUJPO CBTFE PO UIJTBTTVNQUJPOSFTVMUTJO.FYJDBOJNQPSUSFMBUFE DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BWFSBHJOH  QFSDFOU PG BMM JNQPSUSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT BOOVBMMZ EVSJOH UIFQFSJPE  "DPNQBSJTPOCFUXFFO/"'5"5""DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT BOE FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT TUFNNJOH GSPN BMM DBVTFT OPU KVTU USBEF  SFWFBMT TJNJMBSMZTNBMM‡CVUOPUUSJWJBMMZTNBMM‡àHVSFT 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF*NQPSU3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUT6OEFS5""BOE/"'5"5"" 4IBSF$FSUJmFEBT%JTQMBDFECZ.FYJDBO*NQPSUT  'JTDBM:FBS *G/P/"'5"5"" *G"MM/"'5"5"" $FSUJmFE8PSLFST8FSF $FSUJmFE8PSLFST8FSF 5"" /"'5"5"" $FSUJmFE6OEFS5"" $FSUJmFE6OEFS5""                                                         "OOVBMBWFSBHF       4PVSDFT64%FQBSUNFOUPG-BCPS  /PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUF/"'5"5""OVNCFSTJODMVEFDFSUJàDBUJPOTJOXIJDIUIFTPVSDFDPVOUSZXBTFJUIFS.FYJDPPSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXIFO UIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE )FSFUIFDPNQBSJTPOJTBCJUNPSFEJGàDVMUCFDBVTF UIFEFàOJUJPOPGFDPOPNZXJEFEJTQMBDFNFOUTJTEJG GFSFOUGSPNUIFEFàOJUJPOPG/"'5"5""DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT 5IF FDPOPNZXJEF àHVSFT JODMVEF XPSLFSTXIPMPTUUIFJSKPCTCFDBVTFPGQMBOUDMPTJOH  JOTVGàDJFOUXPSL PSUIFBCPMJUJPOPGUIFJSQPTJUJPOT  XJUIPVU UIF FYQFDUBUJPO PG SFDBMM UP UIFJS PME KPCT XJUIJO TJY NPOUIT 'VSUIFSNPSF  XPSLFST IBE UP IBWFCFFOBUUIFJSPMEKPCTGPSUISFFZFBST5IJTEFà OJUJPOJTNPSFFYQBOTJWFUIBOUIBUPGEJTQMBDFNFOU VOEFS/"'5"5""JOUFSNTPGDBVTFTPGEJTQMBDF NFOU  CVU JU JT TUSJDUFS JO UFSNT /"'5"5""DFSUJmFE PG KPC UFOVSF SFRVJSFNFOUT QSF DFEJOH EJTQMBDFNFOU 5IFSFGPSF  EJTQMBDFNFOUTBWFSBHFE BCPVUQFSDFOUPGBMM FDPOPNZXJEFBOOVBM EJTQMBDFNFOUTCFUXFFO BOZDPNQBSJTPOJTJNQFSGFDUCVU NBZTUJMMCFVTFGVM      /"'5"5"" DFSUJàFE EJT QMBDFNFOUT BWFSBHFE BCPVU  QFSDFOU PG BMM FDPOPNZXJEF BOE BOOVBM EJTQMBDFNFOUT CFUXFFO  BOE   UIF ZFBST XIFSF EBUB BSF NPTU DPNQBSBCMF 5BCMF   'PS $BMJGPSOJB  UIF àHVSF XBT  QFSDFOU "HBJO  UIFTF JODMVEF /"'5" 5"" DFSUJàDBUJPOT XIFSF UIF TPVSDF DPVOUSZ XBT VOLOPXO6TJOHDFSUJàDBUJPOTUSBDFEPOMZUP.FY JDP SFTVMUT JO  QFSDFOU GPS UIF 6OJUFE 4UBUFT BT B XIPMF BOE  QFSDFOU GPS $BMJGPSOJB )PXFWFS  NPTU FDPOPNZXJEF EJTQMBDFNFOUT UPPL QMBDF JO OPONBOVGBDUVSJOH JOEVTUSJFT  XIFSFBT OFBSMZ BMM /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT UPPL QMBDF JO NBOV GBDUVSJOHJOEVTUSJFT TPBNPSFVTFGVMDPNQBSJTPO XPVME CF CFUXFFO FDPOPNZXJEF NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT BOE /"'5"5"" NBOVGBDUVSJOH DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUT  0ODF BHBJO  /"'5"5"" DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUTBSFMPXDPNQBSFEUPNBOVGBDUVSJOHEJTQMBDF NFOUTGSPNBMMDBVTFT)PXFWFS UIFZBSFOPUUSJWJBM 'PSUIFOBUJPOBTBXIPMF UIFZBWFSBHFEQFSDFOU PGBMMNBOVGBDUVSJOHEJTQMBDFNFOUTFBDIZFBS IJU UJOHBQFBLPGQFSDFOUJO DPVOUJOHPOMZ 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT 5BCMF"MM%JTQMBDFE8PSLFSTBOE/"'5"5""$FSUJmFE%JTQMBDFE8PSLFST 6OJUFE4UBUFT $BMJGPSOJB "MM%JTQMBDFE8PSLFST /"'5"5""$FSUJmFE %JTQMBDFE8PSLFST "MM%JTQMBDFE8PSLFST /"'5"5""$FSUJmFE %JTQMBDFE8PSLFST :FBS 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH 5PUBM .BOVGBDUVSJOH                                                                                                                                             5PUBM                       4PVSDFT64#VSFBVPGUIF$FOTVT %JTQMBDFE8PSLFS4VSWFZT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE  /PUFT/"'5"5""DFSUJàFEEJTQMBDFEXPSLFSTJODMVEFUIPTFXPSLFSTGPSXIPNEJTQMBDFNFOUDBOCFUSBDFEUPJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE'PSUIF6OJUFE4UBUFT GPSBMMJOEVTUSJFT  DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTXFSFSFDPSEFEJODBTFT XIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJàFE BOEGPS$BMJGPSOJB GPSBMMJOEVTUSJFT DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTXFSFSFDPSEFEJODBTFTXIFOUIFDPVOUSZXBTOPUJEFOUJ àFE"TXFMM XPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEVOEFS/"'5"5""NJHIUOPUBDUVBMMZIBWFMPTUUIFJSKPCT DFSUJàDBUJPOT GPS XIJDI .FYJDP XBT UIF EFàOJUF TPVSDFHJWFTBQFSDFOUBWFSBHFBOEBQFSDFOU QFBL  SFTQFDUJWFMZ  'PS $BMJGPSOJB  /"'5"5"" DFSUJàFE NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT BWFSBHFE  QFSDFOU PG BMM NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT  IJUUJOH B QFBL PG  QFSDFOU JO   XIFO UIF $BMJGPSOJB MBCPS NBSLFU XBT VOVTVBMMZ TUSPOH UIFTF OVNCFST BSF UIF TBNF XIFO POMZ DFSUJàDB UJPOTGPSXIJDI.FYJDPXBTUIFEFàOJUFTPVSDFBSF JODMVEFE *OUFHSBUJPOXJUI.FYJDPBQQFBSTUPIBWF IBEBWJTJCMFFGGFDUPOUIFNBOVGBDUVSJOHKPCNBS LFU CVU IBT OPU DBVTFE UIF XIPMFTBMF KPC EFTUSVD UJPOTPNFIBEGFBSFE  "OPUIFSXBZUPHBJOQFSTQFDUJWFPO/"'5" 5"" DFSUJàFE EJTQMBDFE XPSLFST JT UP DPOTJEFS UIFJSFBSOJOHT TQFDJàDBMMZUIFXBHFTPGQSPEVDUJPO XPSLFST 1SPEVDUJPO XPSLFST BSF UIPTF CFMPX UIF XPSLJOH TVQFSWJTPS MFWFM XIP BSF JOWPMWFE JO UIF NBOVGBDUVSFPSXBSFIPVTJOHPGBQSPEVDUPSXIP DBSSZPVUTVDIKPCTBTNBJOUFOBODFBOESFQBJS  6OGPSUVOBUFMZ  UIF /"'5"5"" EBUBCBTF IBT OP JOGPSNBUJPO PO XPSLFS FBSOJOHT  TP UIF OFYU CFTU DPNQBSJTPO JT CFUXFFO UIF BWFSBHF XBHFT PG UIF JOEVTUSJFT JO XIJDI EJTQMBDFNFOUT XFSF DFSUJ àFE BOE BWFSBHF NBOVGBDUVSJOH XBHFT PWFSBMM *O HFOFSBM /"'5"5""DFSUJàFEXPSLFSTDBNFGSPN MPXXBHF JOEVTUSJFT 5BCMF   5IF BWFSBHF IPVSMZ XBHF GPS NBOVGBDUVSJOH QSP EVDUJPO XPSLFST CFUXFFO  BOE  SBOHFE GSPN  UPQFSIPVS*OFBDIZFBS  IPXFWFS XIFOUBLJOHBDDPVOUPG UIF JOEVTUSJFT JO XIJDI /"'5" 5""DFSUJàDBUJPOTUPPLQMBDF UIF 'PS$BMJGPSOJB  /"'5"5""DFSUJmFE NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUTBWFSBHFE BWFSBHF IPVSMZ XBHF XBT MPXFS  QFSDFOUPGBMM TPNFUJNFT CZ NPSF UIBO  QFS IPVS  5IFàHVSFTJO5BCMFTIPX UIBU/"'5"5""DFSUJàFENBO VGBDUVSJOH XPSLFST HFOFSBMMZ NBOVGBDUVSJOH EJTQMBDFNFOUT IJUUJOH BQFBLPGQFSDFOU JO 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT XPSLFE JO MPXXBHF JOEVTUSJFT 0GNBOVGBDUVSJOH CFGPSF EJTQMBDFNFOU 5IJT XBT XPSLFSTEJTQMBDFEBTB SFTVMUPGBQMBOUDMPTJOH  BOFNQMPZFSHPJOHPVU PGCVTJOFTT PSBMBZPGG JO MBSHF QBSU ESJWFO CZ BQQBSFM JOEVTUSZ DFSUJàDBUJPOT *O UIF 6OJUFE 4UBUFT   QFSDFOU PG BMM DFSUJàFE NBOVGBDUVSJOH XPSLFST DBNF GSPN UIJT JOEVTUSZ  XIJDI GSPNXIJDIUIFXPSLFS QBJE UIF MPXFTU QSPEVDUJPO XBTOPUSFDBMMFE  BCPVUQFSDFOUEJEOPU UBLFOFXKPCTCFDBVTF UIFZDPVMEOPUmOE XPSLFS XBHFT BNPOH BMM NBOV GBDUVSJOH JOEVTUSJFT -JLFXJTF  JO $BMJGPSOJB   QFSDFOU PG BMM /"'5"5""DFSUJàFENBOVGBD UVSJOH XPSLFST DBNF GSPN UIJT BQQSPQSJBUFFNQMPZNFOU PSGPSPUIFSSFBTPOT JOEVTUSZ "OE BT JO UIF OBUJPO  UIJT JOEVTUSZ QBJE UIF MPXFTU QSPEVDUJPOXPSLFS XBHFT 'PS FYBNQMF  JO   $BMJGPSOJB QSPEVDUJPO XPSLFST JO BQQBSFM FBSOFE BO BWFSBHF PG   BOOVBMMZ UIF PWFSBMM NBOVGBDUVSJOH BWFSBHFXBT  5BCMF8BHFTPG"MM.BOVGBDUVSJOH8PSLFSTBOE/"'5"5"" $FSUJmFE.BOVGBDUVSJOH8PSLFST IPVS /"'5"5""  "MM.BOVGBDUVSJOH $FSUJmFE.BOVGBDUVSJOH :FBS 8PSLFST 8PSLFST %JGGFSFODF  *UJTOPUDMFBSIPXXFMM/"'5"5""DFSUJàFE XPSLFSTGBSFEBGUFSUIFJSEJTQMBDFNFOUT"MUIPVHI FDPOPNJD JOUFHSBUJPO CSJOHT PWFSBMM CFOFàUT  JU EPFTOPUEPTPFRVBMMZ%BUBPOQPTUEJTQMBDFNFOU FYQFSJFODF DBO IFMQ JMMVTUSBUF UIF DPTUT CPSOF CZ TPNFBTBSFTVMUPGFDPOPNJDJOUFHSBUJPO"MUIPVHI EBUBPOTQFDJàD/"'5"5""DFSUJàFEXPSLFSTBSF OPUBWBJMBCMF FWJEFODFGSPNNPSFHFOFSBMEJTQMBDF NFOUEBUBGPSUIFQFSJPEUPBMMPXTGPS TPNFJOGFSFODFT  0GNBOVGBDUVSJOHXPSLFSTEJTQMBDFEBTBSFTVMU PG B QMBOU DMPTJOH  BO FNQMPZFS HPJOH PVU PG CVTJ OFTT  PS B MBZPGG GSPN XIJDI UIF XPSLFS XBT OPU SFDBMMFE  BCPVU  QFSDFOU EJE OPU UBLF OFX KPCT CFDBVTF UIFZ DPVME OPU àOE BQQSPQSJBUF FNQMPZ NFOU PS GPS PUIFS SFBTPOT 0G UIPTF XIP EJE àOE FNQMPZNFOU BCPVUQFSDFOUTVGGFSFEBOFBSOJOHT MPTTBOEPOBWFSBHFUIFJSQPTUEJTQMBDFNFOUQBZXBT BCPVUQFSDFOUMPXFSUIBOUIFJSQSFEJTQMBDFNFOU QBZ 'PS XPSLFST GSPN NBOVGBDUVSJOH JOEVTUSJFT UIBUGBDFEIJHIJNQPSUDPNQFUJUJPO BCPVUQFS DFOUEJEOPUUBLFOFXKPCT0GUIPTFXIPEJEà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àFEEJTQMBDFNFOUTSFTVMUJOHGSPNJNQPSUT GSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDPPSFJUIFS/"'5"QBSUOFSXJUIUIFBDUVBMDPVOUSZ VOLOPXO *NQMJDBUJPOTGPS1PMJDZ &WFO JG /"'5"5"" DFSUJàDBUJPOT VOEFSFT UJNBUF KPC EJTQMBDFNFOUT DPOOFDUFE XJUI FDPOPNJD JOUFHSBUJPO XJUI .FYJDP  BWBJM BCMFEBUBJOEJDBUFUIBUUIFKPCTFDVSJUZPGGBSNPSF XPSLFST XBT BGGFDUFE CZ PUIFS GBDUPST )PXFWFS  XPSLFSTBGGFDUFECZJNQPSUTGSPNBOEQSPEVDUJPO TIJGUTUP.FYJDPNBZXFMMIBWFTVGGFSFETJHOJàDBOU DPTUT 5IFZ DMVTUFSFE JO TQFDJàD JOEVTUSJFT  XIJDI JOTPNFDBTFTXFSFUIFNTFMWFTHFPHSBQIJDBMMZDMVT UFSFE  BGGFDUJOH TQFDJà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àUT CVUWFSZGFXTFDPOEBSZXPSLFSTXFSF HSBOUFE DFSUJàDBUJPOT 5IF GBJMVSF UP DFSUJGZ NBOZ TFDPOEBSZ XPSLFST NJHIU IBWF PDDVSSFE CFDBVTF NBOZ QFPQMF EJE OPU LOPX BCPVU UIF QSPHSBN "TXFMM TFSWJDFTXPSLFSTXFSFJOFMJHJCMFVOEFSCPUI /"'5"5"" BOE USBEJUJPOBM 5""  FWFO UIPVHI UIF TFSWJDFT TFDUPS JT CFDPNJOH NPSF FYQPTFE UP JOUFSOBUJPOBMDPNQFUJUJPO  'JOBMMZ VOMJLFUSBEJUJPOBM5"" /"'5"5"" BMMPXFE XPSLFST BGGFDUFE CZ QSPEVDUJPO TIJGUT UP SFDFJWFCFOFàUT5IFGBDUUIBUUIFNBKPSJUZPG/"'5" 5""DFSUJàDBUJPOTJOWPMWFEQSPEVDUJPOTIJGUTJOEJ DBUFTUIBUUSBEJUJPOBM5""NJHIUIBWFCFFONJTTJOH NBOZ XPSLFST BEWFSTFMZ BGGFDUFE CZ HMPCBMJ[BUJPO BOE UIBU UIF JOOPWBUJPO JO /"'5"5"" SFQSF TFOUFEBTJHOJàDBOUJNQSPWFNFOU  $POUJOVJOH JOUFSOBUJPOBM FDPOPNJD JOUFHSB UJPOBOEDPOUJOVJOHEFCBUFTBCPVUUIFWBMVFPGUIF BEKVTUNFOUBTTJTUBODFQSPHSBNTIBWFMFEUPSFGPSNT BOEJNQSPWFNFOUTPWFSUIFZFBST64USBEFBEKVTU NFOUBTTJTUBODFVOEFSXFOUJUTMBUFTUNBKPSSFGPSN JO UIF 5SBEF "DU PG   BOE UIF /"'5"5"" BOEUSBEJUJPOBM5""XFSFNFSHFE  5IF OFX 5"" QSPHSBN BMMPXT CFOFàUT GPS XPSLFSTBGGFDUFECZQSPEVDUJPOTIJGUTUPBHSFBUFS OVNCFSPGDPVOUSJFT TQFDJàDBMMZUIPTFXJUIXIJDI UIF 6OJUFE 4UBUFT IBT GSFF USBEF BHSFFNFOUT PS UIPTF UP XIJDI UIF 6OJUFE 4UBUFT HSBOUT VOJMBU FSBM USBEF QSFGFSFODFT  BOE GPS TFDPOEBSZ XPSLFST CVU DPOUJOVFT UP EJTBMMPX CFOFàUT GPS XPSLFST JO UIF TFSWJDFT TFDUPS 5IF OFX 5" " BMTP BDDFMFSBUFT UIF UJNF CFUXFFO BQQMJDBUJPO BOE EFDJTJPO 5IFTF DIBOHFTEPOPUOFDFTTBSJMZNFBOUIBUUIFOFX5"" JTXPSLJOHFGGFDUJWFMZBUNJUJHBUJOHUIFDPTUTCPSOF CZTPNFXPSLFSTBGGFDUFECZHMPCBMJ[BUJPOSBUIFS  JUIBTSFTQPOEFEUPBDFSUBJOFYUFOUCPUIUPDIBOHFT JOUIFJOUFSOBUJPOBMFDPOPNZBOEUPFWBMVBUJPOTPG QSFWJPVTJUFSBUJPOTPG5""  4FWFSBM JOOPWBUJPOT NJHIU JNQSPWF UIF QSP HSBN GVSUIFS TP UIBU JU DBO NPSF GVMMZ TFSWF JUT TUBUFE QVSQPTF *U XPVME CF NPTU BQQSPQSJBUF UP JNQMFNFOU UIFTF JOOPWBUJPOT BU UIF GFEFSBM MFWFM  CVU JG UIJT QSPWFT QPMJUJDBMMZ JOGFBTJCMF  UIFO UIF $BMJGPSOJBMFHJTMBUVSFDPVMEDPOTJEFSUIFNBTXFMM 5IFMFHJTMBUVSFIBTBMSFBEZTIPXOBSPCVTUJOUFSFTU JO TQFOEJOH NJMMJPOT PG EPMMBST UP QSPUFDU DFSUBJO KPCT JOQBSUJDVMBSUIPTFPGIJHIMZ FEVDBUFEBOEBSUJDVMBUFXPSLFST  TVDIBTUFDIOPMPHZXPSLFST BOE QPMJUJDBMMZ DPOOFDUFE XPSLFST  $POUJOVJOHJOUFSOBUJPOBM FDPOPNJDJOUFHSBUJPO TVDIBTUIPTFJOWPMWFEJOUIFàMN BOEDPOUJOVJOHEFCBUFT JOEVTUSZ*O UIFMFHJTMBUVSF DPOTJEFSFE BOE QBTTFE CJMMT UIBU XFSF JOUFOEFE UP IFMQ QSPUFDU XPSLFST GSPN MPTJOH UIFJS KPCT BCPVUUIFWBMVFPGUIF BEKVTUNFOUBTTJTUBODF QSPHSBNTIBWFMFEUP BTBSFTVMUPGPGGTIPSFPVUTPVSD SFGPSNTBOEJNQSPWF JOH *O   UIF MFHJTMBUVSF DPOTJEFSFE B UBY DSFEJU CJMM UIBU NFOUTPWFSUIFZFBST XPVMEHJWFBTNVDIBTNJMMJPOUPUIF$BMJGPS OJB àMN JOEVTUSZ  EFTJHOFE UP QSPUFDU UIF KPCT PG àMNFEJUPST DBNFSBQFPQMF USVDLESJWFST MPDBUJPO NBOBHFST  BOE PUIFST JOWPMWFE JO àMN QSPEVDUJPO )BMCàOHFS    "MUIPVHI UIFTF NFBTVSFT XPVMEIBWFQSPUFDUFEXPSLFSTJOWFSZTQFDJàDBSFBT BOE JOEVTUSJFT  CPUI NFBTVSFT XPVME IBWF MFGU VOQSPUFDUFE NBOZ UIPVTBOET PG PUIFS XPSLFST BU SJTLPGEJTQMBDFNFOUGSPNUSBEF QSPEVDUJPOTIJGUT  UFDIOPMPHJDBM DIBOHF  QPPS NBOBHFNFOU  DIBOH JOH DPOTVNQUJPO QBUUFSOT  PS FWFO FOWJSPONFOUBM SFHVMBUJPO  "TTJTUBODFUPEJTQMBDFEXPSLFSTDPVMECFCSPBE FOFEJOUXPXBZT'JSTU TFSWJDFTXPSLFSTTIPVMECF JODMVEFE8JUIUIFTFSWJDFTTFDUPSNPSFFYQPTFEUP USBEF  UIFSF JT OP SFBTPO TFSWJDFT XPSLFST TIPVME OPU HFU UIF TBNF CFOFàUT BT NBOVGBDUVSJOH XPSL 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT FST EJTQMBDFE CZ USBEF  FTQFDJBMMZ 5""CFOFmUTXPSLFST CFDBVTF JODSFBTFE USBEF JO TFS IBSNFECZUSBEFCVU JHOPSFTXPSLFSTIBSNFE CZPUIFSGBDUPSTUIBUMFBE UPKPCMPTT FWFOUIPVHI WJDFTIPMETUIFQPUFOUJBMGPSMBSHF BHHSFHBUFCFOFàUT )BWFNBOBOE 4IBU[    "T XJUI NBOVGBD UVSJOH USBEF  UIFTF CFOFàUT MJLFMZ XJMM CF TIBSFE VOFRVBMMZ  BT XJMM UIFTFXPSLFSTNBZTVGGFS UIFDPTUT KVTUBTNVDI PSNPSF  UIBOUSBEFBGGFDUFE XPSLFST 4FDPOE QPMJDZNBLFSTTIPVME DPOTJEFSJODMVEJOHXPSLFSTBGGFDUFE CZ QSPEVDUJPO TIJGUT SFHBSEMFTT PG UIF DPVOUSZ UP XIJDI QSPEVDUJPO XBTTIJGUFE"TXJUIUSBEF UIFSFJT FWJEFODF UIBU FOHBHJOH JO QSPEVDUJPO BCSPBE CSJOHT CFOFàUT %FTBJ 'PMFZ BOE)JOFT  )PXFWFS  BT XJUI USBEF  TIJGUJOH QSPEVDUJPO BCSPBE DBO QVU DPTUTPOTQFDJàDXPSLFST  5IFQSPHSBNNJHIUCFSFGPSNFEBUIJSEXBZ 4QFDJàDBMMZ  JU DPVME QSPWJEF XBHF TVCTJEJFT  BMTP LOPXO BT XBHF JOTVSBODF  JOTUFBE PG FYUFOEFE VOFNQMPZNFOU QBZNFOUT BOE USBJOJOH  DIBOH JOH UIF OBUVSF PG IPX HPWFSONFOU NJUJHBUFT UIF DPTUT PG FDPOPNJD JOUFHSBUJPO " NPEFTU QSPHSBN XBTJODMVEFEBTQBSUPGUIF5SBEF"DUPGCVU SFNBJOT VOEFSVTFE BOE QPPSMZ SVO 5IF JEFB JT TJNQMF6OEFSPOFQSPQPTBM GPSFYBNQMF BXBHF JOTVSBODFQSPHSBNXPVMEPGGFSXPSLFSTQFSDFOU PG UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF XBHFT PO UIFJS PME KPCBOEUIFXBHFTPOUIFJSOFXKPC JGUIPTFXBHFT BSFMPXFS GPSUXPZFBST*UXPVMEBMTPPGGFSTVCTJ EJ[FEIFBMUIJOTVSBODFGPSUXPZFBST ,MFU[FSBOE -JUBO    5IFTF OFX CFOFàUT XPVME IBWF UXP QPTJUJWFFGGFDUT'JSTU UIFZXPVMEFODPVSBHFXPSL FST UP TIPSUFO UIF KPC TFBSDI BOE SFUVSO UP XPSL NPSF RVJDLMZ  TJODF UIFZ XPVME OPX TVGGFS MFTT PG BOFBSOJOHTEFDMJOF4FDPOE BOESFMBUFE SFUVSOJOH NPSFRVJDLMZUPXPSLXPVMEQVUXPSLFSTJOBQPTJ UJPO UP SFDFJWF POUIFKPC USBJOJOH  XIJDI NBZ CF NPSFCFOFàDJBMUPFYQFSJFODFEXPSLFSTUIBOBHFO FSBMUSBJOJOHQSPHSBNOPUOFDFTTBSJMZDPOOFDUFEUP BTQFDJàDKPC5IFSFJTSFDFOUFWJEFODFUIBUBXBHF JOTVSBODFQSPHSBNEFTJHOFEBMPOHUIFTFMJOFTDPVME CF UIF NPTU FGàDJFOU XBZ UP DPNQFOTBUF XPSLFST XIPMPTFUIFJSKPCTCFDBVTFPGUSBEF %BWJETPOBOE .BUVT[ GPSUIDPNJOH   *OTUJUVUJOH B TFSJPVT XBHFJOTVSBODF QSPHSBN DPVMETFSWFBTBUFTUGPSPOFPUIFSJEFBUIBUIBTDJS DVMBUFEGPSTPNFUJNF‡TQFDJàDBMMZ BHFOFSBMCFO FàUTQSPHSBNGPSBMMEJTQMBDFEXPSLFST3FDBMMUIBU /"'5"5""XBTUFSNFEiUSBOTJUJPOBMuBEKVTUNFOU BTTJTUBODF SBUIFSUIBOUSBEFBEKVTUNFOUBTTJTUBODF  CFDBVTF UIF QSPHSBN XBT NFBOU UP CF TIPSU UFSN BOEUPCFSFQMBDFECZBOFXQSPHSBNBJNFEBUBMM EJTQMBDFEXPSLFSTi5IJTDPNQSFIFOTJWFQSPHSBN  XIJDIJTFYQFDUFEUPCFJOUSPEVDFEFBSMZJO  XPVME FTUBCMJTI B TJOHMF TUBOEBSE PG FMJHJCJMJUZ UP FODPNQBTT QFSNBOFOUMZ MBJEPGG XPSLFST XJUIPVU SFHBSE UP UIF DBVTF PG UIFJS EJTMPDBUJPO  JODMVEJOH UIPTFKPCMPTTFTUIBUNBZSFTVMUGSPNJOUFSOBUJPOBM USBEFBHSFFNFOUTTVDIBTUIF/"'5"u 64)PVTF PG3FQSFTFOUBUJWFT    5IFKVTUJàDBUJPOGPSDSFBUJOHTVDIBQSPHSBNJT UIBUQFPQMFHFUEJTQMBDFEGPSNBOZSFBTPOT JODMVE JOH UFDIOPMPHJDBM DIBOHF BOE TIJGUT JO QSPEVDU EFNBOE 1SPWJEJOH 5"" CFOFàUT JO FGGFDU DSFBUFT B TQFDJBM DMBTT PG XPSLFST  CVU NBOZ NPSF XPSL FSTNBZTVGGFSTJNJMBSEJTQMBDFNFOUTGSPNQPMJDZPS FDPOPNJD DIBOHFT OPU SFMBUFE UP UIF JOUFSOBUJPOBM FDPOPNZ'PSFYBNQMF JO"VHVTU UIF1BSJTJBO TPVSEPVHICSFBECBLFSZJO4BO'SBODJTDPDMPTFEJUT EPPSTBGUFSTVSWJWJOHJOCVTJOFTTZFBST /PMUF    8JUI UIJT DMPTVSF   XPSLFST‡BMM VOJPO NFNCFST‡MPTU UIFJS KPCT )PXFWFS  CFDBVTF UIF DMPTVSFXBTOPUSFMBUFEUPUSBEF OPOFXFSFFMJHJCMF GPSUIFTQFDJBMCFOFàUTQSPWJEFECZ5""  5IF6OJUFE4UBUFTCFOFàUTGSPNUIFáFYJCJMJUZ PGJUTMBCPSBOEDBQJUBMNBSLFUT‡UIFBCJMJUZUPMBZ PGG XPSLFST BOE DMPTF EPXO àSNT‡XIJDI BMMPXT MBCPS BOE DBQJUBM UP CF SFBMMPDBUFE UP UIFJS NPTU FDPOPNJDBMMZ QSPEVDUJWF VTFT )PXFWFS  BT XJUI USBEFSFMBUFE EJTQMBDFNFOUT  UIFSF BSF USBOTJUJPO DPTUT  BOE TPNF XPSLFST CFBS B TJHOJàDBOU CVS EFOCFDBVTFPGUIJTáFYJCJMJUZ5""CFOFàUTXPSL FST IBSNFE CZ USBEF CVU JHOPSFT XPSLFST IBSNFE CZPUIFSGBDUPSTUIBUMFBEUPKPCMPTT FWFOUIPVHI UIFTF XPSLFST NBZ TVGGFS KVTU BT NVDI  PS NPSF  UIBOUSBEFBGGFDUFEXPSLFST  4P GBS  DSFBUJOH B QSPHSBN GPS BMM EJTQMBDFE XPSLFST BTFOWJTJPOFEXIFO/"'5"XBTQBTTFE  IBT QSPWFE QPMJUJDBMMZ JOGFBTJCMF )PXFWFS  5"" 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * " $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT IBT QSPWFE QPMJUJDBMMZ GFBTJCMF  BOE JU JT XJUIJO USBEFBEKVTUNFOU QSPHSBNT UIBU NPTU JOOPWBUJPOT GPS QSPWJEJOH CFOFàUT UP EJTQMBDFE XPSLFST IBWF DPNFBCPVU*GBXFMMSVOXBHFJOTVSBODFQSPHSBN BDUVBMMZ BTTJTUFE USBEFBGGFDUFE XPSLFST  UIFO JU DPVME FBTJMZ CF FYUFOEFE UP BMM EJTQMBDFE XPSLFST 0OF FTUJNBUF GPS UIJT UZQF PG QSPHSBN QMBDFT UIF OFUDPTUBUCJMMJPOQFSZFBS PSBCPVUQFS 64XPSLFSQFSZFBS #SBJOBSE -JUBO BOE8BSSFO   4VDIBQSPHSBNDPVMESFTVMUJOTIPSUFSPVU PGXPSL QFSJPET GPS EJTQMBDFE XPSLFST BOE NPSF FGGFDUJWFSFUSBJOJOH"UBOBHHSFHBUFMFWFM JUDPVME BMMPXUIF6OJUFE4UBUFTUPDPOUJOVFUPCFOFàUGSPN PWFSBMMMBCPSNBSLFUáFYJCJMJUZXIJMFDPNQFOTBUJOH XPSLFSTXIPMPTFGSPNUIFDPOEJUJPOTBOEQPMJDJFT UIBUBMMPXGPSUIFJODSFBTFEBHHSFHBUFHBJOTV "QQFOEJY.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ4UBUF o 4UBUF "MBCBNB "MBTLB "SJ[POB "SLBOTBT $BMJGPSOJB $PMPSBEP $POOFDUJDVU %FMBXBSF %JTUSJDUPG$PMVNCJB 'MPSJEB (FPSHJB )BXBJJ *EBIP *MMJOPJT *OEJBOB *PXB ,BOTBT ,FOUVDLZ -PVJTJBOB .BJOF .BSZMBOE .BTTBDIVTFUUT .JDIJHBO .JOOFTPUB +PCT                                           4IBSF                          $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  "OOVBM"WFSBHF %JTQMBDFNFOUT                         5PUBM %JTQMBDFNFOUT                         1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT "QQFOEJY.FYJDP3FMBUFE$FSUJmFE+PC%JTQMBDFNFOUTCZ4UBUF o‰DPOUJOVFE $FSUJmFE%JTQMBDFNFOUT3FMBUJWFUP "WFSBHF"OOVBM&NQMPZNFOU  4UBUF +PCT 4IBSF  "OOVBM"WFSBHF %JTQMBDFNFOUT 5PUBM %JTQMBDFNFOUT .JTTJTTJQQJ      .JTTPVSJ      .POUBOB     /FCSBTLB     /FWBEB     /FX)BNQTIJSF     /FX+FSTFZ      /FX.FYJDP     /FX:PSL      /PSUI$BSPMJOB      /PSUI%BLPUB     0IJP      0LMBIPNB      0SFHPO      1FOOTZMWBOJB      3IPEF*TMBOE     4PVUI$BSPMJOB      4PVUI%BLPUB      5FOOFTTFF      5FYBT      6UBI      7FSNPOU     7JSHJOJB      8BTIJOHUPO      8FTU7JSHJOJB     8JTDPOTJO      8ZPNJOH     5PUBM      4PVSDFT/PSUI"NFSJDBO*OUFHSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU$FOUFS OE 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT   /PUF+PCUPUBMTBSFOVNCFSPGXPSLFSTDFSUJàFEBTEJTQMBDFEBTBSFTVMUPGJNQPSUTGSPNPSQSPEVDUJPOTIJGUTUP.FYJDP PSJNQPSUTGSPN PSQSPEVDUJPOTIJGUTUPPOFPGUIF/"'5"QBSUOFSTXJUIUIFTQFDJàDDPVOUSZOPUJEFOUJà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àOE WFSZ TNBMM FGGFDUT  SFMBUJWF UP UIFPWFSBMMTJ[FPGUIF64MBCPSNBSLFU CVUUIFZBMTPUFOE UP IBWF BOBMZUJD QSPCMFNT‡TPNFUJNFT TJHOJàDBOU‡BOE UIFSFGPSF GBJM UP QSPWJEF DPOWJODJOH FWJEFODF PG BOZ OFU KPC FGGFDUT 5IFSF BSF UISFF NBJO SFBTPOT GPS UIJT 'JSTU  NBOZ TUVEJFT EP OPU BDDPVOU GPS QPMJDZ DIBOHFT )PXFW FS  BT OPUFE BCPWF  UIF PWFSBMM MFWFM PG FNQMPZNFOU JT TFU MBSHFMZ CZ MBCPS NBSLFU DPOEJUJPOT BOE QPMJDJFT TVDI BT UIFTVQQMZPGMBCPSBOEUIFSVMFTSFHBSEJOHIJSJOHBOEàS JOH  NPOFUBSZ QPMJDZ TVDI BT UIF JOUFSFTU SBUF TFU CZ UIF 'FEFSBM 3FTFSWF  BOE àTDBM QPMJDZ 4FDPOE  BQQSBJTBMT PG UIFPWFSBMMFNQMPZNFOUFGGFDUTPG/"'5"PGUFOGBJMUPBD DPVOUGPSFWFOUTBOEUSFOETCFZPOEUIFTDPQFPG/"'5" 'PSFYBNQMF EVSJOHUIFTBOEUISPVHIPVUUIFFSBPG /"'5" .FYJDPDIBOHFEJUTDPOTUJUVUJPOSFHBSEJOHSVSBM MBOEPXOFSTIJQ XFOUUISPVHIBàOBODJBMDSJTJT QSJWBUJ[FE B OVNCFS PG JOEVTUSJFT  BOE MPXFSFE JUT PWFSBMM UBSJGGT  OPU KVTU UIPTF GBDFE CZ " NFSJDBO QSPEVDFST "U UIF TBNF UJNF UIF6OJUFE4UBUFTXFOUUISPVHIBUFDIOPMPHZCPPN  MPXFSFE JUT XPSMEXJEF UBSJGGT  BOE PGGFSFE OFX VOJMBUFSBM USBEFQSFGFSFODFTUPEP[FOTPGDPVOUSJFT*OBEEJUJPO DPVO USJFTXJUIDPNQBOJFTUIBUDPNQFUFXJUIUIPTFJO.FYJDP  TVDIBT$IJOBBOE7JFUOBN FYQFSJFODFESFOFXFEHSPXUI BOE FDPOPNJD JNQPSUBODF JO UIF XPSME FDPOPNZ 'JOBMMZ  BQQSBJTBMT PG UIF FNQMPZNFOU FGGFDUT PG /"'5" SBSFMZ UBLF BDDPVOU PG UIF NBOZ XBZT UIBU USBEF DBO JOáVFODF KPCT 4QFDJàDBMMZ  TPNF TUVEJFT NJTUBLFOMZ DMBJN UIBU BMM FYQPSUT UP .FYJDP DBVTF KPC HBJOT BOE BMM JNQPSUT GSPN .FYJDP DBVTF KPC MPTTFT  UIFO MPPL BU UIF USBEF CBMBODF BOE DBMDVMBUF B OFU KPCT CBMBODF )PXFWFS  OFX FYQPSUT DBO DBVTF JODSFBTFE MBCPS EFNBOE JO JOEVTUSJFT QSPEVD JOHUIFFYQPSUT BOEJOUIFJSTVQQMJFST CVUXJMMIBWFMJUUMF FGGFDU PO UIF OVNCFS PG KPCT JG UIFZ BSF HPPET UIBU XFSF BMSFBEZ QSPEVDFE CVU TPME FMTFXIFSF  FJUIFS JOTJEF UIF 6OJUFE4UBUFTPSUPPUIFSGPSFJHODPVOUSJFT-JLFXJTF OFX JNQPSUT GSPN .FYJDP NBZ DBVTF KPC MPTT  CVU OPU JG UIF HPPETXFSFBMSFBEZJNQPSUFEGSPNPUIFSDPVOUSJFTBOEUIF OFX.FYJDBOJNQPSUTTJNQMZSFáFDUBDIBOHFJOTPVSDJOH  PS JG UIF JNQPSUT QSPWJEF DIFBQFS DPNQPOFOUT BOE QBSUT UIBUFOBCMFUIFJNQPSUJOHDPNQBOZUPQSPEVDFJUTQSPEVDUT NPSFDIFBQMZBOETFMMNPSFPGUIFN QFSIBQTMFBEJOHJUUP FYQBOEFNQMPZNFOU  #FUXFFO  BOE   BCPVU UXPUIJSET PG 64 JN QPSUT GSPN .FYJDP XFOU UISPVHI GPSNBM /"'5" USFBUZ DIBOOFMT 64 *OUFSOBUJPOBM 5SBEF $PNNJTTJPO    .PTUPGUIFSFTUXFOUUISPVHIPUIFSUSBEFQSPWJTJPOT6O EFS /"'5"  JUFNT USBEFE IBE UP GPMMPX TQFDJàD SVMFT PG PSJHJO BOEJONBOZDBTFTUIF/"'5"CFOFàUTXFSFTNBMM FOPVHI UIBU JU EJE OPU QBZ GPS CVTJOFTTFT UP GPMMPX UIFTF SVMFT PG PSJHJO BOE EFBM XJUI UIF QBQFSXPSL BOE BENJO JTUSBUJWF SFRVJSFNFOUT JOTUFBE JNQPSUFST VTFE UIF SVMFT BWBJMBCMFUPUSBEFNPSFHFOFSBMMZ 5IFTFJOEJSFDUNFUIPETHFOFSBMMZJOWPMWFMPPLJOHBUTIJGUT JO JNQPSUT BOE FYQPSUT BOE UIFO DPNQVUJOH IPX TVDI TIJGUT BGGFDUFE FNQMPZNFOU .FUIPET PG BOBMZTJT JODMVEF TUBUJTUJDBMTUVEJFT UIFPSFUJDBMNPEFMTPGUIFFDPOPNZ BOE JOWFTUJHBUJPOT PG JOQVUPVUQVU MJOLBHFT JO XIJDI DIBOHFT JOEFNBOEGPSBàOBMQSPEVDUBSFUSBDFECBDLUPDIBOHFT JOQSPEVDUJPOPGUIBUQSPEVDUTJOQVUT  *OGPSNBUJPO PO UIF IJTUPSZ PG 5"" JT ESBXO GSPN )VGCBVFSBOE3PTFO   .VDIPGUIJTEJTDVTTJPOJTESBXOGSPN64(FOFSBM"D DPVOUJOH0GàDF  BOE$BMJGPSOJB&NQMPZNFOU%FWFM PQNFOU%FQBSUNFOU B  $FSUJàDBUJPOPGTFDPOEBSZXPSLFSTJOJUJBMMZEJEOPUXPSL RVJUFBTXFMMBTNBOZIBEIPQFECFDBVTFPGMJNJUFEHVJE BODFGSPNUIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS VODMFBSBVUIPS JUZ BOEBOVOXJFMEZGVOEJOHNFDIBOJTN )FDLFS   &WFOBGUFSSFGPSNT DFSUJàDBUJPOTPGTFDPOEBSZXPSLFSTSF NBJOFEMPXUISPVHIPVUUIFMJGFPGUIFQSPHSBN 0SJHJOBMMZ UIFTFXPSLGPSDFBOEUSBJOJOHQSPHSBNTXFSF QSPWJEFE VOEFS UIF GFEFSBM +PC 5SBJOJOH 1BSUOFSTIJQ "DU +51" 8IFOUIF8PSLGPSDF*OWFTUNFOU"DUPGTVQ QMBOUFEUIF+51" UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPSNPWFEUP IBWF TUBUFT TFU VQ iPOFTUPQu QSPHSBNT UP GVMMZ JOUFHSBUF GFEFSBMXPSLGPSDFUSBJOJOHBOEGFEFSBMBTTJTUBODFGPSUSBEF EJTQMBDFEXPSLFST 64%FQBSUNFOUPG-BCPS   %FTQJUFUIFTFFGGPSUT UIFSFJTFWJEFODFUIBU BUMFBTUJOUIF FBSMZEBZTPGUIFQSPHSBN PVUSFBDIUPQPUFOUJBMMZBGGFDUFE XPSLFST EJGGFSFE BNPOH TUBUFT 64 (FOFSBM "DDPVOUJOH 0GàDF  )PXFWFS UIF%FQBSUNFOUPG-BCPSDMBJNFE UIBUUIFSFXBTOPCBTJTGPSEFUFSNJOJOHXIFUIFSQFUJUJPOàM JOHTXFSFMPXPSOPU-BUFSTUVEJFTPGUIFQSPHSBNEJEOPU JOEJDBUFXIFUIFSPVUSFBDIDPOUJOVFEUPEJGGFSCZTUBUF "TQBSUPGUIFJOWFTUJHBUJPOTDBSSJFEPVUCZUIFTUBUFBOE UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPS PGàDJBMTEJTUSJCVUFEBDPO àEFOUJBMEBUBSFRVFTUUPUIFBGGFDUFEDPNQBOZ BTLJOHGPS TVDIJOGPSNBUJPOBTMBZPGGT TBMFTBOEQSPEVDUJPO JNQPSU DPNQFUJUJPO  BOE QSPEVDUJPO TIJGUT 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  C  6OEFS UIF /"'5" JNQMFNFOUBUJPO BDU  àMMJOHPVUUIJTGPSNXBTNBOEBUPSZ64PGàDJBMTGPMMPXFE VQXJUIMFUUFSTBOEUFMFQIPOFDBMMTBOEDPVMEDPOEVDUPO TJUFWJTJUT  64 %FQBSUNFOU PG -BCPS PGàDJBMT EJE OPU BMXBZT GPM MPX UIFTF TUBOEBSET PS VTF UIFJS QPXFST  BT TIPXO CZ UIF SFDPSET PG EFOJBMT BQQFBMFE CZ XPSLFST +VEHFT IBWF DSJUJDJ[FE-BCPSPGàDJBMTGPSiABTMPQQZBOEJOBEFRVBUFJO WFTUJHBUJPO XIJDI XBT AUIF QSPEVDU PG MB[JOFTTu FGGPSUT UIBU XFSF iADVSTPSZ BU CFTU  BOE àOEJOH UIBU AUIFSF XBT BDUVBMMZOPJOWFTUJHBUJPOEPOFXIBUTPFWFSuBOJOWFTUJHB 1 6 # - * $  1 0 - * $ :  * / 4 5 * 5 6 5 &  0 '  $ " - * ' 0 3 / * "  $BMJGPSOJB&DPOPNJD1PMJDZ 5SBEFXJUI.FYJDPBOE$BMJGPSOJB+PCT UJPOUIBUXBTiANJTHVJEFEBOEJOBEFRVBUFBUCFTUuBOEBO JOWFTUJHBUJPOJOXIJDIBHFODZPGàDJBMTiGBJMFEUPWFSJGZBD DVSBDZPGDPNQBOZTRVFTUJPOOBJSFSFTQPOTFTu 64$PVSU PG*OUFSOBUJPOBM5SBEF   *OUIFDBTFPGEFOJBMT XPSLFSTIBEUXPMFWFMTPGBQQFBM 'JSTU  UIFZ DPVME àMF BO BQQMJDBUJPO GPS SFDPOTJEFSBUJPO XJUI UIF 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS *G UIBU GBJMFE  UIFZ DPVMEUIFOUVSOUPUIF64$PVSUPG*OUFSOBUJPOBM5SBEF B GFEFSBMDPVSUBUUIFTBNFMFWFMJOUIF64DPVSUTZTUFNBT GFEFSBMEJTUSJDUDPVSUT 5IJTXPVMECFUIFVQQFSCPVOEJGOPXPSLFSTXIPXFSF EJTQMBDFE CZ JNQPSUT GSPN .FYJDP XFSF DFSUJàFE VOEFS 5"" 5IFTFàHVSFTNBZCFPWFSFTUJNBUFTCFDBVTFUIF/"'5" 5"" àHVSFT JODMVEF DFSUJàFE EJTQMBDFNFOUT XIFSF UIF DPVOUSZBUJTTVF $BOBEBPS.FYJDP DPVMEOPUCFJEFOUJ àFE8IFODFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTGPSXIJDI.FYJDPXBT UIFPOMZJNQPSUTPVSDFBSFJODMVEFE UIFMPXFSCPVOEàH VSF JT  QFSDFOU BOE UIF VQQFSCPVOE àHVSF JT  QFS DFOU  #FDBVTF VOFNQMPZNFOU CFOFàUT MBTU GPS  XFFLT  UIJT NFBOUQBZNFOUTGPSVQUPXFFLT 5IJTUPUBMJODMVEFTXPSLFSTDFSUJàFEXIFOUIFTPVSDFPG UIFJNQPSUTPSUIFEFTUJOBUJPOPGUIFQSPEVDUJPOTIJGUXBT VOLOPXO4FFUIF"QQFOEJYGPSBTUBUFCZTUBUFMJTUJOHPG XPSLFST DFSUJàFE BT EJTQMBDFE CZ .FYJDPSFMBUFE JNQPSUT PSQSPEVDUJPOTIJGUT  .PTU XPSLFST DFSUJàFE VOEFS /"'5"5"" XPSLFE JO NBOVGBDUVSJOH$BMJGPSOJBNBOVGBDUVSJOHFNQMPZNFOUBT BTIBSFPG64NBOVGBDUVSJOHFNQMPZNFOUBWFSBHFE QFSDFOU CFUXFFO  BOE  BDUVBMMZ SJTJOH UPXBSE UIFFOEPGUIFQFSJPE   0G BMM XPSLFS DFSUJàDBUJPO EFOJBMT JO $BMJGPSOJB   QFSDFOUTUFNNFEGSPNUIJTSFBTPO DPNQBSFEUPQFS DFOUJOUIF6OJUFE4UBUFTBTBXIPMF /PSUI$BSPMJOB "MBCBNB BOE"SLBOTBT UIFUISFFMFBE JOHTUBUFTJOUFSNTPGDFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTBTBQSPQPS UJPO PG UIFJS UPUBM FNQMPZNFOU  BMM IBWF MBSHF BQQBSFM JO EVTUSJFT "QQBSFMIBTUSBEJUJPOBMMZCFFOBIJHIMZQSPUFDUFEJOEVT USZJOUIF6OJUFE4UBUFT*O UIFZFBSCFGPSF/"'5" TUBSUFE UIFTJNQMFBWFSBHFUBSJGGGPSBQQBSFMJNQPSUTXBT  QFSDFOU BU UIF UXPEJHJU MFWFM PG DMBTTJàDBUJPO  UIJT XBTIJHIFSUIBOUIFUBSJGGGPSBOZPUIFSJOEVTUSZ0OBWFS BHF UIFUBSJGGTGBDFECZ.FYJDBOQSPEVDUTJOUIJTJOEVTUSZ XFSFTDBSDFMZMPXFS BUQFSDFOU/"'5"HBWF.FYJDP TJHOJàDBOU UBSJGG BEWBOUBHFT JO UIJT JOEVTUSZ #Z   UIFBWFSBHFUBSJGGBQQMJDBCMFUPNPTUJNQPSUFSTIBEGBMMFO TMJHIUMZUPQFSDFOU CVUJUIBEGBMMFOESBNBUJDBMMZGPS .FYJDBOJNQPSUFST UPQFSDFOU$POUSPMMJOHGPSBOVN CFSPGJOEVTUSZBOETUBUFDIBSBDUFSJTUJDT UIF.FYJDBOUBSJGG EJGGFSFOUJBM IBT B TUSPOH TUBUJTUJDBM SFMBUJPOTIJQ XJUI 64 DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUTSFTVMUJOHGSPNJNQPSUT BOEUIJTJT ESJWFOJOQBSUCZUIFBQQBSFMUSBEF&WFSZPOFQPJOUPGJO EVTUSZTQFDJàD UBSJGG BEWBOUBHF .FYJDP HBJOFE JT SFMBUFE UP BO BMNPTU  QFSDFOU IJHIFS SBUF PG DFSUJàFE EJTQMBDF NFOUT XIFO UIF BOBMZTJT JT EPOF XJUI UIF EJTQMBDFNFOUT CSPLFOEPXOCZTUBUFBOECZJOEVTUSZ5IJTTVHHFTUTUIBU TQFDJàD /" ' 5" QSPWJTJPOT  OPU KVTU JODSFBTJOH FDPOPNJD JOUFHSBUJPOXJUI.FYJDP XFSFDPOOFDUFEUPUSBEFSFMBUFE DFSUJàFEEJTQMBDFNFOUT  'JHVSFTPOFDPOPNZXJEFEJTQMBDFNFOUTBSFGSPNUIFBO OVBM %JTQMBDFE 8PSLFS 4VSWFZ PG UIF $VSSFOU 1PQVMBUJPO 4VSWFZ  B NPOUIMZ TVSWFZ DPOEVDUFE CZ UIF 64 $FOTVT #VSFBV'PSNPSFJOGPSNBUJPO TFF4DINJUU    #FDBVTF PG UIF QSPCMFN PG FDPMPHJDBM JOGFSFODF BOE UIF FDPMPHJDBMGBMMBDZ 'SFFENBO  JUJTJNQPTTJCMFUPTBZ GSPN UIF EBUB UIBU XPSLFST DFSUJàFE VOEFS /"'5"5"" FBSOFEMFTTUIBOTJNJMBSXPSLFSTOPUDFSUJàFEBTEJTQMBDFE VOEFS UIF QSPHSBN 'PS FYBNQMF  XJUIPVU EFUBJMFE XBHF EBUBBTFWJEFODF JUNBZCFUIFDBTFUIBUIJHIXBHFXPSL FST JO MPXXBHF JOEVTUSJFT XFSF DFSUJàFE BT EJTQMBDFE VO EFS/"'5"5""  5IF 64 (PWFSONFOU "DDPVOUBCJMJUZ 0GàDF  GPSNFSMZ UIF (FOFSBM "DDPVOUJOH 0G àDF  IBT VTFE B SVMF PG UIVNC UIBUGPSFWFSZXPSLFSEJTQMBDFEEJSFDUMZCZJNQPSUTPSQSP EVDUJPO TIJGUT  TMJHIUMZ GFXFS UIBO POF TFDPOEBSZ XPSLFS JTEJTQMBDFE  4PNF PG UIFTF CJMMT NJHIU IBWF JODSFBTFE UIF TUBUFT DPOUSBDUJOH DPTUT BOE XFSF WFUPFE CZ (PWFSOPS "SOPME 4DIXBS[FOFHHFS   5IF CJMM  "#   TQPOTPSFE CZ "TTFNCMZ 4QFBLFS 'B CJBO /VÒF[  DVSSFOUMZ SFTJEFT JO UIF 4FOBUF 3FWFOVF BOE 5BYBUJPO$PNNJUUFF  4QFDJàDBMMZ  %FTBJ  'PMFZ  BOE )JOFT TIPX UIBU àSNT UIBU JOWFTU BCSPBE UFOE UP MBUFS IBWF IJHIFS FNQMPZNFOU BU IPNF  TVHHFTUJOH UIBU UIF JOWFTUNFOU BCSPBE BDUVBMMZ IFMQTUIFNHSPXEPNFTUJDBMMZ  8BHFJOTVSBODFIBTCFFOáPBUFEBTBQPMJDZJEFBGPSNPSF UIBOBEFDBEFCVUOPUHJWFOBGVMMUFTU*OàTDBMZFBST BOE UIF64%FQBSUNFOUPG-BCPSXBTUPFTUBCMJTI B EFNPOTUSBUJPO QSPKFDU SFHBSEJOH XIBU UIF MBX DBMMFE B iTVQQMFNFOUBM XBHF BMMPXBODFu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i(BJOTu BOE i-PTTFTu CZ 4UBUF PWFS   :FBST  $POHSFTTJPOBM 3FTFBSDI4FSWJDF 8BTIJOHUPO %$  #SBJOBSE -BFM 3PCFSU&-JUBO BOE/JDIPMBT8BSSFO i" 'BJSFS M GPS "NFSJDBT 8PSLFST JO B /FX &SB PG 0GG TIPSJOH u JO -BFM #SBJOBSE BOE 4VTBO . $PMMJOT  FET  0GGTIPSJOH8IJUF$PMMBS8PSL‡5IF*TTVFTBOE*NQMJDB UJPOT  5IF #SPPLJOHT 5SBEF 'PSVN     #SPPLJOHT *O TUJUVUJPO1SFTT 8BTIJOHUPO %$  #VSàTIFS .BSZ& 4IFSNBO3PCJOTPO BOE,BSFO5IJFS GFMEFS  i5IF *NQBDU PG /"'5" PO UIF 6OJUFE 4UBUFT u +PVSOBMPG&DPOPNJD1FSTQFDUJWFT 7PM /P 8JOUFS  QQm $BMJGPSOJB &NQMPZNFOU %FWFMPQNFOU %FQBSUNFOU  i'BDU 4IFFU5SBEF"DU"$PNQBSJTPOPGUIF3FHVMBS5""1SP WJTJPOT BOE UIF /" ' 5"5" " 1SPWJTJPOT u %PDVNFOU %& 9993FW 4BDSBNFOUP $BMJGPSOJB B 'SFFENBO  %BWJE "  i&DPMPHJDBM *OGFSFODF BOE UIF &DP MPHJDBM 'BMMBDZu QSFQBSFE GPS UIF *OUFSOBUJPOBM &ODZDMP  QFEJB PG UIF 4PDJBM BOE #FIBWJPSBM 4DJFODFT  5FDIOJDBM 3FQPSU /P   %FQBSUNFOU PG 4UBUJTUJDT  6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB #FSLFMFZ $BMJGPSOJB 0DUPCFS  )BMCàOHFS  %BWJE .  i$BMJGPSOJB $POTJEFST 5BY #SFBLT GPS'JMNJOH u5IF/FX:PSL5JNFT "VHVTU  )BWFNBO +PO% BOE)PXBSE+4IBU[ 4FSWJDFT0GGTIPS JOH #BDLHSPVOE BOE *NQMJDBUJPOT GPS $BMJGPSOJB  0D DBTJPOBM 1BQFS  1VCMJD 1PMJDZ *OTUJUVUF PG $BMJGPSOJB  4BO 'SBODJTDP $BMJGPSOJB "VHVTU )FDLFS +BZ&UUB; i/"'5"5""1SPHSBN$FSUJàDBUJPO $SJUFSJB  1SPDFEVSFT  BOE "DUJWJUZ u -FUUFS UP UIF )POPS BCMF +PIO 4 .D$BJO  $IBJSNBO  $PNNJUUFF PO $PN NFSDF 4DJFODF BOE5SBOTQPSUBUJPO 6OJUFE4UBUFT4FOBUF  64 (FOFSBM "DDPVOUJOH 0GàDF  ("0/4*"%3  8BTIJOHUPO %$ /PWFNCFS  )JOPKPTB 0KFEB  3BÙM  %BWJE 3VOTUFO  'FSOBOEP %F 1BPMJT BOE/BCJM,BNFM i5IF64&NQMPZNFOU*NQBDUT PG /PSUI "NFSJDBO *OUFHSBUJPO "GUFS /"'5" " 1BSUJBM &RVJMJCSJVN"QQSPBDI u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i"HSJ DVMUVSBM &NQMPZNFOU BOE 8BHF %BUB  m u 4BD SBNFOUP  $BMJGPSOJB    BDDFTTFE 0DUPCFS     BWBJMBCMF BU IUUQXXXDBMNJTDBHPWIUNMàMFTVCKFDU BHSJD4*$IUN $BOBEJBO%FQBSUNFOUPG'PSFJHO"GGBJSTBOE*OUFSOBUJPOBM 5SBEF  6 4 5SBEF 3FQSFTFOUBUJWF  BOE .FYJDBO .JOJTUSZ PGUIF&DPOPNZ i/"'5""BEFPG4USFOHUIFOJOH" %ZOBNJD 3FMBUJPOTIJQ u 0UUBXB  8BTIJOHUPO  %$  BOE .FYJDP$JUZ  %BWJETPO $BSM BOE4UFWFO+.BUVT[ i5SBEF-JCFSBMJ[B UJPO BOE $PNQFOTBUJPO u *OUFSOBUJPOBM &DPOPNJD 3F WJFX GPSUIDPNJOH %FTBJ  .JIJS "  $  'SJU[ 'PMFZ  BOE +BNFT 3 )JOFT  +S  i'PSFJHO %JSFDU *OWFTUNFOU BOE %PNFTUJD &DPOPNJD "DUJWJUZ u/BUJPOBM#VSFBVPG&DPOPNJD3FTFBSDI8PSLJOH 1BQFS $BNCSJEHF .BTTBDIVTFUUT 0DUPCFS 'BVY +FGG iA")JHI3JTL(BNCMFXJUI"NFSJDBT'VUVSF 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU 8JMM $PTU +PCT  3FEVDF *ODPNFT  -PXFS &OWJSPONFOUBM 4UBOEBSET u 3PMM $BMM  4FQUFNCFS   )VGCBVFS  (BSZ $MZEF  BOE +FGGSFZ + 4DIPUU  XJUI 3PC JO %VOOJHBO BOE %JBOB $MBSL  /"'5" "O "TTFTTNFOU 3FWJTFE &EJUJPO  *OTUJUVUF GPS *OUFSOBUJPOBM &DPOPNJDT  8BTIJOHUPO %$ 0DUPCFS ,MFU[FS  -PSJ (  +PC -PTT GSPN *NQPSUT .FBTVSJOH UIF $PTUT *OTUJUVUFGPS*OUFSOBUJPOBM&DPOPNJDT 8BTIJOHUPO  %$ 4FQUFNCFS , MFU[FS  -PSJ (  BOE 3PCFSU &  -JUBO  i" 1SFTDSJQUJPO UP 3FMJFWF8PSLFS"OYJFUZ u*OTUJUVUFGPS*OUFSOBUJPOBM&DP OPNJDT  1PMJDZ #SJFG   8BTIJOHUPO  %$  'FCSVBSZ  ,SVHNBO 1BVM i5IF6ODPNGPSUBCMF5SVUI"CPVU/"'5" *UT 'PSFJHO 1PMJDZ  4UVQJE u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i4BO'SBODJTDP4PVS&OEJOH1BSJTJBO#SFBL #FDPNFT 5PBTU BT -BCFMT 0XOFS $MPTFT #BLFSZ u 4BO 'SBODJTDP$ISPOJDMF "VHVTU  /PSUI "NFSJDBO *OUFHSBUJPO BOE %FWFMPQNFOU $FOUFS  i/PSUI "NFSJDBO %FWFMPQNFOU #BOL /"%#BOL  -PT " OHFMFT 0G àDF   5 IF 6OJUFE 4UBUFT $PNNVOJU Z "EKVTU NFOU BOE *OWFTUNFOU 1SPHSBN 64$"*1  %BUB 4FBSDI &OHJOF u4DIPPMPG1VCMJD1PMJDZBOE4PDJBM3FTFBSDI 6OJ WFSTJUZPG$BMJGPSOJB -PT"OHFMFT $BMJGPSOJB OE 4DINJUU  +PIO  i5IF 3JTF JO +PC %JTQMBDFNFOU  m  5IF $SJTJT JO "NFSJDBO .BOVGBDUVSJOH u #SJFàOH 1BQFS  $FOUFS GPS &DPOPNJD BOE 1PMJDZ 3FTFBSDI  8BTI JOHUPO %$ "VHVTU 4DPUU 3PCFSU& i/"'5"T)JEEFO$PTUT5SBEF"HSFF NFOU3FTVMUTJO+PC-PTTFT (SPXJOH*OFRVBMJUZ BOE8BHF 4VQQSFTTJPOGPSUIF6OJUFE4UBUFT uJO&DPOPNJD1PMJDZ*O TUJUVUF  /"'5" BU 4FWFO *UT *NQBDU PO 8PSLFST JO "MM 5ISFF/BUJPOT 8BTIJOHUPO %$ "QSJM 4DPUU 3PCFSU& i5IF)JHI1SJDFPGA'SFF5SBEF/"'5"T 'BJMVSF)BT$PTUUIF6OJUFE4UBUFT+PCT"DSPTTUIF/BUJPO u &DPOPNJD1PMJDZ*OTUJUVUF#SJFàOH1BQFS 8BTIJOHUPO  %$  64%FQBSUNFOUPG-BCPS i(VJEBODFPO*OUFHSBUJOH4FS WJDFT 6OEFS UIF 5SBEF "DU 1SPHSBNT‡UIF 5SBEF "EKVTU NFOU"TTJTUBODF 5"" 1SPHSBNBOEUIF/PSUI"NFSJDBO 'SFF5SBEF"HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM"EKVTUNFOU"TTJTUBODF /"'5"5"" 1SPHSBN *ODMVEJOHUIF4FDPOEBSZ8PSLFS QSPHSBN ‡XJUI UIF 8PSLGPSDF *OWFTUNFOU "DU 8*" u 5SBJOJOH BOE &NQMPZNFOU (VJEBODF -FUUFS /P   8BTIJOHUPO %$ 4FQUFNCFS  64%FQBSUNFOUPG-BCPS i(VJEBODFPO*OUFHSBUJOH4FS WJDFT 6OEFS UIF 5SBEF "DU 1SPHSBNT‡UIF 5SBEF "EKVTU NFOU "TTJTUBODF 5""  BOE /PSUI "NFSJDBO 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "TTJTUBODF /"'5" 5"" ‡XJUI UIF 4FSWJDFT 1SPWJEFE VOEFS UIF 8PSLGPSDF *OWFTUNFOU"DU 8*" u5SBJOJOHBOE&NQMPZNFOU(VJE BODF-FUUFS/P 8BTIJOHUPO %$ .BZ B 64%FQBSUNFOUPG-BCPS i/"'5"5SBOTJUJPOBM"EKVTU NFOU "TTJTUBODF $POàEFOUJBM %BUB 3FRVFTU u 'PSN &5"  3FW 8BTIJOHUPO %$ C 64 %FQBSUNFOU PG -BCPS  &NQMPZNFOU BOE 5SBJOJOH "ENJOJTUSBUJPO i5SBEF"EKVTUNFOU"TTJTUBODF 5"" &T UJNBUFE /VNCFS PG 8PSLFST $PWFSFE CZ $FSUJàDBUJPOT u 8BTIJOHUPO  %$     BWBJMBCMF BU IUUQ XXXEPMFUB HPWUSBEFBDUUBB@DFSUTDGN 64#VSFBVPG-BCPS4UBUJTUJDT i%JTDPOUJOVFE$&4%BUB PO 4*$ 5ISPVHI "QSJM  0OMZ u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àDF %JTMPDBUFE8PSLFST"O &BSMZ -PPL BU UIF /"'5" 5SBOTJUJPOBM "EKVTUNFOU "T TJTUBODF1SPHSBN 3FQPSUUPUIF$IBJSNBO &NQMPZNFOU  )PVTJOHBOE"WJBUJPO4VCDPNNJUUFF $PNNJUUFFPO(PW FSONFOU 0QFSBUJPOT  )PVTF PG 3FQSFTFOUBUJWFT  ("0 )&)4 8BTIJOHUPO %$ /PWFNCFS 64(FOFSBM"DDPVOUJOH0Gà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i"JEUP8PSLFST)VSUCZ5SBEF$PNFTJO 5SJDLMF u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nFDUUIFWJFXTPGUIFTUBGG  PG mDFST PSCPBSEPGEJSFDUPSTPG11*$ 5IF 1VCMJD 1PMJDZ *OTUJUVUF PG $BMJGPSOJB JT B QSJWBUF  OPOQSPmU SFTFBSDI PSHBOJ[BUJPO FTUBCMJTIFEJOXJUIBOFOEPXNFOUGSPN 8JMMJBN 3 )FXMFUU 5IF *OTUJUVUF DPOEVDUT JOEFQFOEFOU PCKFDUJWF OPOQBSUJTBOSFTFBSDI POUIFFDPOPNJD TPDJBM BOEQPMJUJDBMJTTVFT BGGFDUJOH$BMJGPSOJBOT5IF*OTUJUVUFTHPBMJT UPSBJTFQVCMJDBXBSFOFTTPGUIFTFJTTVFTBOE HJWFFMFDUFESFQSFTFOUBUJWFTBOEPUIFSQVCMJD PG mDJBMT JO $BMJGPSOJB B NPSF JOGPSNFE CBTJT GPS EFWFMPQJOH QPMJDJFT BOE QSPHSBNT 11*$ EPFT OPU UBLF PS TVQQPSU QPTJUJPOT PO BOZ CBMMPUNFBTVSFPSPOBOZMPDBM TUBUF PSGFE FSBMMFHJTMBUJPO OPSEPFTJUFOEPSTF TVQQPSU  PSPQQPTFBOZQPMJUJDBMQBSUJFTPSDBOEJEBUFT GPSQVCMJDPG mDF #PBSEPG%JSFDUPST 5IPNBT$4VUUPO $IBJS $IBJSNBOBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G mDFS 1BDJmD-JGF*OTVSBODF$PNQBOZ -JOEB(SJFHP 1SFTJEFOUBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G mDFS (SJFHP&OUFSQSJTFT *OD &EXBSE,)BNJMUPO $IBJSNBO )BNJMUPO 3BCJOPWJU["MTDIVMFS *OD (BSZ,)BSU 'PVOEFS *OTUJUVUFGPS&EVDBUJPO3FGPSN $BMJGPSOJB4UBUF6OJWFSTJUZ 4BDSBNFOUP 8BMUFS#)FXMFUU %JSFDUPS $FOUFSGPS$PNQVUFS"TTJTUFE 3FTFBSDIJOUIF)VNBOJUJFT %BWJE8-ZPO 1SFTJEFOUBOE$IJFG& YFDVUJWF0 G m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post_date_gmt"]=> string(19) "2017-05-20 09:38:19" ["comment_status"]=> string(4) "open" ["ping_status"]=> string(6) "closed" ["post_password"]=> string(0) "" ["post_name"]=> string(10) "ep_106hsep" ["to_ping"]=> string(0) "" ["pinged"]=> string(0) "" ["post_modified"]=> string(19) "2017-05-20 02:38:19" ["post_modified_gmt"]=> string(19) "2017-05-20 09:38:19" ["post_content_filtered"]=> string(0) "" ["guid"]=> string(52) "http://148.62.4.17/wp-content/uploads/EP_106HSEP.pdf" ["menu_order"]=> int(0) ["post_mime_type"]=> string(15) "application/pdf" ["comment_count"]=> string(1) "0" ["filter"]=> string(3) "raw" ["status"]=> string(7) "inherit" ["attachment_authors"]=> bool(false) }